快訊 – 桑幣區識 Zombit

11/26 星期三

20:58
從鏈上金融到 AI 應用：Coinbase Ventures 揭示 2026 年 9 大加密創新機會

美國加密貨幣交易所 Coinbase 創投部門 Coinbase Ventures 公開其 2026 年最看好的四大加密創新領域，涵蓋鏈上現實資產（RWA）永續合約、專用型交易所與交易終端、下一代去中心化金融（DeFi）、AI 與機器人，並明確點出多個有潛力孕育突破性企業與協議的板塊。原文標題：”Coinbase Ventures: Ideas we are excited for in 2026” 作者：Coinbase Ventures 編譯：Zombit（部分內容經彙整與刪減）每一年，加密產業的發展前沿都在改變。在 2025 年，我們看到穩定幣基礎建設重塑了支付版圖。跨鏈證明機制把原本需要數天才能完成的結算時間大幅壓縮。預測市場成功跨越鴻溝，實現持續性的主流採用。新型去中心化交易所（DEX）模型則讓「萬物皆可形成市場」在鏈上實現。這些突破共同搭起了一個新舞台，讓一批批有雄心的團隊在日夜趕工，只為打造加密世界的下一個重大里程碑。若你把現在的加密生態與年初的狀況相比，你會看到更深的流動性、更聰明的隱私設計、真正的跨鏈互通，以及與 AI 形成互補的鏈上基礎設施。不論某一天的價格走勢如何，我們對未來的看多程度從未如此強烈。以下是我們團隊在邁向 2026 年時最感興奮的一些構想，也順便回答我們最常被問到的問題：「我下一步該打造什麼？」我們相信，下一批具有突破性的公司與協議將會從這些類別誕生，而這也是我們積極尋找投資機會的板塊。如果您正在這些領域裡打造產品，歡迎跟我們聊聊，可以直接在 X 上私訊我們。 1. RWA 永續合約——萬物永續化隨著鏈上現實資產（RWAs）重新受到關注，投資人開始尋找新的曝險方式，而永續合約（Perpetuals）——加密領域最成熟的交易產品——在結構上比「資產代幣化」提供更快速且更具彈性的路徑。受惠於近期永續合約去中心化交易所（perpetual DEX）基礎設施的改進，RWA 永續交易產品可以透過永續期貨合約，創造對鏈下資產的合成曝險。我們認為這個類別將沿著兩個方向發展。第一，把奇異型資產（exotic asset）曝險帶上鏈：由於永續合約不要求實際託管標的資產，幾乎任何東西都可以形成市場，讓從私人公司到各種經濟數據公布值都有機會被「永續化」（Perpification）。第二，隨著加密與宏觀市場的連結愈來愈深，更成熟的交易者族群已不再滿足於單純做多數位資產，而是尋求表達更廣泛的宏觀觀點。這因此創造了對「鏈上宏觀資產曝險」的需求，讓交易者可以透過與原油、平衡通膨率、信用利差和波動率掛鉤的工具來進行避險或主動布局。—— Kinji Steimetz 2. 專用型交易所與交易終端替代型自營 AMM（Alternative Prop AMMs）永續合約 DEX、應用專用鏈以及 Rollup 的興起凸顯了「市場結構設計」對於打造可持續經營的交易所有多麼關鍵，尤其是在保護造市商免於承受有害的交易者影響方面。這些較新的執行環境可以在基礎層就內建這類保護機制，但在通用型鏈上，若沒有大幅度的協議升級，要複製類似的市場結構仍非常困難。我們越來越關注能在這些廣泛生態中加速推進「鏈上市場結構設計」發展的項目，其中一種新興模式是 Solana 上的自營自動造市商（Prop-AMMs）。在這種設計下，投入流動性池裡的靜態流動性只能透過聚合器來執行，藉此將流動性提供者（LPs）隔離於掠奪性流量之外。這種由自營驅動的造市機制有機會在基礎層尚未改造完成前先一步推進市場結構創新，且其應用潛力不僅限於 Solana 的現貨市場。——Kinj Steimetz 預測市場交易終端預測市場已成為最具代表性的消費級加密應用之一，並成功跨越早期小眾，進入主流採用。然而，當今的預測市場仍面臨與早期 DeFi 類似的碎片化問題。舉例，使用者必須在多個介面之間切換，工具支援有限，流動性池彼此隔離。因此，預測市場聚合器應運而生，我們預期它將成為未來的主流介面層，整合超過 6 億美元的分散流動性，並提供跨平台的即時事件賠率統一視圖。想像一個專為事件合約打造的交易終端（類似 Axiom 的使用體驗），具備像進階委託單類型、篩選與圖表功能、多平台路由與部位追蹤、跨平台套利洞查等專業工具。——Jonathan King 3. 新一代 DeFi 永續合約市場的可組合性永續期貨正在從孤立的交易場所演變為可組合的 DeFi 市場，解鎖全新的資本效率邊界。