根據加密貨幣數據研究平台 Chainalysis 的最新研究報告指出,目前市場上流通與交易的比特幣僅佔總流通量的五分之一,其餘的比特幣則由投資者長期持有,並未在二級市場上流動。
真正交易的比特幣僅佔 19%
Chainalysis 的研究結果指出,目前已開採出的比特幣只有 350 萬顆(約總流通量的 19%)在區塊鏈上頻繁流通,Chainalysis 研判,這 350 萬顆是目前在二級市場交易的份額,換句話說,目前比特幣的市場價格,是由這 350 萬顆比特幣所決定的,其餘的流通供應則被歸類在「長期持有」與「永久丟失」。
「永久丟失」的定義是,五年或更長的時間以來從未執行交易的地址中的比特幣,永久丟失的比特幣約佔總流通量的 20%。而「長期持有」的意思是持有比特幣多年且曾執行過轉帳交易的地址中的比特幣,約佔總流通量的 60%,換句話說,目前流通在市場上的比特幣,有 60% 是由長期持有者所擁有。
![Most Bitcoin is held as long-term investment. Source: Chainalysis](https://i0.wp.com/www.abmedia.io/wp-content/uploads/2020/06/5eeb618fba6b8f0e28d07586_dOMr4ChLig5kWqqpFpE-wO9Yw3MuPqob5Y_lzj-OE3wxFqa4qP6HQiFTWDGLXg4FC0RZwnDjlXq65TD0YdBWqy4mJlJlfCTtsSzeYRk5_WyEA5bt2jdjH9Zzh2dFVoRoHmE2SSXa.png?resize=696%2C260&ssl=1)
資料來源:Chainalysis
交易市場的投資人分佈
在將流通中的比特幣進行初步的分類以後,Chainalysis 進一步深入探討是哪些人,又有多少人正在交易那 350 萬顆比特幣。研究結果顯示,自 2018 年以來,每週與交易所有往來的比特幣,單筆價值大多集中在 10~1000 美元。
![numbers of crypto receive by exchange](https://i1.wp.com/www.abmedia.io/wp-content/uploads/2020/06/%E8%9E%A2%E5%B9%95%E5%BF%AB%E7%85%A7-2020-06-19-%E4%B8%8B%E5%8D%886.37.09.png?resize=696%2C420&ssl=1)
資料來源:Chainalysis
Chainalysis 表示:
「我們將零售投資人歸類為那些在交易所單次存入價值低於價值 10,000 美元比特幣的實體,該比例似乎佔了很大的比重,約占平均每週發送到交易所的所有轉帳的 96%。」
雖然,市場上有 96% 的交易者屬於零售投資人,但是,市場的流動性仍然由專業投資人主導,根據 Chainalysis 的數據顯示,專業投資人每週轉入交易所的比特幣,站每週流入總價值的 85%。
![usd exchange flow receive by size of transfer](https://i0.wp.com/www.abmedia.io/wp-content/uploads/2020/06/%E8%9E%A2%E5%B9%95%E5%BF%AB%E7%85%A7-2020-06-19-%E4%B8%8B%E5%8D%886.32.59.png?resize=696%2C412&ssl=1)
資料來源:Chainalysis
因此,不出意料的,專業投資人是市場走勢的主導者,例如今年 3 月份,北美的武漢肺炎疫情加劇時,許多大規模的比特幣湧入交易所,導致比特幣價格暴跌。根據統計,自 3 月 9 日到 3 月 17 日這段期間, 交易所在八天內共收到 110 萬顆比特幣。
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