快訊 – 桑幣區識 Zombit

01/07 星期二

19:06
美 CFTC 主席 Rostin Behnam 將在川普就職當天卸任，警告加密貨幣監管存在缺口

美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Rostin Behnam 向《金融時報》表示他將在 1 月 20 日卸任，即美國當選總統川普（Donald Trump）就職典禮當天。在任四年間，Behnam 領導 CFTC 制定了首個聯邦碳抵換指引，並加強了對加密貨幣和所謂事件合約（包括那些允許押注選舉的合約）的審查。他還監督了 CFTC 2023 年對加密貨幣交易所幣安（Binance）的訴訟，此案最終導致該交易所與美國當局達成 43 億美元的和解協議。然而，Behnam 在接受金融時報採訪時表示，他對於數位資產（包括比特幣和其他加密貨幣）的監管仍然不夠完善表示擔憂。他表示：「在美國的監管體系中，仍有大範圍的數位資產領域未受到監管，鑑於我們所看到一些傳統金融機構的採用以及散戶和機構投資者對這些產品的龐大需求，我們必須填補這一空白。」川普已經選擇 Paul Atkins 領導美國證券交易委員會（SEC），但他尚未提名 Behnam 的繼任者。根據彭博社先前引述知情人士報導，創投公司 Andreessen Horowitz 旗下加密部門 a16z crypto 的政策負責人 Brian Quintenz 已成為領導 CFTC 的熱門人選。相關文章：《摩根大通：CFTC 主席人選尤為重要，或在監管比特幣和以太幣方面發揮重要作用》
18:06
Solana 開發者提出 Accounts Lattice Hash 改進帳戶處理方式，解決可擴展性問題

Layer 1 區塊鏈 Solana 的開發人員提出了新的雜湊系統「Accounts Lattice Hash」，旨在改變 Solana 網路驗證和追蹤用戶帳戶的方式，以解決因大規模使用導致的可擴展性問題。在 1 月 6 日發布的一份名為 SIMD-215 的提案中，開發人員提出了一種「基於 lattice 的同態雜湊函數」，改變 Solana 追蹤用戶帳戶的方式，「主要目標是將 Solana 擴展到數十億個帳戶，並在實際時間和空間內計算出『所有帳戶的哈希值』」。目前，Solana 網路需要定期重新計算所有帳戶的「狀態」，這意味著隨著用戶數量的增加，重新計算狀態的過程會變得更加艱鉅。 Solana Labs 共同創辦人 Anatoly Yakovenko 去年 5 月在社群平台 X 上探討過這個問題，稱之為「狀態增長問題」，他寫道：「問題歸結為這麼一件簡單的事：新帳戶的創建必須真正創建出全新的帳戶，這意味著一個新帳戶必須以某種方式證明它確實是新的。如果運行時擁有所有帳戶的全局索引，這將變得非常簡單。但這種用來證明帳戶是新帳戶的方法代價高昂，因為每個節點都需要在運行時擁有所有帳戶的完整索引。」根據新的提案，「Accounts Lattice Hash」升級將透過引入即時驗證，免除重新計算所有狀態的需要。此外，提案中的「同態雜湊」元素將在技術上允許 Solana 網路只處理已變更的帳戶來更新其狀態驗證。如果新的提案得以實施，將可大幅改善 Solana 網路的速度與效率。加密研究公司 Republik Labs 在 X 上解釋了該提案的預期效果：「Solana 的新提案改變了這個系統，它不再重新計算所有內容，而是只更新發生變更的帳戶。這種方法更快、更簡單，且使用更少的資源，使 Solana 能夠更輕鬆地處理數百萬（甚至數十億）個帳戶。一個更簡單的比喻：把它想像成打掃房子，與其每天清理每個房間，不如只整理那些弄亂的空間，這樣既省時又省力，同時保持一切井然有序。」 https://twitter.com/RepublikLabs/status/1876477234351091723
- layer 1
- Solana
17:05
Backpack 交易所宣布收購 FTX EU，計劃在歐洲推出永續合約交易產品

