03/16 星期一

• 23:05

  兩大 DAT 公司持續加倉！Strategy 砸 15 億鎂增持 BTC、BitMine 再買 6 萬顆 ETH

  美國上市公司 Strategy 與 BitMine  上週持續擴大加密資產儲備，分別大舉增持比特幣與以太幣。兩家公司近期的資產配置策略，也顯示部分上市企業正以公司儲備形式持續加碼加密貨幣。 Strategy 再買 2.23 萬顆比特幣，總持倉突破 76 萬顆 根據 Strategy 向美國證券交易委員會（SEC）提交的最新文件，公司在上週購入 22,337 顆比特幣，總金額約 15.7 億美元。此次購買的平均價格為 70,194 美元，低於 Strategy 目前 75,696 美元的整體平均持倉成本。以當週（3 月 9 日至 15 日）的比特幣每日收盤價計算，當週平均價格約為 70,571 美元。 這筆交易也成為 Strategy 歷史上 規模排名前五大的比特幣收購。就在一週前，公司才剛以 12.8 億美元買入 17,994 顆比特幣。 完成最新收購後，Strategy 的比特幣持倉量已達 761,068 BTC，累計購買成本約 576.1 億美元，繼續穩居全球持有比特幣最多的上市公司。 若 Strategy 未來目標為持有 100 萬顆比特幣，目前仍需再購入 238,932 BTC。以 2026 年剩餘 42 週計算，平均每週需再購買約 5,700 顆 BTC。 透過優先股與普通股融資 此次購買資金主要來自 Strategy 近期加速出售其永續優先股「Stretch（STRC）」。 文件顯示，公司上週共出售 1,190 萬股 STRC，募資 11.8 億美元，約占此次比特幣購買資金的 75%。此外，公司還出售 280 萬股 Class A 普通股（MSTR），籌集約 3.96 億美元。 Strategy 創辦人 Michael Saylor 表示，STRC 已成為市場上 流動性最高的優先股之一。Bitcoin Quant 創辦人 Rohan Hirani 也指出，上週是 Strategy 首次能在延長交易時段透過第二家券商執行 STRC 的 ATM 發行計畫。 根據 STRC Live 的統計，STRC 上週交易量創下新高，估計在四個活躍交易日內，Strategy 透過該融資機制購買了約 10,767 顆比特幣。 BitMine 持續擴張 ETH 儲備，持倉達 459 萬顆 另一方面，由華爾街策略師 Tom Lee 擔任董事長的上市公司 BitMine Immersion，上週也持續加碼以太幣。 公司最新公告顯示，其上週購入約 60,999 顆 ETH，使總持倉提升至 約 459.6 萬顆 ETH。以週一價格計算，這批以太幣價值超過 104 億美元。 BitMine 表示，公司目前加密資產、現金以及高風險創投式投資的總資產規模約 115 億美元。 值得注意的是，BitMine 的買幣速度與前一週幾乎相同。此前公司曾購買 60,976 顆 ETH，將持倉擴大至約 453 萬顆 ETH。 目前 BitMine 持有的 ETH 已相當於以太坊流通供應量的約 3.8%，公司長期目標是掌握約 5% 的 ETH 流通量。Tom Lee 表示，BitMine 最近幾週略微加快 ETH 的購買節奏，因為他認為市場可能接近結束此前所稱的「迷你加密寒冬」。他指出，自伊朗戰爭爆發以來，加密市場表現優於傳統金融市場，其中以太幣相較標普 500 指數在兩週內上漲 24.5% 大量 ETH 用於質押，年化收益約 1.8 億美元 BitMine 目前已將相當比例的以太幣投入質押。該公司披露，約 304 萬顆 ETH 已被質押，價值約 66 億美元，預計可產生約 1.8 億美元的年化質押收益。 此外，BitMine 近期也直接從以太坊基金會透過場外交易（OTC）購買 5,000 顆 ETH，交易金額約 1,000 萬美元，此舉既能為基金會提供資金，也避免對公開市場造成拋售壓力。 在投資佈局方面，BitMine 也持續擴大其「moonshot」投資組合。公司近期向 Eightco Holdings 追加 8,000 萬美元投資。Eightco 先前宣布向 OpenAI 投資 5,000 萬美元股權，並完成 1.25 億美元的融資計畫，消息公布後其股價一度大幅上漲。

