除了比特幣減半以外，以太坊坎昆升級將是近期加密世界最受矚目的事件之一。眾所周知，坎昆升級是以太坊的重要升級，旨在增加資料儲存和降低費用。 坎昆升級包括五個EIP，其中最受到市場關注的是 EIP-4844，主要目的是解決以太坊的可擴展性問題，幫助降低以太坊 Layer2 解決方案的交易成本，將直接利好 Layer2 等相關生態。
由於以太坊坎昆升級旨在提高以太坊網路的安全性、可擴展性和功能性，這意味著在升級後，一些代幣有可能迎來更多發展機會。 以下將探討在以太坊坎昆升級背景下，哪些賽道的幣種可能會迎來發展機會。 （本文僅供參考，不構成投資建議）
Layer 2
坎昆升級的核心是 EIP-4844，透過引入 Blob 直接提升 Layer2 的吞吐量同時降低整體交易手續費，這必然會提升以太坊系的 Layer2 相對其他 Alt Layer1 項目的競爭力。 不過各個 Layer 2 間的競爭也會愈演愈烈，以下我們將梳理幾個有潛力的 Layer 2 計畫。
Metis（METIS）
Metis 是一個以太坊二層 Rollup 平台，開發 Optimistic Rollup 解決方案，將以太坊一層的交易進行打包和排序，然後將這些資料送回以太坊第一層主鏈。 因此，Metis 能夠提供極快的交易，只需要幾秒鐘。 同時，也仍保持著以太坊第一層的安全性。
Metis 第二層網路使用詐欺證明，假定所有交易都是有效的，除非被證明是無效的。 如果交易是無效的，則需要提交詐欺證明。 驗證者發布保證金，對於無效的交易，保證金將會被削減。 這是由 Rangers 嚴格驗證的。 對於 Optimistic Rollup，從第二層到以太坊的提款時間是 7 天。 一旦 Metis 網路完全部署，透過驗證交易的 Rangers 網絡，提款時間將縮短到幾小時甚至幾分鐘。 這是 Metis 相對於其他解決方案的關鍵優勢之一。
值得一提的是，該計畫 V 神也參與了，團隊近期方向為去中心化排序器，也是 Layer 2 上一個比較有潛力的方向。
Loopring（LRC）
Loopring 是基於 zkRollup 的去中心化交易所。 它既有基於自動做市商（AMM）的交易所，也有基於訂單簿的交易所。 Loopring 協定只使用以太坊底層的區塊鏈作為資料層和驗證層。 Loopring 的性能足以讓專業交易員和做市商部署演算法策略和其他自動化交易機器人。 因為緩慢的速度和高昂的價格，這在之前的其他 DEX 上是不可行的。 透過建構在 Loopring 3.0 之上，基於訂單薄的 DEX 首次實現了商業可行性。 Loopring 期望非託管交易所能夠逐漸在競爭中勝出並取代許多中心化交易所。
Loopring 在 zkRollup 深耕多年，也是業界的老牌項目。 最近團隊計畫做 ZKEVM 產品 Taiko，相對於 OP 和 ARB 來說市值不算高，但未來也許會有驚喜。
Manta（MANTA）
Manta Pacific 是以太坊上針對 EVM 原生 ZK 應用程式的獨特 Layer2 生態系統，為 ZK 應用程式提供了一個可擴展且便宜的 gas 費環境，以便僅使用 Solidity 進行部署。
Manta Pacific的顯著特徵包括如下：
- Manta Pacific 提供可程式設計 ZK 作為 EVM 原生 Layer2
- Manta的通用電路僅使用 Solidity 即可輕鬆開發 ZK 應用程式
- 利用 Celestia 實現數據可用性和 ZKEVM 實現可擴展性，Manta Pacific 為 ZK 應用程式提供高可擴展性和低交易費用。
Manta 在近期熱度極高，目前來看交易量和市值都尚可，未來還是可以期待一下的。
AltLayer（ALT）