根據《The Block》報導，加密貨幣交易所 FTX 的歐洲子公司 FTX EU 在獲得破產法院和賽普勒斯證券交易委員會（CySEC）的批准後，現已被 Backpack Exchange 收購。 Backpack Exchange 將負責向 FTX EU 用戶分配之前法院批准的 FTX 破產索賠資金。Backpack 執行長 Armani Ferrante 表示：「客戶賠償是重建產業信任和信心的關鍵一步，Backpack 致力於盡可能快速且安全地歸還 FTX EU 客戶的資金。」 Backpack 是一家由 FTX 和 Alameda Research 前員工創立的加密貨幣交易與數位錢包平台，其估值在 2024 年初的 A 輪融資中達到 1.2 億美元。 Backpack 在社群平台 X 上宣布已收購 FTX EU 並取得其「歐盟金融工具市場指令修訂版」（MiFID II）牌照。據報導，新成立的 Backpack EU 將在整個歐盟提供加密貨幣衍生品交易服務，包括永續期貨，並計劃在 2025 年第一季正式上線。 Backpack 表示：「我們的首要任務是代表 FTX 破產財團返還所有客戶歐元資金，然後推出一整套現貨、保證金和期貨交易產品。加密貨幣永續合約交易將重返歐洲。」 https://twitter.com/Backpack/status/1876549869055431010
- Backpack
- FTX
- FTX Europe
15:54
價格在漲，創新卻在退場：失去野心的加密貨幣將越來越無聊

