在美國政府突如其來升級關稅政策，以及市場對人工智慧（AI）可能衝擊傳統產業的憂慮升溫之下，美股週一（2 月 23 日）開週即遭遇沉重賣壓。三大指數全面收黑，道瓊工業指數創下一個月以來最差單日表現，科技與消費類股領跌，避險資金則明顯流向黃金市場。
三大指數全面下挫
截至收盤：
- 道瓊工業指數下跌 821.91 點（跌幅 1.66%），收在 48,804.06 點。
- 標普 500 指數下跌 71.76 點（跌幅 1.04%），收在 6,837.75 點。
- 那斯達克綜合指數下跌 258.79 點（跌幅 1.13%），收在 22,627.27 點。
市場賣壓集中於科技、零售與航空類股，反映投資人對政策與產業前景的不安情緒同步升高。在這樣的趨勢之下，比特幣今晨也一度跌破 64,000 美元。
關稅政策急轉彎 引爆通膨與貿易戰疑慮
儘管美國最高法院上週五裁定川普政府先前部分廣泛關稅措施違法，但川普總統隨即於週末宣布，將依據《1974 年貿易法》第 122 條，將全球臨時進口關稅稅率由原先規劃的 10% 調升至 15%，並自 2 月 24 日起生效。
市場擔憂，新一輪關稅升級恐將：
- 推升進口成本與通膨壓力
- 引發歐盟、英國等主要貿易夥伴報復
- 加劇全球供應鏈緊張
零售與供應鏈高度依賴海外製造的企業首當其衝。運動品牌 Nike 股價下跌 3.8%，顯示投資人對消費需求與成本壓力的雙重憂慮。
分析師指出，若關稅升級持續擴大，企業獲利預期恐需重新下修，市場波動性可能進一步加劇。
AI 熱潮降溫？市場轉向「破壞性風險」思維
除了政策利空，科技股的下跌也與市場對 AI 長期影響的重新評估有關。
隨著 Anthropic 等 AI 新創公司推出更強大的自動化與生成式工具，投資人開始思考：AI 是否將對傳統軟體服務與企業顧問業務構成結構性威脅？
IBM 重挫 13%
IBM 股價週一暴跌 13.1%，成為道瓊指數中跌幅最深個股。市場擔憂其核心的企業諮詢與軟體服務業務，可能在 AI 自動化浪潮下遭遇競爭壓力。
軟體安全與雲端服務板塊同樣受創：
- CrowdStrike 下跌 11.4%
- Salesforce 下跌 4.5%
華爾街觀察認為，市場正從去年的「AI 溢價交易」轉向更嚴格的基本面檢視——誰能真正受益於 AI 成長，誰又將成為被顛覆的一方，成為投資人當前關注焦點。
避險資金湧入 黃金創高
在股市動盪與政策不確定性升高之際，避險資產需求大幅上升。
- 現貨黃金價格上漲 3.4%
- 收在每盎司 5,254 美元
金價強勢突破 5,200 美元關卡，反映市場對貿易衝突升級、通膨風險與地緣政治不確定性的擔憂。
另一方面，美國東北部遭遇嚴重雪災，數千架航班取消，航空股亦承壓：
- 聯合航空下跌 5.2%
- 美國航空下跌 4.9%
後市關鍵：Nvidia 財報成風向球
分析人士指出，目前市場處於「政策與產業雙重不確定」的交叉點。關稅措施的法律爭議尚未落幕，而 AI 產業的實質獲利能力也將面臨檢驗。
本週三即將公布財報的 Nvidia（NVDA），將成為關鍵觀察指標。其營收與未來展望，將有助於判斷：
- AI 投資熱潮是否仍具基本面支撐
- 半導體與算力需求是否足以抵銷宏觀經濟壓力
- 科技股估值是否仍具合理性
市場人士表示，若 Nvidia 釋出強勁財測，或有助穩定科技板塊情緒；反之，若展望保守，市場震盪恐將延續。