AltLayer 是一個開放和去中心化的 Rollup 協議，帶來了 Restaked Rollup 的新想法，該想法將現有的 Rollup 從任何 Rollup 堆疊（如 OP Stack、Arbitrum Orbit、ZKStack、Polygon CDK 等）中分離出來， 並為其提供增強的安全性、去中心化、互通性和加密經濟快速終結性。
Restaked Rollups 結合了使用 OP Stack、Arbitrum Orbit、ZKSync 的 ZKStack、Polygon CDK 等 Rollup 堆疊啟動便利性，以及 EigenLayer 重新質押機制的強大功能，以引導網路安全並建構去中心化網路。 創辦人團隊包括前 Coinbase 技術長和前 a16z 全球合夥人 Balaji Srinivasan、以太坊和 Parity 的聯合創始人 Gavin Wood 等。
ALT 是 AltLayer 的原生實用性代幣，用於經濟債券、治理、協議激勵和協議費用等功能。
這個專案也是近期熱度極高的 rollup as a service 解決方案，可以說是這條細分賽道裡面的龍頭。
重質押
Restaking（RSTK）
Restaking 是以太坊重質押賽道裡少有的發幣項目，可以承載較大的賽道熱度。 再質押允許 LST（EigenLayer 代幣）被用作 EigenLayer 網路中主動驗證服務的加密經濟安全性。 Restake Finance 提出了一種去中心化的方法來進行收益的再質押。
用戶可以透過引入協議的再質押 ETH 代幣（rstETH）來將他們的 LST 重新質押到 EigenLayer。 用戶的 LST 將透過 DAO 控制的智能合約存入 EL，並將獲得以太坊質押的回報，以及 EigenLayer 原生回報。 rstETH 是去中心化的，並且始終由 stETH 以一對一的比例充分支持。
Restake Finance 將由 Restake Finance DAO 提供支持，該 DAO 將確保專案保持其去中心化性質，並確保其發展與利益相關者的利益保持一致。 DAO 將透過其實用性和治理代幣 RSTK 進行治理。 其核心目標是透過治理和產生收益為代幣持有者累積價值。 系統將對所有 EigenLayer 重新質押獎勵徵收費用，並與 RSTK 代幣持有者共享這些費用。
LSD
PRISMA
Prisma 是一種去中心化借貸協議，允許用戶鑄造穩定幣 mkUSD，該穩定幣完全由流動質押代幣抵押生成。
Prisma 使用戶能夠鑄造穩定幣 mkUSD，該穩定幣完全由流動質押代幣抵押。 該穩定幣將在 Curve 和 Convex Finance 上受到激勵，以創建一個資本效率高的飛輪，用戶除了獲得以太坊質押獎勵外，還可以獲得交易費、CRV、CVX 和 PRISMA。
總的來說，Prisma 是以太坊流動性質押衍生品賽道裡業務運作最為平穩的項目之一，整體表現都比較亮眼。
Stader（SD）
Stader 正在採用一種模組化的方法來建立智慧合約，這樣第三方就可以利用他們的元件在其上建立不同的關鍵解決方案。
從短期來看，Stader 正在建構包括 Terra、Solana 等在內的多鏈的本地質押智能合約，並建立一個經濟生態系統，來發展和開發解決方案。 如 YFI 這種方式的挖礦獎勵、Launchpad、遊戲激勵、流動性質押解決方案等。 從長遠來看，Stader 專注於解鎖平台方法，並培養第三方在 Stader 基礎設施上開發數個與質押相關的應用程式。 其投資機構包括 Pantera Capital、Coinbase Ventures、Three Arrows Capital、True Ventures、Jump Capital、Accomplice、Blokchain.com 等。
SD 是 Stader 協議的原生治理代幣。 SD 代幣將有 4 個應用場景：治理、優先授權及削減保險、流動資金池和 Stader 基礎設施。 其代幣分配如下：獎勵+挖礦 36%，公募 4%，團隊顧問 17%，生態基金 11%，私募 17%，DAO基金 15%。