像 Hyperliquid 與 Lighter 這類大型永續合約交易所已率先與借貸協議進行整合，讓使用者能在維持槓桿部位的同時，仍讓抵押品持續產生收益。隨著永續 DEX 的月度成交額已達 1.4 兆美元，且年增率高達 300%，我們認為 2026 年有機會看到更多協議進一步擴大永續期貨的功能，讓交易者能在不犧牲流動性的前提下，同時進行避險、賺收益以及槓桿操作。——Ethan Oak 無擔保借貸與信用市場以無擔保信用為基礎的貨幣市場協議是 DeFi 下一個前沿，我們認為 2026 年有機會出現突破性的模型，能夠結合鏈上聲譽資料與鏈下數據，實現大規模的無擔保借貸。這個市場的機會龐大：僅在美國，現有的循環型無擔保信用額度就高達 1.3 兆美元，而加密金融有機會憑藉更高的資本效率與全球可及性切入這塊市場。對於這一領域的建設者來說，核心挑戰在於設計出既可擴張、又足以長期運作的風險模型。一旦在這方面取得成功，DeFi 真正演變為可與傳統銀行系統競爭的金融基礎架構。——Jonathan King 鏈上隱私區塊鏈因其透明度而聞名，但若用戶無法維持隱私，主流採用恐怕很難真正發生。對機構與專業的個人交易員而言，若每一次交易都在不斷向競爭對手洩露自己的策略，他們就很難在這樣的環境中安心操作。一般用戶也不太希望自己完整的金融交易歷史公開暴露在鏈上被任何人檢視。我們觀察到，越來越多開發者將精力投注在隱私保護相關的資產（如 Zcash）與 DeFi 應用（例如私密訂單簿、隱私借貸功能），以及應用於支付、以隱私為核心訴求的專用區塊鏈。無論這些工具是建構在專門為隱私打造的網路上，還是利用先進加密技術〔例如零知識證明（ZKPs）、全同態加密（FHE）、多方運算（MPC）、受信任執行環境（TEEs）〕疊加在既有的公有鏈之上，共同目標都是在維持區塊鏈可驗證性的前提下，降低使用者對惡意行為者的公開暴露程度。——Ethan Oak 4. AI 與機器人機器人與類人資料蒐集隨著 AI 不斷擴張，市場開始把目光轉向下一個技術前沿，而越來越多共識認為機器人可能會成為新一波創新的核心主題。雖然許多團隊往這個方向發展，但在訓練機器人與具身 AI（Embodied AI）系統方面仍存在一個關鍵缺口：可用的資料集依舊有限且高度碎片化，其中一個最匱乏的區塊是關於精細物理互動的數據，例如抓握、壓力感測，或涉及布料、線材與其他可變形材料的多物件操作。雖然這項挑戰並不限於加密領域，但若採用類似「去中心化實體基礎設施網路」（DePIN）的激勵式資料蒐集模型，或許可以提供一套可行架構來擴大高品質物理互動數據的蒐集，進而加速先進機器人系統的研發與部署。——Kinj Steimetz 人類證明我們正逼近一個臨界點：你在任何連上網路的數位螢幕上看到的內容都將愈來愈難分辨其來源究竟是人類，還是由 AI 生成。我們相信，要在新的「人機互動介面」模式下建立一套與 AI 互補的「人類證明」（Proof of Humanity）解決方案，勢必需要結合生物特徵辨識、加密簽章及開源的開發標準。 Worldcoin（我們的投資組合公司）已率先洞察並投入這項難題的解決之道，我們也非常樂意支持在這個日益複雜的問題空間中探索各種解法的團隊。——Hoolie Tejwani 應用於鏈上開發與安全性的 AI 工具智慧合約開發即將迎來自己的「GitHub Copilot 時刻」。在 2026 年，我們可能會看到 AI agents 進一步民主化鏈上建設：非技術背景的創業者能在短短數小時內就啟動一項鏈上業務，不再需要耗時數月，由 AI agents 負責智慧合約程式碼產生、安全性檢查及持續監控。真正的機會在於打造一套代理型開發工具，讓智慧合約開發與安全/風險管理的門檻降低到接近現今 Web 開發的易用程度，這有機會引爆一場鏈上應用與體驗的「寒武紀大爆發」。——Jonathan King 原文連結
17:42
韓網路巨頭 NAVER 以 103 億美元收購加密交易所 Upbit 母公司

根據彭博社報導，南韓網路巨頭 NAVER 已同意以約 103 億美元的全股票交易方式收購該國最大加密貨幣交易所 Upbit 的營運商 Dunamu Inc.，顯示該公司正尋求鞏固其在國內數位資產市場的版圖與影響力。根據週三提交的監管申報文件，這項交易完成後，Naver 旗下金融科技公司 Naver Financial 將以每 1 股 Dunamu 股票發行 2.54 股新股作為交換，使 Dunamu 成為全資子公司。Naver 表示，這項收購將有助於公司「確保以數位資產為基礎的未來成長引擎」。消息傳出後，Naver 股價在週三盤後交易中一度大漲 7.7%。 Naver 在另一份聲明中表示，完成換股後，公司持有的 Naver Financial 股權比例將從目前約 70% 降至 17%。