企業加密貨幣儲備策略持續推進。比特幣儲備公司 Strategy 上週增持 250 顆比特幣，總持倉升至 848,250 顆；以太幣儲備公司 Bitmine Immersion Technologies 則新增 12,532 顆 ETH，總持倉達 6,028,946 顆。兩家公司持續擴大加密資產部位，也凸顯企業將數位資產納入資產配置與資金管理策略的趨勢。
Strategy 增持 250 顆 BTC，總持倉逾 84.8 萬顆
根據 Strategy 10 月 12 日發布的公告，公司在 10 月 5 日至 11 日期間，以約 2,150 萬美元購入 250 顆比特幣，平均買入價格為每顆 86,194 美元。
截至目前，Strategy 累計持有 848,250 顆 BTC，總購入成本約 640 億美元，平均成本為每顆 75,444 美元，相關金額包含手續費及其他支出。以比特幣總供應量上限 2,100 萬顆計算，Strategy 的持倉已超過總量的 4%。
本次購入資金主要來自公司 A 類普通股 MSTR 的市場增發，以及美元現金儲備。Strategy 上週出售 125,183 股 MSTR，取得約 2,100 萬美元，剩餘約 50 萬美元則由美元現金支付。截至 10 月 11 日，公司仍有約 188 億美元的 MSTR 股票可依市場增發計畫出售。
除增持比特幣外，Strategy 上週也依數位信用證券回購計畫，回購 1,932,145 股 STRC 優先股，金額約 1.924 億美元。截至 10 月 11 日，公司美元儲備為 48.8 億美元，美元現金則為 6.405 億美元。
Bitmine 持有逾 603 萬顆 ETH，84% 已投入質押
另一家加密資產儲備公司 Bitmine 也在上週擴大持倉。公司週一宣布，過去一週購入 12,532 顆 ETH，總持倉升至 6,028,946 顆。以每顆 ETH 約 2,544 美元計算，持倉價值約 153 億美元，相當於以太幣約 1.221 億顆流通供應量的 4.9%。
Bitmine 表示，持有的 ETH 中有 5,067,309 顆已透過自有 MAVAN 平台及合作質押服務商投入質押，價值約 129 億美元，占總持倉約 84%。公司預估，依據過去七天年化收益率 2.61% 計算，目前質押部位每年可帶來約 3.36 億美元收入；若所有 ETH 全數投入質押，年化收入可望增至 4 億美元。
除了以太幣，Bitmine 也持有 214 顆比特幣、價值 1.8 億美元的 Beast Industries 股權，以及 8,500 萬美元的 Eightco Holdings 投資，另有 6.12 億美元現金及可交易證券。截至 10 月 11 日，公司加密資產、現金及其他持有資產合計約 162 億美元。
Bitmine 董事長 Tom Lee 表示，儘管第三季面臨宏觀環境收緊、公債殖利率偏高及聯準會政策等因素，以太幣表現仍較標普 500 指數高出 68.32 個百分點。他看好代幣化、財富移轉、數位資產儲備公司持續吸收市場供給，以及加密貨幣與人工智慧的結合，可能成為下一輪市場週期的推動因素。
Lee 認為，數位資產儲備公司（DAT）持續買入並持有加密貨幣，可能使部分供給長期退出市場，為未來行情提供有利條件。他並表示，市場有機會迎來規模最大的加密貨幣多頭週期之一。
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企業儲備模式持續擴張，股價表現一般
根據 Bitcoin Treasuries 資料，目前已有 198 家上市公司採取不同形式的比特幣購入策略。除 Strategy 外，持有比特幣數量排名前五的公司還包括 Metaplanet、Twenty One、MARA，以及由 Adam Back 與 Cantor Fitzgerald 支持的 Bitcoin Standard Treasury Company，持倉分別約為 44,000 顆、43,514 顆、35,577 顆及 30,021 顆。
不過，企業持續增持加密資產，並不代表相關股票必然同步上漲。Strategy 上週股價下跌約 7%，週五收於 154.34 美元，年初至今大致持平，但較一年前仍下跌約 53%；同期比特幣價格下跌約 4.5%。
投資機構 TD Cowen 近期上調比特幣價格預測，預估比特幣今年底可達 10.9 萬美元、2029 年升至 28 萬美元，但維持 Strategy 260 美元的目標價不變。分析師認為，股權稀釋及公司財務義務，可能限制比特幣上漲為股東帶來的潛在回報。
