Paradigm 創辦人新作：火星上的賭桌，加密貨幣拓荒與投機

加密技術世界，思考其實質建設和真正的用途，而不僅僅是追逐投機的熱點。

撰文：Matt Huang，Paradigm 的聯合創始人兼執行合夥人
編譯：MarsBit，MK

我們可以把加密貨幣看成是一個正在被殖民的新星球。

許多批評者將其視爲一個荒蕪且無價值的星球，甚至認爲它不過是一個骯髒的賭場。然而，樂觀主義者則看到了這片未開墾之地的潛力：一個可以建立更先進的金融系統和網路平台的地方。

新來的定居者各式各樣，有被尖端技術吸引的探險者，也有一些行爲不端的投機者。創新者和研究人員被新的可能性所吸引，而普通人，特別是那些在地球上被邊緣化的人，也在加入他們的行列。

治理還處於不確定的階段，有些地球司法管轄區禁止其公民前往新星球，而其他地區則正在尋求在這個新世界中找到立足點。

這顆新星球的歷史已被投機和炒作的週期所標記，這使得許多人懷疑其未來的走向。今天的加密貨幣投機狂潮只是一個自啓動的過程。正如 1849 年的淘金熱將舊金山從一個寧靜的村莊變爲一個主要的港口（最終成爲技術創新的中心）一樣，如今的加密貨幣熱潮也正在吸引定居者，並促使基礎設施的建設，使之從一個貧瘠的星球變成一個繁榮的加密文明。

新的加密星球已經誕生。比特幣是第一批定居者，而像 Coinbase 和 Binance 這樣的交易所則讓你能夠輕鬆地來往這個星球。以太坊已成爲最大的城市，其中 Uniswap 是最優秀的交通工具…

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我們爲什麽要選擇加密呢？

定居在一個新星球上無疑需要巨大的努力。但這真的值得嗎？

在現有系統失效的地方，我們最需要一個新的產權系統。 BTC、ETH 和穩定幣已在全球得到應用，特別是在阿根廷、土耳其和烏克蘭等地，它們被普通人更廣泛地接受。

雖然許多人仍在期待那個加密的「殺手級應用」，但實際上它已經到來了。只是對於那些生活在第一世界的人來說，這種變革可能不太容易被察覺。如果你問一個阿根廷人關於加密的問題，他們會毫不猶豫地告訴你它的用途。今天，加密貨幣不僅是一個有用的工具，也成爲了一個具有投機性的高端市場。它正在快速發展，正成爲一個典型的克里斯滕森（Clayton Christensen）式的破壞性創新案例，對更多的人來說越來越有用。

貨幣只是第一個「殺手級應用」，它不會是最後一個。加密貨幣將催生出一套更透明、可編程和開放的加密金融服務。它是一個爲那些因高昂費用無法使用銀行服務的人，或是不信任日益集中化的銀行系統的人提供的更便宜、更便捷和更包容的解決方案。我們看到穩定幣支付正快速崛起，而貸款也可以透過簡單的編碼而非複雜的銀行或經紀程序來獲得。系統性風險甚至可以透過全球追蹤抵押品來降低。

展望未來，隨著加密基礎設施的擴張，我們可以預見新的消費者應用將成爲可能。創作者將在其創作中擁有更多權利，而用戶也將更能掌控他們的身份。

從更宏觀的角度來看，這個新星球爲我們提供了重塑現有系統的機會，將其升級爲更先進、更靈活的系統。加密不僅可以爲貨幣、金融和數字財產做到這一點，還可以做到互聯網爲資訊和媒體所做的一切。

更重要的是，加密提供了一種防範日益集中化的世界的手段。在一個「大」正在成爲主流的世界裡，我們慢慢失去了對個體和多元化力量的重視。通過促進小的和多元的力量協同工作，加密成爲了一個反對集中化權力的重要力量，成爲了推動自由的重要力量，保護我們免受大公司和大政府的控制。

投機和加密貨幣

雖然加密貨幣有其優勢，但其投機性質真的是必要的嗎? 事實上，投機不僅是必需的，而且可以極具產生性價值。

投機性投資是技術革命的基石。從電信和互聯網的崛起到鐵路、電力和汽車的風頭無二，新技術的突破常常與投機和資產泡沫相互交織。正如卡洛塔·佩雷斯（Carlota Perez）詳盡記錄的那樣，它們在邁向主流接納的過程中成爲不可分割的一體。在加密貨幣領域，投機助推了人們的關注和認識、投資流向、人才匯集、基礎設施建設、學術研究和已有公司的接納。

更進一步，投機與加密貨幣之間存在著更深的聯繫：它是數字資產權的「Hello World」。當人們有機會創造稀有資產時，他們傾向於進行交易。給一群孩子一些寶可夢卡片，然後觀察會發生什麽。一個新的財產權體系的真正價值在於能夠可靠地記錄財產的轉移，這也是人們會自然而然地開始嘗試和測試它的原因。如果這個新系統還未被廣泛認可，它可能會走向一個多元的未來，價格波動和交易活動將顯得更具投機性質。

記得在比特幣的早期階段，人們認爲它有朝一日能夠達到今天的合法地位和價值，簡直是天方夜譚。我親眼目睹了早期的參與者們在欣喜若狂地進行挖礦、貢獻和實驗，甚至購買比薩。如今，十多年過去了，BTC 和其他加密資產如 ETH 正穩步從投機玩意兒轉變爲全球通貨商品。