據報導，Dunamu 董事長 Song Chi-hyung 在換股後雖然名義上將成為 Naver Financial 的最大股東，但他與副董事長都會把各自的表決權委託出去，使 Naver 得以掌握 46.5% 的投票權，從而維持對其金融事業的實質控制權。南韓是全球加密貨幣市場中散戶交易最活躍的重鎮之一，其中 Upbit——經常名列全球前五大數位資產交易平台——在國內市占率超過 80%。今年加密產業的併購步伐明顯加快，主要受到美國監管環境接連出現有利裁決，以及機構採用程度提升的推動。 Naver 常被稱為「南韓版 Google」，在過去二十年間，其一邊抵禦全球科技巨頭的競爭，一邊積極拓展支付、雲端、人工智慧與內容等多項業務。隨著 Naver 將支付服務更深入地嵌入自家生態系統，這項收購有望重塑南韓的數位金融版圖。在南韓，進行加密貨幣交易的人口已超過三分之一（約 1800 萬人），每日成交額有時甚至超過當地股票市場的規模。收購 Dunamu 將使 Naver Financial 從單純的支付服務業者轉型為「貨幣發行方」，加速推動其韓元穩定幣計畫。
- Dunamu
- Naver
- Upbit
15:54
比特幣短線止跌，但熊市氛圍未解，底部仍需築構時間

GT Radar 雷達週報 11/26 市場動態比特幣反彈未改熊市格局，市場築底仍待時間修復 2025年11月25日，比特幣自11月21日低點 80,500 美元反彈，短短數日內已站回 87,000 美元區間。這波反彈雖仍屬技術性修復，但搭配宏觀背景急劇轉變，加上市場技術結構出現變化，使得此輪「超賣反彈」有了特別的意義，也可能為年底行情奠定基礎。降息概率激增，從「鷹派踩煞車」到「鴿派起飛」過去數週，美聯儲官員一度集體放鷹，推升市場對長期高利率的恐懼，成為美股與加密資產同步下跌的主因。但上週五起，劇本確 180 度轉彎。紐約聯準銀行總裁約翰・威廉斯在上週五的公開談話中指出，就業市場正在降溫，通膨上行風險有所緩解，因此政策仍有「在短期內進一步調整」的空間，以讓利率回到更接近中性區間的位置。威廉斯的說法等於明確暗示，就業風險現已壓過通膨憂慮，12 月降息有其必要性。作為 FOMC 副主席，威廉斯的發言分量遠高於其他 FOMC 成員，其表態被視為極具指標意義，自 2011 年以來，他從未與主席鮑威爾立場相左，市場對 12 月降息的押注也因此大逆轉，一舉躍升至近 85%，Polymarket 上的預測也接近 83%。降息幾乎已成共識，而下一次 FOMC 就在 12月10日，距今只剩兩週多時間。這一波來自「政策轉向」的共識，直接支撐了風險資產的短期修復，尤其是美股於 11/25 強勢反彈，科技巨頭如 Google、Apple 紛創歷史新高。不過，儘管概率大幅提升，最終決策仍然存在不確定性。總而言之，今年市場最終走向完全掌握在聯準會，下一次利率決議將決定市場迎來的是「聖誕行情」還是「聖誕暴跌」。比特幣出現短期技術底部訊號在技術面結構上，比特幣於 11/21 當天出現明顯下影線吞沒 K 線，隨後兩日連收陽線，顯示多頭防線於 80,000 美元附近初步建立。上圖中可以看到： MACD 出現收斂跡象：柱狀體從擴散轉為收縮，雙線也開始貼合，預示空方動能下滑、反轉可能性增加。日線 RSI 觸及超賣區後回升：這是近半年來首見，反映恐慌過度後的技術性修正。均線仍為空頭排列，但短線有機會挑戰 MA10~MA20 附近壓力，形成初步短底。整體來看，這是一個超跌反彈的技術性底部訊號，但尚未出現趨勢反轉的關鍵結構，因此仍需謹慎應對。 ETF 資金壓力緩解，止血信號出現造成本輪幣市暴跌的另一主因，是比特幣 ETF 的連續性資金外流，根據彭博彙整的數據，美國上市的比特幣 ETF 在 11 月已遭撤出 35 億美元，幾乎追平今年 2 月創下的 36 億美元單月流出紀錄。其中市佔約六成的貝萊德比特幣基金 IBIT，光 11 月就出現 22 億美元贖回，若無劇烈逆轉，11 月將成為其史上最差月度表現。但根據資料， 11/21~11/25 期間 ETF 資金流開始穩定，轉為小幅淨流入，短期市場信心趨穩。根據花旗的預測：每10億美元的 ETF 資金流出，會導致 BTC 價格下跌 3.4%。目前止血動作使市場恢復信心，也有助於構築中期支撐。微策略恐遭剔出 MSCI 指數然而，雖然我們認為比特幣與加密貨幣已經達到短期底部。但仍然有一些已知的潛在風險。其中一個本週討論度最高的風險，莫過於微策略可能被踢出 MSCI 指數的消息。