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• 13:08

  五千萬鎂交易慘案後續：Aave 與 CoW Swap 發布事後報告，事故原因各自表述

  Aave 與 CoW Swap 於週六分別發布了針對 3 月 12 日一筆異常交易的事後報告。當時，一名用戶透過 Aave 介面中由 CoW Swap 提供的交換工具，將超過 5,000 萬美元的 aEthUSDT 兌換成僅約 3.6 萬美元的 aEthAAVE。這起事件被廣泛認為是 DeFi 歷史上最大的一次交易執行損失。 兩份報告在基本事實上大致一致，但在重點與語氣上存在明顯差異。Aave 的分析主要將損失歸因於市場流動性極度不足，並從技術層面區分了「價格衝擊（price impact）」與「滑點（slippage）」。而 CoW Swap 的事後分析則指出，事件是由多個基礎設施問題連鎖失效所造成，導致最終成交價格遠低於最初的報價。 CoW Swap：多重技術問題導致災難性成交 根據 CoW Swap 的報告，這筆交易的巨大損失是多個因素共同作用的結果，包括： 在極度缺乏流動性的交易對上執行一筆「Fill-or-Kill（全部成交或取消）」的大額訂單 報價驗證系統使用過時的 Gas 上限設定，導致更好的報價被拒絕 中標的 solver（負責替用戶執行交易的第三方）未能成功將交易提交到鏈上 交易可能從私有 mempool 洩漏到公共 mempool 在最初報價階段，共有三個 solver 提供報價。如果採用最佳但未通過驗證的報價，用戶原本可獲得約 500 萬至 600 萬美元價值的 AAVE，儘管仍意味著約 90% 的損失。 然而，CoW Swap 的報價驗證系統設有 1,200 萬 Gas 的硬編碼上限。該設定被描述為「早於當前 Gas 使用模式的舊代碼」，導致更優的交易路徑無法通過驗證。CoW 表示，目前已修復該 Gas 上限問題。 最終唯一通過驗證的報價來自「Solver A」，僅提供約 329 顆 AAVE，價格比其他未驗證報價差 150 至 200 倍，並被用作訂單的限制價格。 之後的執行階段情況進一步惡化。另一個 solver（CoW 稱為 Solver E）找到更好的交易路徑並兩次贏得拍賣，但未能成功提交交易到鏈上。鏈上沒有出現 revert 記錄，意味著交易甚至沒有被提交。兩次失敗後，Solver E 停止競標，導致系統最終只能使用更差的報價路徑完成交易。CoW 在報告中指出： 「拍賣系統目前沒有機制能偵測或升級處理這種情況。」 CoW 的調查還發現，交易可能出現 mempool 洩漏。儘管該交易透過私有 RPC 提交，但 Etherscan 顯示「30 秒內確認」的標記，通常只有當交易先出現在公共 mempool 時才會出現。這可能使 MEV 機器人提前看到交易並進行套利。CoW 表示相關調查仍在進行。 Aave：用戶在警告下仍確認交易 Aave 的事後報告則將焦點放在流動性問題與用戶決策上。根據 Aave 的說明，交易路徑為： CoW Swap solver 將用戶的 aEthUSDT 兌換為 USDT（Aave V3） 再透過 Uniswap V3 將 USDT 兌換為 WETH 最後在 SushiSwap 的 AAVE/WETH 池完成交易 然而該 SushiSwap 池的總流動性僅約 7.3 萬美元。Aave 強調，用戶交易介面曾顯示警告：「高價格衝擊（99.9%）」。並要求用戶勾選確認可能承受 100% 資產損失。 Aave 表示，內部審計記錄顯示該用戶在手機設備上手動確認了警告。目前相關資金仍被保留，但用戶尚未聯繫團隊。Aave 同時宣布將推出 「Aave Shield」，預設阻止價格衝擊超過 25% 的交易。若用戶仍想進行交易，必須手動在設定中關閉保護。 MEV 機器人從交易中獲利數千萬美元 然而，兩份事後報告都未詳細說明 MEV（最大可提取價值）機器人的收益情況。根據 Arkham Intelligence 的鏈上分析： 區塊建構者 Titan Builder 從該交易中提取約 3,400 萬美元 ETH 一個 MEV 機器人透過三明治攻擊獲利約 990 萬美元 CoW 的報告僅提到「大量 backrun 活動」，並列出區塊中獲利最多的地址，但未直接使用「三明治攻擊」一詞。值得注意的是，CoW Swap 與 Aave 的合作曾宣稱可透過 MEV 抵抗機制防止「搶跑與三明治攻擊」。 DeFi 安全問題再受關注 CoW Swap 的事後報告語氣相對自我批評，指出：「技術上正確不應該是我們追求的上限。」並承認，在 5,000 萬美元級別交易的情況下，僅靠確認勾選的保護機制「過於粗糙」。 值得注意的是，這起事件發生僅兩天前，Aave 剛遭遇另一事件——因預言機配置錯誤，導致 34 個帳戶約 2,600 萬美元的 wstETH 倉位被錯誤清算。 參考來源

