據 5 Phut Crypto 與 Storible 合作進行的一項研究顯示，大多數加密貨幣項目並未創造可觀的收入，高達 85％ 每月收入不到 1,000 美元。
這項在今年二月進行、針對 4,928 個加密貨幣項目的分析還發現，95％ 的去中心化金融（DeFi）項目月收入不到 1,000 美元，甚至在估值達十億美元的項目當中，有 86% 都未能跨越這個看似微不足道的門檻。
然而，仍有表現亮眼的加密項目逆勢突圍，例如 Solana 生態代幣發行平台 Pump.fun 在短短 10 個月內就達到每月 1 億美元的收入。不過，該平台近兩個月的收入隨著市場的整體降溫而大幅下滑。
5 Phut Crypto 在報告中寫道：
「這些統計數據揭示了加密貨幣領域的市值與實際財務表現之間的根本脫節。許多項目儘管收入來源疲弱，但仍繼續吸引投資人，這表明了推動估值的不是穩健的商業模式，而是投機，這引起了人們對其可持續性的擔憂，尤其是在投資者熱情消退的熊市。」
少數加密項目實現 5 億美元收入的時間比傳統科技公司更快
該研究還指出，少數成功創造收入的項目往往在速度和規模上勝過傳統企業。
研究人員將市值排平前 25 的傳統科技公司與收入最高的前 25 家加密貨幣項目進行比較，分析他們達到年收入 5 億美元所需的時間，結果發現傳統科技公司平均需要 12.2 年才能達到年收入 5 億美元，而成功的加密項目不到六年的時間就能達到這一里程碑，其中一個案例是 Pump.fun。
5 Phut Crypto 表示：「這種差異凸顯了加密項目的一項關鍵優勢：其數位優先的性質使它們能夠迅速擴展，而不用面對傳統公司會遇到的後勤限制，例如監管障礙、基礎設施成本和供應鏈延遲。然而，正如數據所顯示，單憑高估值並不能保證成功，強健的收入模型才是關鍵。」
該研究也對「代幣是加密項目成功的必要條件」這個觀念提出了挑戰，稱像加密貨幣錢包 MetaMask、Phantom 和自動化工具 Photon 等公司在未發行代幣的情況下創造了可觀的收入。