微策略將於明年一月迎來 MSCI 指數審查，而市場真正關注的，其實不是微策略本身的股價波動，而是這項決定可能對比特幣市場帶來的外溢效應。作為全球持幣規模最大的上市公司，微策略過去四年成功地讓自己成為比特幣的「企業槓桿版敞口」，其股價也在一定程度上放大了比特幣的牛熊循環。如今，若 MSCI 最終決定將微策略剔除，各項連鎖反應將不只落在 MSTR 身上，比特幣本身也可能因此受到影響。摩根大通在最新報告中估計，微策略約 90 億美元的股權由被動基金持有，而 MSCI 一旦宣布剔除，至少會觸發 28 億美元的強制賣壓；若其他指數編製商跟進，總額可能擴大至接近 88 億美元。這些規模足以使 MSTR 在短期內出現流動性收縮，進而放大股價波動。對比特幣而言，這種波動並不是直接因為比特幣遭到拋售，而是因為微策略的「影子效果」——市場一直以來把 MSTR 作為比特幣的一種槓桿代理，當這個代理變得不穩定時，比特幣的情緒面自然會受到牽動。比特幣現貨市場的結構性資金來源已與過去不同。在 ETF 時代，MSTR 已不再是唯一的「合規比特幣敞口」。但它依然對「市場心理」具有一定的影響力，尤其在機構投資者端。MSTR 遭到大規模被動拋售時，市場會將其解讀為比特幣相關資產遭遇系統性流出，這種心理效應往往會加劇短期波動，使 BTC 價格面臨額外壓力，即使「根本沒有任何比特幣被賣出」。此外，投資人還必須考慮一個更長期的面向：微策略的融資能力若因指數剔除而下降，公司未來透過發行債務或優先股來購入更多比特幣的速度將放緩。過去三年，微策略透過槓桿與市場融資累積了超過 200,000 顆比特幣，相當於市場極具影響力的買盤力量。一旦這類結構性買家減少，意味著比特幣在下一輪行情中可能會失去這個重要的市場增量需求來源。幣安跟單解析 GTRadar - BULL 跟單連結 GTRadar - 平衡跟單連結『 GTRadar - BULL 』及『 GTRadar - 平衡』收益率在近 7 天收益率分別為 -0.14% 及 +0.12% ，近 30 天收益率分別為 -14.62% 及 -5.87%。目前『 GTRadar - BULL 』持淨多倉約 5% 以 BTC、BNB 為主。目前『 GTRadar - 平衡』持淨多倉約 3% 以 SOL、ETH 為主。常更換投資組合的跟單者長期收益反而不如持續跟單一組的跟單者，不要因為短期回撤就輕易結束跟單，從曲線圖上來看反而回撤是開始跟單的好時機，進進出出反而使收益率大幅降低。焦點新聞貝萊德於特拉華州註冊「質押型以太幣 ETF」根據彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 分享的資訊顯示，貝萊德已在美國特拉華州註冊一檔全新的「質押型以太幣 ETF」，顯示這家管理規模達 13.5 兆美元的資產管理巨頭，正準備進一步擴張其以太幣 ETF 產品線。 Vitalik Buterin 警告：機構瘋買以太幣恐引發兩大生存威脅在全球最大資產管理公司持續以前所未見的速度累積以太幣之際，以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin 罕見公開示警：過度的機構勢力可能動搖以太坊的根本價值，甚至構成「生存層級」的威脅。第二屆 AI 投資大賽登場：專攻美股、兩款新模型加入人工智慧研究實驗室 nof1 創辦人 Jay A 於今日宣布，第二屆 AI 交易競賽《Season 1.5 of Alpha Arena》正式開始。本屆交易競賽與第一屆相比有很大的差異，除了交易標的從加密貨幣改為美股以外，還新增了兩個新 AI 模型，分別為來自中國的 Kimi 2以及一個頂級 AI 實驗室的神秘模型。摩根大通：MSTR 若被剔出指數，恐誘發近 90 億鎂拋壓摩根大通最新報告指出，近期微策略（MSTR）股價明顯跌得比比特幣更深，其原因可能不是受加密貨幣價格回調所牽動，而是因為華爾街愈來愈擔心該公司可能在明年 1 月遭 MSCI 從主要股票指數中剔除，進而引發大規模的被動資金撤出。 Ray Dalio 曝僅 1% 資金配置比特幣，稱可追蹤性與量子風險削弱其儲備貨幣正當性橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人 Ray Dalio 過去曾多次表示自己持有一些比特幣（BTC），如今他給出了更明確的數字，稱比特幣已經有一段時間大約佔他整體投資組合的 1%。然而，這位對沖基金巨頭表示，比特幣要在現實中被視為全球儲備資產之前，仍面臨重大的結構性挑戰。摩根大通：散戶正撤出加密貨幣、湧入美股 ETF 摩根大通分析團隊此前曾在一份市場分析報告中指出，比特幣的生產成本為 94,000 美元，而該價位通常都是比特幣的支撐區間。