原文：《Crypto’s Waning Ambition》作者：Ignas 編譯：Zombit 從表面看，加密產業似乎表現得異常出色：經過多年的拒絕，現貨 ETF 終於獲批，比特幣和以太坊的 ETF 創下了資金流入的紀錄。川普的勝選將加密產業推向美國政治核心，加密貨幣產業的遊說力量逐漸取代了像 Gary Gensler 這樣的懷疑派。加密貨幣產業已被公認為一個獨立的產業，比特幣甚至成為某些國家考慮納入國家儲備資產的選項。我對加密貨幣的市場價格依然持樂觀態度，但不得不承認，大多數的漲勢其實是由外部宏觀因素推動的，而非來自產業內部的創新。加密產業的內部創新引擎正在放緩隨著產業逐漸成熟，創新的速度自然會下降。不過，即使創新減速，價格依然可以繼續上漲。但我大膽地聲稱：創新減速並非根本問題，而是一種表象。真正的問題是我們的野心正在消退，風險偏好正在下降。加密貨幣產業曾經由激進的理念所驅動，目標是徹底改變世界。而如今，整個產業似乎滿足於追求監管批准和機構採納。 https://twitter.com/btcnft420/status/1839399800602771882 不要只聽我說，來看看 Vitalik 在 2023 年的部落格文章《讓以太坊重回賽博朋克精神》中寫的：「我們存在的目的，不只是創造孤立的工具和遊戲，而是全面建設一個更加自由和開放的社會與經濟系統，讓技術、社會和經濟等不同部分相輔相成。」捫心自問本輪周期的創新是什麼？「AI x 加密」是一個。但必須指出，AI 是一種外部創新，如果沒有它，本輪周期可能只是繼續聚焦於迷因幣（Memecoin）交易。但我不喜歡迷因幣，因為它們唯一的真正野心就是快速致富，卻從未真正打算改變世界。賺到足夠多的錢，好讓外部世界的問題不再打擾你。請注意，我們已經很少使用上個周期的這個經典語錄：「『專案名稱』是我們見過最具平等精神的事物，這個願景極其宏大，如果成功，將真正重塑社會的結構。」對比之下，上一輪牛市（2020-2021）我們見證了多種激進的創新：去中心化金融（DeFi）非同質化代幣（NFTs） DeFi 流動性挖礦像 Axie Infinity 這樣的邊玩邊賺（P2E）遊戲元宇宙（Metaverse） https://twitter.com/MacroMate8/status/1858794044962599103 2020-2021 年周期也是「代幣經濟學（Tokenomics）」創新的巔峰：重基代幣（Ampleforth） veTokenomics (3,3)旁氏模型流動性挖礦 SNX作為sUSD抵押品多種算法穩定幣如今，項目方和他們的風投（VC）背後的團隊更傾向於使用成熟且穩健的代幣經濟學模型，因為他們只有一次代幣首次發行（TGE）的機會。 $EIGEN 的「間主觀代幣」（(Intersubjectivity)）是當前創新的罕見例外。瘋狂的時代已過？嚴格來說，2017 年的 ICO 狂熱時代代表了加密貨幣產業野心的巔峰。那是一個狂熱而充滿妄想的時代，許多瘋狂的點子太過脫離現實，最終難以存活。但那些倖存下來的專案，則必須收斂自己的願景。這些瘋狂的想法，在如今更加保守的加密貨幣行業，可能根本無法獲得融資。然而，這些瘋狂的概念卻吸引了一批夢想著徹底改變世界的人，包括我自己。我最近正在閱讀 B. Hobart 和 T. Huber 所著的《Boom: Bubbles and the End of Stagnation》。他們認為重大進步通常來自於一小群擁有統一願景、充沛資金、以及令人驚訝的低問責制度的人們。他們的結論是：金融泡沫，儘管有著負面名聲，但在歷史上推動了無數次技術和社會的突破，未來也將如此。我們「低問責」的時代尚未完全結束，但隨著監管的加強，風險規避心理正在加深。也許，這個周期是我們最後一次擁有一個能夠產生實質性創新的泡沫機會。我希望，AI x 加密的泡沫至少能催生出一到兩個真正改變世界的殺手級應用。當前最具野心的加密貨幣項目 Ethena：融合DeFi、CeFi和TradFi Chainlink：連接鏈上和現實世界的數據 Pudgy Penguins：Web3品牌拓展到Web2 WorldCoin：讓每個人上鏈，甚至實現AI資助的UBI Liquity/RAI：最後的去中心化穩定幣 Arweave/Filecoin：永久存儲與抗審查 Farcaster/Lens：重新想像社交媒體 Polymarket：在假新聞世界中提供真相 Bio Protocol（去中心化科學）：重新設計科學激勵系統比特幣：數位黃金，貨幣革命你可能會認為 WorldCoin 的眼球掃描球（Orb）過於激進，或者 Liquity v2 的穩定幣 BOLD 名不符實、難以成功。但這就是富有野心的協議所願意承擔的風險。它們是我們所見過的最具平等精神的事物，它們的願景異常宏大，如果成功，將真正重塑社會的結構。令人遺憾的是，以太坊（Ethereum）不再這個榜單內。也許我對以太坊有些苛刻，但 Vitalik 對「賽博朋克以太坊」的願景在 X（前身為Twitter）上已經很難感受到。即將到來的硬分叉只能帶來一些微小的升級（至少對於非開發者而言）。以太坊放棄了分片技術（Sharding）和 L1 擴展性，短期內我們所能期待的，可能僅僅是略微增加區塊 Gas 上限。看起來，以太坊似乎已經將執行力和野心轉移到了 Layer 2（第二層解決方案）上。ETH 的北極星（North Star）依然模糊不清。我真心希望能夠讓以太坊再次偉大，也希望能看到一些激進而全新的理念出現。 https://twitter.com/MaxResnick1/status/1857109398918922424 相反地，以太坊似乎認命地接受了「模組化區塊鏈（Modular Blockchain）」無法實現大規模擴展的現實。而 Solana 則選擇反其道而行，大膽地說：「去他的吧！（f*ck that）」 Solana 堅持單體鏈（Monolithic Blockchain）模型，並持續向前推進。當然，未來的網絡擴展（Network Extensions）或許最終能證明以太坊的「模組化」路徑是正確的。但現在，以太坊的野心與願景，似乎正逐漸模糊，失去了往日的光芒。人類需要新的前沿世界，尤其是西方世界，似乎正處於停滯狀態。這種現象顯而易見：工資停滯不前。每年的新款 iPhone 已經不再讓人感到「新穎」。就連音樂也變得重複乏味。電影產業充斥著經典 IP 的翻拍，因為推出一部全新電影的風險遠高於重拍一部已經成功過的電影。在某些方面，我們甚至出現了倒退：例如，從倫敦到紐約的飛行時間如今比1970年代還要長，這是因為協和號（Concorde）停飛了。然而，加密貨幣產業依然是全球增長最快、創新速度最快的行業之一，也許僅次於人工智慧（AI）。但我無法忽視一個事實：我們的創新速度和野心正在逐漸消退。部分原因是加密貨幣產業的成熟化，但另一部分原因是我們開始接受許多技術上的限制，卻不再挑戰它們。去中心化金融（DeFi）和去中心化自治組織（DAOs）不再需要完全去中心化了。我們乾脆將 DeFi 重新包裝為「鏈上金融」（Onchain Finance），直接解決問題。以太坊無法在Layer 1上實現大規模擴展，這似乎也沒關係。代幣經濟學的創新停滯也無所謂。 LQTY 的低市值與 ENA 的高市值對比清晰地展示了這一點：「我們似乎已經不再需要去中心化穩定幣了，因為高收益才是更好的選擇。」也許，隨著每個周期的推移，突破邊界的野心正在逐漸消退，而隨之而來的，是加密貨幣產業變得越來越無聊。 https://twitter.com/tzedonn/status/1811415888815661299 說到底，如果我們的代幣價格還在持續上漲，那麼又何必冒險去追求創新呢？
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13:32
Bitfinex 報告：比特幣賣方流動性正在枯竭，中期內仍有潛力進一步上漲