  • Aave
  • CoW Swap
  • DeFi

• 12:35

  比特幣回溫觸及 7.4 萬鎂，ETF 資金流入與避險敘事推動反彈

  比特幣（BTC）、以太幣（ETH）以及其他主要加密貨幣在過去 24 小時出現顯著上漲，分析人士指出，強勁的 ETF 資金流入以及比特幣作為宏觀避險資產的角色，推動市場在持續的地緣政治緊張局勢下出現一波「明顯的反彈行情」。 加密市場回溫 撰寫本文時，比特幣在過去 24 小時上漲 2.9%，報 73,600 美元。其他主流加密貨幣也跟隨比特幣上漲。以太幣上漲 7% 至 2,247 美元；XRP 上漲 4%；Solana 則上漲 5.8% 至 93.2 美元。分析師表示，這波價格回升主要受益於加密貨幣 ETF 資金重新流入市場。 Bitrue 研究主管 Andri Fauzan Adziima 表示： 「在現貨 ETF 強勁資金流入、空頭清算引發的軋空行情，以及減半後供應減少背景下的機構與巨鯨買入推動下，比特幣價格一度逼近 73,000 美元。」 數據顯示，上週比特幣現貨 ETF 在五個交易日內均錄得淨流入，總金額達 7.673 億美元。同時，以太幣現貨 ETF 也錄得 1.608 億美元 的小幅週淨流入。 「數位黃金」敘事再受關注 儘管美國與伊朗衝突持續升溫，加密市場仍出現反彈。據 CNN 報導，伊朗官員表示已準備與美國進行長期衝突，並可能繼續對周邊國家發動攻擊。 Adziima 指出，在中東局勢緊張與油價波動的背景下，比特幣再次展現出類似「數位黃金」的避險特性。不過，他也提醒，目前的行情更像是從 6 萬美元中段低點反彈的「技術性回升」，而非新一輪長期牛市的確立。 「如果資金持續流入，比特幣在本輪周期仍有機會上看 80,000 美元以上。」 他補充指出，本週 70,000 至 71,000 美元區間將成為關鍵支撐位；若價格突破 73,000 至 74,000 美元區域，則可能進一步推動行情向 80,000 美元邁進。 Zeus Research 分析師 Dominick John 也表示，若比特幣一舉突破 75,000 美元，市場可能迎來更強勁的上升趨勢。 此外，Presto Research 研究員 Min Jung 指出，市場還將關注大型機構買盤，例如 Strategy 近期大舉購入 17,994 顆 BTC 的動作。他表示： 「未來交易者將密切關注宏觀經濟前景、地緣政治局勢，以及像 Strategy 這樣的大型買家是否會持續累積比特幣。」

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