然而，撰寫本文時比特幣已跌破 86,000 美元水平。對此，摩根大通在最新報告中表示，這波劇烈的拋售主要是因為散戶投資人拋售比特幣與以太坊現貨 ETF，而非加密原生交易者所導致。 Jefferies：Tether 已累積逾百噸黃金、影響力直逼小型央行投資銀行 Jefferies 表示，今年黃金價格的飆升，已無法由傳統驅動因素單獨解釋，並指出 Tether 很可能是市場上的主要新買家之一。 VanEck 執行長：比特幣量子風險與隱私疑慮升溫，若支撐論述動搖將考慮撤出美國資產管理公司 VanEck 執行長 Jan van Eck 近期受訪時提到，比特幣在長期運作上的設計再度受到檢視，社群正在探討該網路在加密強度與隱私保護方面是否真的足夠。他的發言遭到部分長期比特幣擁護者強烈反駁，但另一方面，市場上也出現一些與其疑慮相呼應的技術觀點。上周數位資產投資產品資金流出 19.4 億美元，近四週累積外流 49.2 億美元加密資產管理公司 CoinShares 在週一發布的報告中表示，上週數位資產投資產品的淨資金流出總額達到 19.4 億美元，已連續四週呈現資金外流，累計總額達到 49.2 億美元，相當於資產管理總規模（AuM）的 2.9%。花旗研究：ETF 每流出 10 億鎂，比特幣將相應下跌 3.4% 根據花旗研究（Citi Research）的量化研究顯示，每 10 億美元流出比特幣 ETF，比特幣價格大約就會下跌 3.4%。反之亦然。花旗分析師Alex Saunders表示，這種動態有助於解釋比特幣近期的回檔。他最近設定了年底比特幣的悲觀（假設沒有資金流入）目標價位為8.2萬美元。然而，目前已有數十億美元從比特幣ETF中撤出，這意味著比特幣價格仍有進一步下跌的空間。 BitMine 上週增持 6.98 萬顆以太幣由知名分析師 Tom Lee 領導的以太幣儲備公司 BitMine 週一宣布，截至 11 月 23 日，其以太幣（ETH）總持有量已達到 3,629,701 顆，依截稿前約 2910 美元幣價計算約值 106 億美元，這意味著該公司在過去一週增持了 69,822 ETH。德州正式建立比特幣儲備！首筆 500 萬鎂入手 IBIT 根據德州區塊鏈協會的推文，德州已於上週首次為其「德州戰略比特幣儲備」進行配置，以大約 8.7 萬美元的價格購買了 500 萬美元的貝萊德 IBIT 比特幣 ETF。成為全美第一個將比特幣納入州政府資產負債表的州。 Metaplanet 抵押比特幣貸款 1.3 億鎂，繼續抄底買進 BTC 東京上市的比特幣財務公司 Metaplanet 再度以比特幣為抵押貸得 1.3 億美元，進一步擴大其以抵押借貸方式加速購買比特幣、提高收益策略。 Anchorage 推 USDtb、USDe 獎勵計劃！ENA 底部反彈 30% 聯邦特許的加密銀行 Anchorage Digital 即將推出一項針對 USDtb 和 USDe 穩定幣持有人的獎勵計畫，該計劃不會直接提供「收益」，因此能夠避免違反美國現行的穩定幣監管規則。以上內容不構成任何金融投資建議，所有數據均來自 GT Radar 官網公告，每位用戶可能會因為進出場價格不同而有些微差距，並且過往表現不代表未來績效！
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14:11
MegaETH 預存活動因多項技術故障失控，取消限額調升計畫

以太坊二層網路 MegaETH 的預存活動在週二因為一連串的技術故障而徹底失控，讓原本只打算面向已驗證用戶、按計畫有序開放的流程全被打亂，並迫使團隊放棄擴大存款上限的計畫。 MegaETH 預存活動的設計目標是在主網於 12 月上線前提供初期流動性，方式是讓已通過身分驗證的用戶存入美元穩定幣 USDC 以換取 USDm，初始上限為 2.5 億美元，參與者將在後續獎勵活動中獲得對應權益。USDm 是 MegaETH 與 DeFi 協議 Ethena 合作即將推出的穩定幣，其儲備金收益將被程式化地用於支付網路營運成本（如排序器費用），讓鏈上的交易費用能保持低廉且穩定。 MegaETH 團隊在社群平台 X 上表示，設定錯誤與流量限制問題導致平台的 KYC 驗證系統失效。此外，一筆原本準備稍晚用於提高存款上限、已完成所有 Safe 多簽簽署的交易被意外提前執行，導致額外資金能夠湧入，使存入金額突破原先設定的 2.5 億美元上限。 MegaETH 最終在存款額達到 5 億美元時凍結所有資金，並取消將上限提高至 10 億美元的計畫。