加密貨幣交易所 Bitfinex 在週一發表的報告中表示，雖然比特幣在 2025 年第一季仍有可能出現更深的回調，但更廣泛的供應緊縮和礦工的看漲情緒表明，比特幣在中期內仍有進一步上漲的潛力。 Bitfinex 的報告指出，比特幣的賣方流動性正在快速縮減，流動性庫存比率（Liquidity Inventory Ratio，追蹤現有供應滿足需求的時間）已從 10 月的 41 個月大幅下降至僅 6.6 個月，這一顯著下降與 2024 年第一季和第四季觀察到的反彈相吻合，顯示可用流動性在市場活動強勁期間緊縮。來源：Bitfinex 報告還指出，作為比特幣減半年中的重要賣方，礦工們向交易所轉入比特幣的數量從 2024 年 4 月以來有所下降，儘管流入量在 11 月出現一個稍低的高峰值，但自那以後，礦工獲利了結的速度已顯著放緩。 Bitfinex 報告寫道：「總結來看，礦工目前處於盈利狀態，而普遍看漲的市場趨勢讓他們可以更輕鬆地運作。因此，他們大多選擇持有 BTC 而非出售。此外，礦工的未實現淨損益（NUPL）仍非常正面，約為 0.5，表明礦工仍然處於強勁狀態，擁有大量未實現利潤，在現階段傾向於持有 BTC。」
12:13
一失足成千古恨？勝率 83% 波段巨鯨因做空以太幣浮虧超 400 萬美金

根據 Zombit 此前報導，ETH 波段勝率 83% 的鏈上巨鯨於 1 月 2 日開始透過從 Aave 借幣出售的方式做空以太幣。然而，自那之後以太幣一路上漲，導致該巨鯨目前浮虧數百萬美金。鏈上數據分析師 @ai_9684xtpa 監測的數據顯示，該地址於昨天下午平空 2,000 顆ETH 後，目前仍有21,618 顆 ETH 的空頭持倉（價值約 7,974 萬美金），賣空均價 3,475.59 美元，浮虧約 461 萬美金。 https://twitter.com/ai_9684xtpa/status/1876458024463950048 值得一提的是，該巨鯨過去 23 次現貨波段操作，累計實現了 719.1 萬美金的利潤。若以太幣進一步上漲至 3,808 美元上方，將導致其過去的努力全都付之一舉。
- 以太幣
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12:07
聯準會監管副主席巴爾辭職，曾呼籲對穩定幣進行監管

根據美國聯邦準備理事會（Federal Reserve Board）於週一發布的公告，巴爾（Michael Barr）將在 2 月 28 日辭去聯準會監管副主席一職，或在繼任者確認後更早離任，但他仍將繼續擔任 Fed 理事。在聯準會的公告中，巴爾暗示他決定主動辭職是為了避免與即將上任的川普政府發生潛在爭議。「監管副主席一職是在全球金融危機後設立的，目的是為聯準會對金融系統的監督和管理創造更大的責任、透明度和問責性。」巴爾寫道：「這個職位的爭議風險可能會分散我們對使命的注意力。在目前的環境下，我認為以理事的身分來服務美國人民會更有效。」投資銀行 TD Cowen 的金融政策分析師 Jaret Seiberg 認為，巴爾下台的決定可能是銀行業監管持續政治化的一個令人擔憂的跡象，「當白宮更換黨派時，機構主管通常會留任。但現在不再如此，這意味著每次白宮易主，銀行應預期會面臨更大的政策變動」。巴爾在被任命之前就有一些加密貨幣相關背景，包括擔任 Ripple 顧問。然而，他在職期間對傳統金融系統如何與加密貨幣互動有很大的影響，對加密產業來說是喜憂參半。巴爾曾推動聯準會擁有對穩定幣發行商監管和執法的權力，但許多共和黨立法者對此表示不滿。在週一的聲明中，南卡羅來納州的共和黨參議員 Tim Scott 抨擊巴爾在 2023 年銀行倒閉事件中的「監管失職」，以及同年發布的「災難性的巴塞爾 III 終局（Basel III Endgame）提案」。他表示：「麥克巴爾未能履行他的職責，我隨時準備與川普總統合作，確保我們有負責任的金融監管者掌舵。」然而，根據 Seiberg 的說法，巴爾的辭職在短期內不太可能有太大的改變，因為民主黨在 2026 年初之前仍將在聯準會保持多數。Seiberg 表示，如果川普想迅速替換巴爾，他可能被迫從理事會內部提名一位繼任者。資料來源
11:45
摩根大通：「貶值交易」正在推動黃金與比特幣增長浪潮