SD 在 2023 年第四季整體業務數據有比較大的提升，幣價也有不錯的上漲幅度，2024 年的發展也是值得期待。
RPL（Rocket Pool）
Rocket Pool 是以太坊 2.0 的去中心化質押池，旨在降低 ETH2.0 質押的硬體和資金需求。 它旨在使以太坊的質押更易於訪問和去中心化，允許使用者、DApp 和餓企業透過在信標鏈上質押他們持有的 ETH 來獲利。
RPL 代幣主要有以下用途：
- 節點押金：營運 Rocket Pool 節點需要押金，押金要求的一部分必須以RPL代幣作為抵押。 這可確保節點營運商與 RPL 和 Rocket Pool 命運共同聯繫，從而提高安全性；
- DAO 治理：擁有 RPL 的使用者可以透過提案和投票的方式參與 Rocket Pool DAO 的去中心化治理，RPL 持有量決定投票權重；
- 節點獎勵：節點營運收益的一部分以 RPL 的形式發放，可鼓勵建立更多節點，進而提高網路的分散程度；
- 委託者獎勵：Rocket Pool 的質押者可以獲得來自佣金的 RPL 獎勵回扣，Rocket Pool 在短短幾年內取得了開發和商業化進程方面的重大進展，成功構建了領先的去中心化質押基礎設施。
整體而言，Rocket Pool 在以太坊 LSD 賽道裡屬於龍頭地位，專案表現市場也都有目共睹。
衍生品
GMX（GMX）
GMX 是 Arbitrum 上的 AMM 衍生品協議，支援現貨和永續加密貨幣交易。 用戶享有極低價差和零價格影響，以最高 50 倍槓桿進行比特幣、以太坊和 AVAX 等資產的交易。 其無許可的特性促進了包容性，使參與者無需中央機構批准即可參與，同時提供深度流動性以實現高效的訂單執行。
GMX 代幣是一種實用和治理工具，激勵持有者進行抵押，並分享交易手續費，推動生態參與。 作為一個收入豐富的協議，GMX 已發展成 GMX V2，預計將實現顯著成長並擴大可交易的資產。
隨著以太坊以及 Layer2 的效能提升，相信未來 GMX 業務層面同樣會得到很大的幫助。
Vertex（VRTX）
Vertex 是 Arbitrum 上的訂單簿衍生品協議，由混合統一中央限價訂單簿（CLOB）和集成自動做市商（AMM）提供支持，隨著配對LP市場的頭寸填充訂單簿，其流動性得到增強 。
Vertex 擁有極低延遲的交易和更廣泛的 DeFi 資產的有效流動性利用，這是其混合訂單簿 – AMM 設計的副產品。 鏈下排序器架構也有助於最大限度地減少以太坊 L1 的礦工可提取價值（MEV）特性，同時實現閃電般的快速交易。 其代幣用於質押參與治理，和收入交易獎勵。
同樣的，隨著 Layer2 的效能提升，Vertex 也有望在未來實現業務的飛躍。
可以預見的是，在本輪升級帶來的性能提升後，以太坊生態中更多創新應用將如雨後春筍般湧現，而這將促進以太坊在多個賽道的進一步滲透。 同時，以太坊也將持續推動技術突破，在更遠的未來實現每秒十萬等級的交易處理能力。
坎昆升級的成功實施，標誌著以太坊正式進入 2.0 時代，以太坊基金會再次證明了其卓越的技術視野與強大的執行力。 身為區塊鏈技術的領導者，以太坊的影響力也將持續擴大，其生態也必將日益豐富完善。
值得一提的是，以太坊坎昆升級將為整個加密貨幣市場帶來新的機遇，從來帶動更多賽道的進一步發展，而關注這些賽道的一些優質及創新幣種會讓投資者有 更多獲利的機會。 當然了，投資者也應密切關注坎昆升級及其對不同代幣的影響，有針對性地進行投資規劃。 但要注意的是，任何投資行為都有風險，投資人應理性面對市場，並根據自身風險承受能力做出投資決策。
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