團隊表示將很快發布檢討報告以及提供用戶提款選項。團隊補充：「資金從未出現任何風險，但這不是重點。我們對自己的要求更高，這次沒有任何藉口。」 https://twitter.com/megaeth/status/1993395774164488361 MegaETH 是一個以太坊 Layer-2 協議，旨在提供超低延遲的區塊處理速度與高吞吐量，體驗接近 Web2 的即時應用。該網路由 MegaLabs 打造，背後支持者包括以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin 與 Joe Lubin 等重量級人士。開發團隊此前表示 MegaETH 主網 Beta 版 Frontier 將在 12 月上線。部分用戶讚賞 MegaETH 對事件的透明度，但也有人強烈批評其整個作業流程。社群開發者 AzFlin 認為，只要工程團隊更謹慎一點，完全可以避免遭遇這些錯誤。這次預存活動緊接在 MegaETH 的 MEGA 代幣銷售之後。該場銷售於 10 月 27 日開放，短短數分鐘內就全數認購完成，總共釋出代幣供應量（100 億顆）的 5%。代幣拍賣於 10 月 30 日結束，最終吸引超過 13 億美元的認購，是今年最受追捧的募資之一。由於參與資金遠超上限，MegaETH 表示會採用「特殊分配機制」決定每位參與者最終能獲得多少配額。參考來源
- Layer 2
- MegaETH
12:38
Anchorage 推 USDtb、USDe 獎勵計劃！合法繞過 GENIUS 監管規則，ENA 底部反彈 30%

聯邦特許的加密銀行 Anchorage Digital 即將推出一項針對 USDtb 和 USDe 穩定幣持有人的獎勵計畫，該計劃不會直接提供「收益」，因此能夠避免違反美國現行的穩定幣監管規則。 Anchorage 推 USDtb、USDe 獎勵計劃 Anchorage 表示，機構客戶現在可以在 Anchorage 平台上持有 USDtb 和 USDe 兩種代幣，無需質押或鎖倉即可獲得獎勵。 USDtb：由 Anchorage 發行，並以短期美國國庫券為支撐，包括 BlackRock 的代幣化貨幣市場基金。 USDe：由 Ethena Labs 設計，被稱為「合成美元（synthetic dollar）」，以比特幣、以太幣等現貨資產以及等量的空頭永續合約做避險，使其價格維持在 1 美元附近。這些獎勵將由 Anchorage Digital Neo Ltd. 發放，該公司與受聯邦監管的 Anchorage Digital Bank 為分離實體，使其能在 GENIUS Act 的限制下合法運作。Anchorage 發言人向媒體透露：「無論是相關穩定幣還是獎勵，都由我們業界領先的託管與安全架構所保障。我們透過與 Anchorage Digital Bank 完全獨立的實體提供這項獎勵計畫。」據報導，這項計畫由 Anchorage 自行出資，旨在讓機構投資者在資金管理上擁有更高的彈性與資本效率。 Anchorage 以合規架構提供「獎勵型收益」在今年早些時候通過的 GENIUS Act 中，為了避免未受監管的銀行業務，法律明確禁止穩定幣發行者向代幣持有人支付「利息」。這項規定等同於禁止所有帶收益的穩定幣。而 Anchorage 的收益架構能夠合法繞過禁令，讓美國的穩定幣發行者以「獎勵」形式向持有者提供激勵，而不觸及「利息」定義。 Ethena Labs 創辦人 Guy Young 表示：「我們正在證明穩定幣能同時提供獎勵與合規性，這將成為數位資產下一個時代的關鍵組合。」 ENA 強勢反彈 Anchorage 的這一項新計劃將有助於吸引機構投資人持有 Ethena 發行的穩定幣，進而提升協議的穩定幣發行量、協議採用率與協議收入。或受此影響，Ethena 的原生代幣 ENA 再過去幾天的反彈中展現出了強勁的勢頭，底部反彈至今已上漲約 30%。參考來源
12:29
瑞典先買後付巨頭 Klarna 與 Stripe 合作發行穩定幣，預計明年登陸 Tempo 區塊鏈

