QCP Capital 於今日針對市場關注的「傑克遜霍爾全球央行年會」發布了一份前瞻報告。

該機構分析師指出，儘管當前市場通膨壓力已有所緩和，CPI 明顯低於 3%。但 7 月高於預期的 PPI 讓市場意識到通膨尚未完全被擊退。

與此同時，勞動市場開始出現裂縫：非農就業增幅走弱，且先前數據被下修，加深了市場對經濟放緩的擔憂。在這樣的背景下，鮑威爾主席的利率訊息將成為焦點。局勢高度緊張：如何設定貨幣政策路徑，將取決於市場如何在通膨趨緩與勞動風險上升之間取得平衡。

根據 FedWatch 的數據顯示，交易員預期 9 月 17 日的 FOMC 會議上有 85% 的機率降息 25 個基點。但距離下一次利率決議還有將近一個月的時間，這段時間公佈的經濟數據仍可能迅速改變預期。

分析師指出，其中幾個重要的數據觀察點包括：

• 8 月 21–23 日 – Jackson Hole 年會
• 8 月 29 日 – 美國核心 PCE
• 9 月 5 日 – 美國非農就業數據
• 9 月 10 日 – 美國 PPI 與核心 PPI
• 9 月 11 日 – 美國 CPI 與核心 CPI
• 9 月 17 日 – FOMC 利率決議

QCP Capital 在報告中指出，當前市場反應仍維持謹慎觀望，美股市場反映出的氛圍已從樂觀轉向風險控管。而加密貨幣市場的回調更為顯著。儘管《GENIUS 法案》正式立法、機構採用規模突破 1,000 億美元都是加密貨幣市場的利多訊號。但 QCP Capital 仍警告：

「近期的拋售顯示短期市場部位依然脆弱。如果鮑威爾採取鷹派基調，或接下來的勞動與通膨數據意外上行，風險資產可能進一步承壓。」