投機也在加密貨幣成爲一個去中心化金融系統的過程中發揮了核心作用。許多金融產品在交易的一方有明顯的「實用價值」，但需要投機來滿足另一方的需求。例如，有人可能需要 30 年的房貸來購房，但並沒有天生的需求來提供這 30 年的貸款。我們的現代金融系統就在此類實用需求與更抽象的金融收益需求之間進行調解。在加密貨幣領域，正在建立一個包括投機交易員、基礎設施提供者、市場做市商、MEV 搜尋者、區塊鏈建設者、DeFi 協議、穩定幣發行者、Uniswap 套利者等參與者的類似系統。建立一個這樣的 N 方市場不是易事，它需要時間來發展。但隨著時間的推移，參與者變得更爲成熟，流動性得到增強，而基於鏈條的金融市場也將變得更爲強大。

投機的這一「賭場」方面有其陰暗面

雖然一些加密貨幣的批評可能缺乏創造性，但其中一些是有其道理的。賭場可以作爲一個有用的啓動工具，但它也可能帶來不受歡迎的後果和反作用力。

創新依賴資本和勞動力被用於有價值的實驗。過度投機、空投耕種和其他惡搞行爲可能會產生噪音，那本可以指引有益創新的價格訊號。即使是最具善意的企業家也可能被錯誤的價格資訊所誤導或被短期利潤所分心，從而減緩加密貨幣所需的實際建設進程。

短期投機本質上是一個零和遊戲，其中老練的交易員從新手中提取價值，這可能會給他們帶來持續的傷害。一個自由市場應該接納各種參與者，只要他們的行爲是合法且符合道德的。但如果我們將加密貨幣的接納視爲一種社會協調遊戲的一部分，那麽選擇最佳的時間範圍可能會成爲一個囚徒困境。通過長期共同合作，我們可以達到一個更令人滿意的結果。

最終，惡劣行徑屢見不鮮：詐騙犯、欺詐分子和駭客威脅持續存在。想像一個充滿流氓的世界，他們透過暴力和搶劫來「歡迎」新入行者——這便是舊金山的加密貨幣領域。就像早期的互聯網或淘金熱時代一樣，這個前沿開放領域不僅孕育了創新，也滋生了不法行爲。雖然好的參與者還是佔了上風——比如我們有幸見證了一群世界頂尖的白帽安全專家的崛起——但這個領域依然需要更多的自我監管和規範。

爲什麽進展如此緩慢？

加密貨幣已有將近 15 年的歷史。現在它不應該已經普及、成爲主流了嗎？

實際上，開拓一個新的領域是需要時間的，大部分人只會在基礎設施完備且不再受到社會排斥時才願意遷移到新領域。技術的進步也有其限度，只能快到一定的程度。新思想的社會傳播往往是波折不斷，而不是一帆風順。由於資產的投機性質，導致其經歷週期性的劇烈波動；一時人們高度看好加密貨幣的前景，認爲它是未來的一切，而到了下一刻卻又聲稱它已經失去了生命力。

建立圍繞加密貨幣的社會共識甚至比創建圍繞通訊協議或社交網絡的網絡效應還要具有挑戰性。人們可以迅速認識到 WhatsApp 或 Instagram 的實用價值，因爲他們可以透過這些平台與一小群熟悉的朋友交流。而對於一個新的產權系統來說，它是關於如何安全地與那些你不太熟悉或不完全信任的人進行交易，這就需要更廣泛的認可和合法性。我們還有很長的路要走，但令人鼓舞的是，今天你已經可以使用 BTC、ETH 或穩定幣與超過一億人進行交易了。

展望賭場以外

在我們今天視爲理所當然的許多技術曾被視爲不可能實現、無用、危險或是欺詐性的。如今，蘋果已成爲世界上最有價值的公司，但在 1980 年首次公開上市時，麻省禁止其股票銷售，理由是其風險太大。加密貨幣亦是如此，自 2010 年以來，每年都有聲音聲稱比特幣已死亡。

不過，人類歷史一再證明，我們常常因恪守現狀而對改革持反對態度，特別是當這些改革具有顛覆性時。加密貨幣正觸及了貨幣、價值、治理和人類協作的深刻概念。我們需要保持開放的心態，探索建設更好事物的可能性，而不是僅僅因為爲懷疑而拒絕加密貨幣。

我們必須超越加密貨幣的投機性質，並認識到它是當前最重要技術之一的引導機制。我們需要深入探索新星球 —— 加密技術世界，思考其實質建設和真正的用途，而不僅僅是追逐投機的熱點。

附錄

如果我們將加密技術比喻為一個新的星球，那將意味著什麽？

加密社群

加密領域代表著一個綜合的生態系統，我們所有人都應攜手共建。在這顆新星球的不同城市之間有更多的共同概念而非分歧。相較於內部的極端主義沖突，更重要的是說服地球上的居民前往新星球定居，或是保護這顆星球免受不妥善的地球規定影響。

正如 Vitalik 所言，思考如何建立一個完善的體系對加密來說非常重要。新星球不能永遠依賴地球的基礎設施。目前我們所依賴的網路體系包括 Google、Twitter、Github 以及信用卡系統，同時也有一個獨立的中國網路體系，包括微信、支付寶、微博和 DCEP。而我們需要建立一個加密的獨立體系，它應該像中國的體系一樣運作，但更開放和保證自主權利。

對於一個新星球來說，擁有獨特的文化是有益的。我們或許不希望加密技術消失在背景中，或讓新星球和地球高度相似。