根據 Cointelegraph 報導，摩根大通（JPMorgan）於 1 月 3 日發表的一份研究報告中指出，由於地緣政治不確定性持續升高，「貶值交易」（Debasement Trade）趨勢已成為長期現象，黃金和比特幣（BTC）被視為投資組合中的重要避險資產。摩根大通揭示貶值交易趨勢該報告指出，2024年加密貨幣市場的資金流入已創下歷史新高，凸顯投資者對這兩種資產的高度青睞。摩根大通解釋道，「貶值交易」反映了投資者對多個風險因素的擔憂，包括：自2022年以來持續升高的地緣政治不確定性長期通脹前景的不確定性主要經濟體政府長期財政赤字導致的債務貶值風險這些因素共同推動了對黃金與比特幣的需求增長。何謂「貶值交易」？「貶值交易」（Debasement Trade）是金融市場中的一種投資策略，指投資人為了應對法定貨幣購買力下降的風險，而將資金配置到具有保值抗通脹特性的資產上，例如黃金、比特幣（BTC）或其他稀缺資產。 ETF 資金流入提供新動能花旗銀行（Citi）曾在 2023 年 12 月的報告中指出，加密貨幣ETF的資金流入是一個關鍵指標，因為這些資金往往代表著新資金或新市場參與者的進入，而非現有資金在市場內部的輪動。資產管理公司 Sygnum Bank 則在 2023 年 12 月預測，隨著機構資金的湧入，比特幣市場可能出現正向的「需求衝擊」，從而推動比特幣價格在2025年進一步上漲。整體而言，隨著地緣政治風險、通脹壓力與財政不確定性持續發酵，越來越多機構投資人認為，比特幣和黃金已逐漸成為全球投資者應對市場風險的重要資產配置工具。
11:10
BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 認為川普政策難落地，警告「這時間點」比特幣恐觸頂

BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 在最新文章中以北海道的滑雪場為隱喻，將美元流動性比作雪，將「特朗普政策的高預期可能帶來的失望」比作隱藏在雪下的竹葉（sasa），預測包括比特幣在內之全球投資市場的未來走勢。川普政策難落地 Arthur Hayes 指出，市場對川普政府持高度期待，特別是其親商業（pro-business）和親加密貨幣（pro-crypto）的政策立場。投資人普遍預期川普上任後將快速推動政策，包括放寬加密貨幣監管、減少稅收負擔，以及支持美國經濟增長的措施。然而，Arthur Hayes 認為，這些政策的落地速度和實際效果可能遠低於市場的高預期，而預期與現實之間的落差可能對市場情緒產生負面影響，導致市場面臨回調。在這樣的背景之下，美元流動性能否掩蓋「川普政策落地速度和效果可能帶來的市場失望」將成為 2025 年第一季度走勢的主要影響因素。美元流動性可彌補 Arthur Hayes 表示，在綜合評估聯準會的流動性政策與美國財政部的流動性政策之後，第一季度預計將釋放 6,120 億美元的流動性，這將為加密貨幣市場提供顯著的流動性支撐，比特幣有望迎來一波強勁的上漲行情。市場何時見頂綜上所述，第一季度流動性環境有利，Arthur Hayes 建議投資人應增加加密貨幣和風險資產配置，而 Arthur Hayes 進一步指出，旗下的家族辦公室基金 Maelstrom 看好並配置了「去中心化科學（DeSci）賽道」方面的投資，如 BIO、 VITA、ATH、GROW、PSY、CRYO、NEURON 。但是，當市場進入第二季度之後，市場可能會見頂，並面臨調整風險。因此在 2025 年 3 月後 Arthur Hayes 建議投資人應逐步減少風險敞口，等待第三季度的流動性再次改善。 CryptoQuant 分析師提出相同警告另一方面，CryptoQuant 分析師 Crypto Dan 也在 1 月 6 日的文章中不約而同的表示，多頭市場可能在 2025 年第一季或最遲在第二季達到週期性高峰。Crypto Dan 指出，根據歷史模式，市場可能已進入牛市的後期階段。 Crypto Dan 引用了 UTXO 的實現市值指標，顯示過去一個月內交易的比特幣佔總市值的 36%。儘管這個數值低於歷史牛市的峰值（通常在市場泡沫最嚴重時達到50%-60%），但長期趨勢顯示這一比例一直在持續下降。在過去的牛市中，該指標（短期交易比例）通常會在市場峰值前急劇上升 2-4 次，形成所謂的「市場過熱」警訊，而當前該警訊已經開始浮現。因此，儘管比特幣和山寨幣的大幅上漲預期仍然值得期待，但從保守的角度來看，並考慮到風險管理，還是建議謹慎行事。