以「先買後付（BNPL）」服務聞名的瑞典金融科技公司 Klarna 週二宣布，將透過支付巨頭 Stripe 旗下穩定幣公司 Bridge 的 Open Issuance 平台發行美元穩定幣 KlarnaUSD，成為最新利用區塊鏈技術推動全球資金轉移的金融機構。 Klarna 在新聞稿中表示，KlarnaUSD 已於 Layer 1 區塊鏈 Tempo 的測試網上線，預計在明年正式推出。Tempo 是由 Stripe 與創投公司 Paradigm 專為支付用途打造的區塊鏈，可支援每秒數萬筆交易，並能實現亞秒級確認。 Klarna 是最新一間將穩定幣與區塊鏈技術整合到自身業務中的金融機構，這對於一家執行長過去曾公開質疑加密技術的公司而言是一項重大轉變。越來越多銀行與金融科技公司採用穩定幣，希望藉此降低交易成本與結算時間。上個月，跨境匯款服務商西聯匯款（Western Union）也宣布將與美國加密貨幣銀行 Anchorage Digital 合作，在 Solana 鏈上推出穩定幣。 Klarna 表示，KlarnaUSD 將有助於降低跨境支付的成本——全球在這一領域每年產生的各類手續費總額約高達 1200 億美元。此舉也讓 Klarna 成為首家採用 Stripe 穩定幣技術堆疊來提供區塊鏈驅動支付服務的銀行，亦建立在雙方既有的合作基礎上。目前 Stripe 負責處理 Klarna 在全球相當大比例的支付交易。「加密技術如今終於來到一個既快速、低成本、安全且足以支撐大規模應用的階段。」Klarna 共同創辦人暨執行長 Sebastian Siemiatkowski 表示：「Klarna 目前擁有 1.14 億名客戶以及每年 1180 億美元的商品交易總額，這樣的規模讓我們有能力改變全球支付版圖：結合 Klarna 的規模與 Tempo 的基礎設施，我們可以挑戰舊有的支付網路，為每個人實現更快、更便宜的支付。」參考來源
- Klarna
- Stripe
- Tempo
12:10
幣安比特幣合約「大戶多空比」攀升至 3 年新高，這意味著什麼？

根據 The Block 的數據顯示，幣安交易所中的比特幣大戶帳戶多空比攀升至 3.87，創下三年多以來的最高水平。這項比率衡量幣安上保證金餘額最高的前 20% 用戶中，多頭與空頭帳戶數量佔總帳戶數的比例。數值 > 1：表示多數大戶為「淨多頭」數值 < 1：表示多數大戶為「淨空頭」就在一個多月前，比特幣創下 12.6 萬美元歷史新高時，這個比率還處於數年新低、落在 0.6 以下。這代表當時幣安最大型的比特幣期貨帳戶，多數是淨空頭（或有高度對沖），即便現貨市場情緒極度樂觀。過去 45 天，比特幣價格已下跌超過 35%，但多空比卻飆升至多年新高，接近 4 個多頭帳戶對 1 個空頭帳戶。許多人都將這一比率的翻轉視為「大戶看漲」的訊號。但事實上，這項指標僅揭示永續合約帳戶方向，並不代表大戶的整體投資部位。例如：高點時的「淨空頭」永續部位，可能是為了對沖正在賣出的現貨持倉，或是執行套利；而當前的「淨多頭」偏向，也可能是為了對沖賣出選擇權或其他場外曝險，不一定代表純粹看多。因此，這項指標更應被視為大戶槓桿情緒的熱度計，而非市場轉折的明確訊號。投資者在解讀時需將其放回更完整的部位結構與市場環境中看待，才能避免被表面上「偏多」或「偏空」的數據誤導。
11:42
浮虧 20% 也要加倉！Metaplanet 抵押比特幣貸款 1.3 億鎂，繼續抄底買進

東京上市的比特幣財務公司 Metaplanet 再度以比特幣為抵押貸得 1.3 億美元，進一步擴大其以抵押借貸方式加速購買比特幣、提高收益策略。 Metaplanet 抵押貸款 1.3 億資金 Metaplanet 於週二披露，該筆貸款已於上週五依據先前公布的信貸額度完成執行。這筆借款屬於公司 5 億美元比特幣抵押信貸額度的一部分，該額度允許 Metaplanet 以短期方式獲得流動性，並以其持有的比特幣作為抵押。在取得這筆新資金後，Metaplanet 從該信貸額度的累計提款已達 2.3 億美元，高於先前 10 月 31 日揭露的 1 億美元。該公司也承認，以比特幣作為抵押意味著當 BTC 價格下跌時，可能面臨追加保證金的風險。不過，該公司表示對於自身的儲備規模具備信心，足以承受市場波動。「考量公司持有的比特幣規模遠大於貸款金額，我們預期將維持充足的抵押品緩衝空間。」 Metaplanet 雙軌模式擴大比特幣策略這筆最新貸款突顯出 Metaplanet 以債務與權益兩種方式同時支撐其比特幣布局的雙軌資金策略。一方面，公司擁有的 5 億美元比特幣抵押信貸額度，讓其能以比特幣作為抵押在需要時快速取得流動性。這使得 Metaplanet 能進一步拓展其比特幣收益計畫、購買更多比特幣，並在不稀釋股權的情況下支持其比特幣儲備策略。另一方面，該公司也計畫透過發行 1.35 億美元的 B 類永續優先股來籌措額外資金。與短期、可彈性還款的信貸額度不同，優先股屬於長期資金來源。購買該類股票的投資人可獲得固定年化報酬、可選擇轉換成普通股，且在特定條件下，公司也有權回購。透過這兩個資金管道，使得 Metaplanet 即便在帳面上持有比特幣處於未實現虧損期間，仍能持續透過抵押借貸與發行特別股來擴大其比特幣財務策略。帳面虧損近 20%，Metaplanet 仍堅持持有根據 BitcoinTreasuries.NET 的資料，Metaplanet 的比特幣投資目前處於近 20% 的未實現虧損。該公司買入比特幣的平均成本為 108,036 美元，而目前比特幣價格約為 87,500 美元。即便如此，公司依舊選擇持有並繼續累積比特幣。Metaplanet 的比特幣策略總監 Dylan LeClair 在 X 上表示，公司正在持續「HODLing」。參考來源
