渣打銀行：2025 年底比特幣可能達 20 萬美元，以太坊現貨 ETF 有望在今年第二季獲准

根據《The Block》報導，渣打銀行分析師認為，市場普遍預期美國證券交易委員會（SEC）準備在本週批准比特幣現貨 ETF，這些基金在今年可能會吸引高達 500 億至 1000 億美元的資金流入。

渣打銀行將比特幣現貨 ETF 與黃金 ETF 進行比較，並提及這些基金徹底改變投資者進入黃金市場的方式。具體而言，該銀行以美國首檔黃金 ETF「SPDR Gold Shares」（GLD）作為比較對象。GLD 於 2004 年推出，目前是全球最大的實體支持的黃金 ETF。

由 Geoffrey Kendrick 領導的渣打銀行分析師團隊在週一（8日）的報告中寫道：

「GLD 於 2004 年 11 月推出時，黃金地上存量的總價值約為 2.2 兆美元，與之相比，比特幣目前的市值為 0.86 兆美元。根據相對市值調整 GLD 的 880 億美元資金流入，表明 BTC ETFs 將會有 340 億美元的資金流入。」

這個數字是渣打銀行預估接近低位的流入額，在「過高」的情況下，該銀行預計可能會有價值 1300 億美元的資金流入，而 2024 年約 500 億至 1000 億美元的資金流入「看起來是合理的」。

幾家比特幣現貨 ETF 申請機構也預估會有數十億美元流入該市場。例如：資產管理公司 VanEck 預計推出的頭幾天將有 10 億美元流入，一季內將有 24 億美元流入。而數位資產投資公司 Galaxy 則預估首年內將有 140 億美元的資金流入。加密貨幣指數和基金提供商 Bitwise 則預計五年內市場規模將達到約 720 億美元。

比特幣到 2025 年底可能達到 20 萬美元

渣打銀行將潛在的比特幣現貨 ETF 批准視為機構投資者的比特幣參與正常化的「分水嶺時刻」，並預計比特幣價格到 2025 年底將大幅上漲。該銀行指出，在 GLD 推出後的七到八年內，黃金價格上漲了 4.3 倍，這說明了黃金 ETP 持有成熟後的市場表現。

「我們預計，美國現貨 ETF 獲批後，比特幣價格將出現類似幅度的上漲，但鑑於我們認為 BTC ETF 市場將發展得更快，我們認為這些漲幅將在更短（一至兩年）的時間內實現。」渣打銀行表示：「這與我們認為比特幣在 2024 年底達到 10 萬美元水平的看法是一致的。如果與 ETF 相關的資金流入如我們預期的那樣實現，我們認為 2025 年底接近 20 萬美元的水平是有可能的。假設美國現貨 ETF 到 2024 年底將持有 43.7 萬到 132 萬顆新比特幣，以美元計算，這大約相當於 500 億至 1000 億美元。」

渣打銀行分析師曾在 2023 年中比特幣約 3 萬美元時預測其在當年度可能達到 5 萬美元，儘管比特幣後續表現符合該銀行的看漲預期，但與去年最高價（約 44800 美元）仍有近 10% 的落差。此外，該銀行也曾預測以太幣（ETH）有望在 2026 年底達到 8000 美元。

以太幣現貨 ETF 可能在第二季推出

有幾家公司還申請了以太幣現貨 ETF，渣打銀行預計這些 ETF 將在今年第二季獲得批准。

渣打銀行表示，SEC 對以太幣 ETF 的看法將有別於比特幣 ETF，因為 SEC 主席 Gary Gensler 曾說過，除了比特幣之外，其他幣種都有可能是一種證券。但值得注意的是，由於以太幣並未在 SEC 起訴幾家交易所時聲稱屬於證券的 67 種幣和 Token 之列，因此「最終可能會允准以太幣現貨 ETF」。

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