zombie
> > > >
> > > >

【Zombit專欄】穩定幣三部曲-中心化資產抵押

2018/10/12 13:00
【Zombit專欄】穩定幣三部曲-中心化資產抵押

【Zombit專欄】穩定幣三部曲-中心化資產抵押


目前虛擬貨幣生態中,穩定幣扮演了重要的角色,作為區塊鏈技術與穩定法幣價值的特性相結合的存在,穩定幣在法幣出入金橋樑、交易對計價、避險工具、跨境支付等場景中扮演相當重要的腳色。
穩定幣的種類越來越多,前一陣子還在討論交易所的戰國時代,現在連穩定幣都進入戰國時代,許多不同的穩定幣陸陸續續推出,根據新聞報導,2018年底又會上線三種穩定幣。
藉著這次機會,來跟各位分享,近期討論度較高,且運作機制大不相同的三種穩定幣,分別是GUSD、DAI(MakerDao)和BASIS三種分別透過中心化資產抵押、去中心化資產抵押、供需調節三種不同的模式運作的穩定幣。由於篇幅較長,這次主題會分成三篇進行,讓大家能夠深入了解這些開發商要如何解決穩定幣這個複雜的難題。

中心化資產抵押

中心化資產抵押可以與任何實體資產做價值掛勾,例如法幣、黃金、石油、白銀或鑽石等具備群體共識價值的實體資產。目前流通量最高的穩定幣就是與美元做掛勾的USDT,流通量高達28億顆。
這種模式的問題在於它是中心化的,這些代幣需要有發行方的信用,發行方擁有這些資產背書,並且他們還要願意用資產來承兌這些代幣。
“其概念就像二戰過後的「布雷頓森林協定」,聯準會保證美元按照官價兌換黃金,透過黃金的背書,維持協定成員國對美元的信心,並提供足夠的美元作為國際清償手段。”
優點
.機制簡單
.基本上就是用抵押的資產去做穩定幣的價值支撐,非常的直觀沒有其他複雜的機制去穩定其價值。
.相較穩定
.若抵押的資產本身就沒有太高的波動性如法定貨幣,在沒有黑天鵝、信任危機等問題出現的情況下,這樣的穩定幣價值與其他機制相比較為平穩。
缺點
.中心化
.可以看得出來這樣的方式,是把本來我們基於“政府”的信任轉嫁至“某一間公司”身上,一樣是信任單一中心化的組織,過於中心化的發行機制,若缺乏監管的有效制衡,公司倒閉、捲款跑路等都是潛在風險。而且是從本來信任政府,改變成信任一家公司?
.雖然這樣的穩定幣解決了,偽鈔問題、交易便利性、手續費等諸多問題,但中心化的第三方支付平台如支付寶,不也解決了上述的問題嗎?
.而且還有信任的問題亟需解決。

含著金湯匙出生的穩定幣-GUSD

GUSD由美國一家信託公司Gemini Trust Company所發行,而公司創辦人就是電影《社群網戰》(The Social Network)裡頭的Winklevoss兩兄弟,當年靠著官司向FACEBOOK創辦人Mark Zuckerberg索賠拿到了2000萬美元現金、1253萬股的Facebook股票,當時的總價值高達6500萬美元開啟了兩兄弟的投資之路。

2015年十月,兩兄弟獲得了紐約金融服務部門(NYSDFS)的批准,創立了Gemini交易所。
2018年九月十號,同樣由NYSDFS批准Gemini交易所發行與美元1:1掛鉤的GUSD穩定幣。
GUSD運行機制
想要換取GUSD的話,用戶需在Gemini交易所存入一定數量的美元,以帳戶中的美元提取GUSD進行交易,當客戶把GUSD換回美元時,該GUSD即被“銷毀”,而換成等額的美元存入賬戶。GUSD為ERC20 Token,可在以太坊網絡上記錄和交易,並通過三重智能合約“Proxy”、“lmpl”和“Store”完成包含代幣發行、合約升級、合約託管在內的一系列活動,整體上更加透明有保障。
可惜的是目前GUSD僅開放六個國家註冊申請,尚未開放台灣註冊。
為什麼GUSD這麼特別
基本上GUSD的設計原理與USDT、TUSD等穩定幣大同小異,但GUSD宣布發行時,卻在幣圈掀起了一波高潮,因為GUSD與PAX是第一批受到政府單位批准的穩定幣,其發行量與儲備資產,都需要受到政府單位的監管,GUSD等於是有了美元和政府機構的雙重背書,大幅降低了中心化資產抵押所帶來的信任風險。
然而,GUSD的中心化程度已經超越去中心化主義者能夠接受的範圍。GUSD智能合約有一項條款,允許其託管人,也就是Gemini有權凍結任何錢包賬戶,這當中有利有弊,好處是發現異常交易如黑客入侵時能及時管理,保障資産安全,壞處是財產將受到嚴重監控,使用者必須自己決定是否願意接受這種模式。
GUSD本身其實也沒有完全解決信任的問題,讓政府單位完全的監管,也就等同於再把信任的基礎再轉交還給政府,你不信任這家公司,但你信任政府會好好的監管這間公司,而你進而去使用他們所發行的穩定幣,不過這樣的做法,似乎是目前的唯一解? 中心化與去中心化取得一個平衡,讓一切都合法合規,或許這樣才能讓虛擬貨幣做為支付工具成為可能。
第三方支付的新敵人
一個具有政府單位背書的虛擬貨幣,在穩定性與風險上,都具備相當大的優勢,GUSD或許能成為現實世界的支付工具。現行的第三方支付由於種種因素,大部分都只能在單一國家內運作,無法實現跨國境交易,而作為虛擬貨幣的GUSD只需要收款方願意接受,就能點對點的進行交易,應用性大幅提升。一旦未來GUSD流通量與接受度達到一定水準,第三方支付的地位必將受到影響。
穩定幣龍頭換人當?
GUSD宣布發行後,有人說GUSD是穩定幣的新里程碑、是數位法幣的第一步、是美國霸權向虛擬貨幣延伸……

批准GUSD的NYDFS只是”紐約”金融服務局,並不是國家級的SEC或聯準會,數位法幣的第一步、美國霸權向虛擬貨幣延伸這類的說法實在有點誇大。

流通性為王
沒有流通性,什麼都不必說

“GUSD未來確實有實力取代USDT成為主流穩定幣,但目前GUSD流通量萬支援交易所僅7家,目前也沒有大型的企業或商家,可以支持GUSD進行支付,這幾點都需要時間累積,不是短時間內能夠達成的。”

作者簡介

join Zombit

加入桑幣的社群平台,跟我們一起討論加密貨幣新資訊!

tags:

Jeff

Zombit 編輯

zombie

桑幣正在徵文中,我們想要讓好的東西讓更多人看見!
只要是跟金融科技、區塊鏈及加密貨幣相關的文章,都非常歡迎向我們投稿
投稿信箱:[email protected]

為提供您更多優質的服務與內容,本網站使用 cookies 分析技術。若您繼續閱覽本網站內容,即表示您同意我們使用 cookies,關於更多相關隱私權政策資訊,請閱讀我們的隱私權及安全政策宣示