Yield App 專家訪談：Ref Finance 的產品經理 Didier Pironi

在成功推出「走近加密貨幣行業的頂尖女性」的系列專訪之後，Yield App 緊接著推出全新的系列專訪，將會訪問數位資產生態系各方面的專家。首先，我們與 Ref Finance 的產品經理 Didier Pironi 深入探討去中心化金融（DeFi）的未來。

Ref Finance 是一個由社群主導的多功能 DeFi 平台，也是第一個建立在 NEAR 協議上的平台，NEAR 協議是下一代智能合約的平台。Didier 向我們介紹 Ref Finance 及 NEAR，並分享對 DeFi 的一些主要風險和如何管理這些風險的看法，以及對未來發展的看法。

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新的自動造市商（AMM）

Ref Finance 和 NEAR 共享的並不僅僅是一個平台；Ref Finance 最初是由 NEAR 的共同創辦人 Illia Polosukhin 所創辦，作為一個完全無許可和無信任的平台，任何人都可以用來交易或提供流動性。作為一個社群驅動的項目，之後看到了來自四面八方的貢獻，包含來自 NEAR 及 Proximity Labs 的個人進一步的支持。Ref Finance 的第一個產品是自動造市商（AMM），和 Uniswap 相似，但有一些關鍵的區別。第一，Ref Finance 允許用戶在一份合約中創建多個流動性池。第二，它透過允許用戶在一次交易中進行跨流動性池的交易來提高效率。第三，流動性池的交換（swap）費用可以客製化，允許流動性池供應商對更多的波動性資產收取更高的費用。

Didier 表示：

簡單來說，Ref Finance 是一個交易市場，允許加密貨幣買家和賣家以零摩擦的方式見面。

Ref Finance 由 REF 代幣所驅動，用戶可以藉由質押 REF 代幣來賺取協議產生的部分費用，也可以用來進行流動性挖礦，最後則是用來治理。

挑戰以太坊

由於 Ref Finance 是建立在 NEAR 協議的基礎上，因此可以將交易費用維持在每次交換只需 0.005 美元左右的水準，挑戰一直在努力對抗高額 gas 費用的以太坊生態系。相較之下，Uniswap V2 上的平均交換費用為 14.70 美元（截至 2022 年 3 月 19 日）。

NEAR 經常和 Solana、Avalanche 及 Terra 相提並論，同為潛在的以太坊競爭者。作為一個權益委託證明（delegated proof-of-stake）的平台，其專注於安全性、可擴展性和能源效率（在 2021 年獲得氣候中和產品標籤）。

想嘗試 NEAR 協議的交易者可以透過跨鏈彩虹橋（NEAR <> Ethereum），在 NEAR 上使用來自以太坊數十億美元的 ERC-20 資產，最終也將支援任何鏈（BSC、Polygon/Matic、Cosmos/IBC 等）。

NEAR 透過一個獨特的方法來解決可擴展性的困境，稱為「動態分片」（dynamic sharding，也稱為 Nightshade）。一般來說，分片指的是將區塊鏈分割成多個平行運行的新鏈，稱為「分片」，以倍增網路的吞吐量。然而，NEAR 的方法和以太坊採用的分片類型不同，因為其允許根據當前網路的需求來調整活動分片（active shards）的數量。由於對分片的最大數量沒有上限，理論上 NEAR 可以無限擴展。

Didier 提到建立在 NEAR 協議上的幾點優勢：

在 NEAR 上，除了低費用外，非常快的交易結算是一個關鍵的區別。此外，在 NEAR 區塊鏈的技術層面及其分片設計的基礎上，社群十分強大，並且持續發展。作為一個創作者、開發者或商務人士，瀏覽我們的生態系並和我們的社群接觸是非常容易的，但最重要的是，可以得到問題的答案。

Didier 接著說：

然而，使用替代的 Layer1 或 Layer2 的其中一個缺點是可組合性。換句話說，基礎設施的能力涵蓋了許多金錢樂高（借貸、交換、發行平台等）。作為第一先鋒，並且憑藉其非常強大的社群，以太坊在這個領域仍具有最佳的可組合性。

DeFi 的未來

隨著 DeFi 領域的發展與成熟，Didier 認為在未來幾年 DeFi 將面臨一些巨大的挑戰，但也看到 DeFi 成為主流的巨大機會。在他看來，主要的挑戰之一是合規性，因為監管負擔和風險正在增加。

Didier 表示：

DeFi 越去想辦法擁抱監管，就越能獲得信任。常被稱為落後指標，DeFi 相較五年之前（2018 年牛市之後）擁有了更多的倡議者、能量及影響力。

Didier 接著說：

「DeFi 協議金庫在過去幾年中大幅成長，是由持續發生的事件造成的。只以 Uniswap 為例，金庫在兩年內從 5,000 多萬美元增加到 20 多億美元。這種 DeFi「乾火藥」（dry powder）構成了協議的巨大槓桿，以加強其在 TradFi 和遊說賽局中重要性。

因此，Didier 認為身份和了解你的客戶（KYC）在未來三年將變得「無所不在」，Didier 認為：「僅僅是因為沒有遵守反洗錢法，協議就無法擴展」。KYC 合規性最終能為機構流動性打開大門，並改善整體用戶體驗。

Didier 預計該領域的大部分創新將來自 DAO（如 Ref 本身），可以看出「已建立的 DeFi 協議將更有效地做出決策，並將自身組織成社群」。這將推動 DeFi 在現實生活中的應用，如先進的財務功能和管理；加強版財務報告和國際財務報導準則（IFRS）、美國會計準則（IS GAAP）的會計；整合支付系統；以及薪資和現金流。

Didier 補充說明：