10:42
德州正式建立比特幣儲備！首筆 500 萬鎂入手 IBIT、尚有半數預算待加倉

德州成為全美第一個將比特幣納入州政府資產負債表的州。根據德州區塊鏈協會的推文，德州已於上週首次為其「德州戰略比特幣儲備」進行配置，以大約 8.7 萬美元的價格購買了 500 萬美元的貝萊德 IBIT 比特幣 ETF。這筆交易是德州依據 SB 21 法案所授權的首筆配置。該法案由州長 Greg Abbott 於 6 月簽署，使得德州得以透過德州財政保管信託公司建立並管理一個州級比特幣儲備。支持 SB 21 的議員將此儲備描述為德州將比特幣視為其他長期資產一部分的方式。法案作者、州參議員 Charles Schwertner 先前表示，州政府「應該有選擇權去評估過去十年表現最好的資產」，指的是比特幣的長期報酬——儘管比特幣近期並非總是報酬最佳。德州區塊鏈協會主席 Lee Bratcher 在 X 上表示，該筆購買於 11 月 20 日完成，並稱這是州儲備的首次配置，也是「美國州政府首次購買比特幣」。不過州政府目前尚未公布任何正式文件或聲明以確認該筆交易。 https://twitter.com/lee_bratcher/status/1993374557617479942 本月，阿布達比主權基金也增持了 IBIT，而哈佛大學則在 9 月 30 日前申報持有近 700 萬股 IBIT，再加上德州政府最近也成為持有者，彭博資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 上評論道：「很確定 IBIT 是唯一同時被這三方持有的 ETF。對於一檔還不到兩年的基金來說，實在是太瘋狂了。」
10:19
去銀行化壓力回潮？摩根大通連續關閉加密人士帳戶，市場重提「封鎖行動 2.0」

繼本週突然關閉 Strike 執行長 Jack Mallers 的帳戶、引發美國加密產業「去銀行化（debanking）」疑慮後，美國銀行巨頭摩根大通（JPMorgan Chase）再度關閉一名加密產業成員的銀行帳戶。加密高管毫無預警遭凍結最新受影響者為 ShapeShift 行銷與協議關係主管 Houston Morgan。其向媒體表示，他的企業帳戶於週五被關閉，摩根大通還於同一天通知他，其個人帳戶也將在本週遭到關閉。Houston Morgan（居住於洛杉磯）表示，整起事件毫無徵兆。ShapeShift 是一個非託管的加密交易平台，同時以 DAO（去中心化自治組織）的形式運作。 Houston Morgan 回憶，11 月 21 日太平洋時間下午 3:40 左右，他收到摩根大通的簡訊，稱銀行「需要更多資訊」，並警告他的帳戶可能會遭關閉。「這完全是突如其來。我從未收到關於任何問題、文件缺失或可疑活動的通知。」短短數分鐘後，他發現自己已無法登入企業與個人帳戶。Houston Morgan 隨即致電摩根大通，但被不同部門來回轉接，一般客服、企業銀行、帳戶審查部門等，全都無法給出明確說法。Houston Morgan 說道：「沒有人能提供清楚答案，也沒人詢問我任何關於公司業務或文件的問題。我感覺被推來推去，完全沒有想解決問題。」最終，Morgan 連上了一位名為「Andre」的代表，對方告訴他決定已經作出。Andre 表示，摩根大通是為了「保護金融機構安全」而終止與他往來，但無法再提供更多資訊。Morgan 說：「我完全沒有機會補件、解釋，或對決定提出申覆。」封鎖行動 2.0 仍然存在就在上週，Strike 執行長 Mallers 表示摩根大通關閉其帳戶，甚至拒收部分匯往 Strike 的存款，並告知客戶該公司「參與詐欺活動」。這起事件已引起政治人物關注。美國懷俄明州參議員 Cynthia Lummis 表示，帳戶關閉事件顯示「封鎖行動 2.0」仍然存在，並批評此舉削弱對傳統銀行的信心，將數位資產產業推向海外。事件發生之際，儘管美國總統川普已發布行政命令，要求聯邦監管機構不得懲罰與加密公司合作的銀行，但摩根大通的作法似乎與該指令背道而馳。參考來源