馬斯克旗下太空企業 SpaceX 上市後首次迎來華爾街券商評級，多家大型投資銀行開始展開研究覆蓋，市場初步形成偏正面的看法。其中，摩根士丹利給予 SpaceX「增持（Overweight）」評級，並設定每股 300 美元目標價，成為目前券商中最樂觀的預測之一。

摩根士丹利分析師 Adam Jonas 在 7 月 7 日發布的報告中表示，SpaceX 不應被視為單純的火箭發射公司，而是一家結合太空、人工智慧與地面運算基礎設施的平台企業。他預期，SpaceX 將透過旗下衛星網路 Starlink，以及人工智慧時代對算力與連接需求的增加，實現長期高速成長。

根據報告，摩根士丹利給予 SpaceX 基準目標價 300 美元，較公司近期收盤價約 160 美元高出近 90%。在樂觀情境下，Jonas 認為 SpaceX 股價甚至可能達到 600 美元，對應公司市值約 8 兆美元。

摩根士丹利預估，SpaceX 營收可能在 2030 年達到約 3,190 億美元，2040 年進一步攀升至約 3.3 兆美元。分析師認為，推動成長的主要動力將來自 Starlink 與人工智慧相關業務，而非傳統火箭發射服務。

報告指出，Starlink 未來最大的市場機會並非僅限於偏遠地區網路服務，而是成為所有資料傳輸設備的連接基礎。隨著人工智慧逐漸進入實體世界，自動駕駛汽車、人形機器人、無人機等 AI 裝置都需要穩定且低延遲的網路連接，Starlink 有望成為這些設備之間的基礎通信網路。

此外，Jonas 也特別看好 SpaceX 在地面運算領域的潛力。他認為，公司在成本控制與建設速度方面的優勢被市場低估，未來可能透過垂直整合方式建立資料中心能力，降低 AI 基礎設施成本。

摩根士丹利指出，人工智慧相關業務可能成為 SpaceX 長期最大營收來源。根據其估算，AI 業務收入可能從 2025 年約 32 億美元，大幅增加至 2030 年約 1,900 億美元，並在 2040 年超越火箭發射與 Starlink 傳統業務。

不過，摩根士丹利也提醒投資人，SpaceX 的高速成長預期仍面臨多項風險，包括公司高度依賴創辦人馬斯克、與特斯拉等其他企業間可能存在利益衝突、監管與地緣政治因素，以及大規模投資衛星網路與資料中心所需的龐大資金需求。

SpaceX 的上市也讓華爾街開始重新評估其商業定位。部分分析人士認為，市場過去主要以火箭公司或衛星網路企業評估 SpaceX，但摩根士丹利的報告則將其重新定義為「實體世界 AI 基礎設施公司」，這也是此次評級最重要的投資論點。