1confirmation 的普通合夥人 Richard Chen 在上週舉辦的 DuneCon 活動上分享了他如何使用 Dune 數據找出潛力優質項目。以下是 Zombit 編譯內容，如有出入請以影片內容為主。
成功項目的成長軌跡
成功的項目在 KPI 數據上通常都會遵循類似的成長軌跡，初期產品發佈後的第一階段會呈現穩定成長，到完成 A 輪融資後的第二階段會出現一波明顯的爆發，達到歷史高點（ATH）後會回撤下滑，但底部會高於前期的高點。
Richard Chen 表示 OpenSea 就是一個典型的範例，除此之外，他還引用了 SuperRare 和 Nexus Mutual 的數據，也同樣呈現相同的成長軌跡。
切勿盲目相信數據
儘管數據是用於衡量項目成功與否的量化依據，但數據的高低並不能 100% 呈現出產品與市場的契合度。Richard Chen 指出，加密貨幣與 Web2 世界不同，存在「龐氏代幣經濟學」、「流動性挖礦」，以及「流傳在社群中的各種團隊內部 Drama」，這些特性都會對數據產生混淆。
龐氏代幣經濟學
具有龐氏特性的代幣經濟在上漲時很容易讓人陷入產品與市場完美契合，抑或是市值被低估的錯覺。然而「反身性同時存在於漲跌雙向」，一但代幣價格下跌，這類項目的可持續性問題就會浮現出來，產品的各項數據也會隨之下挫。
流動性挖礦
流動性挖礦在過去幾年是許多加密貨幣項目方愛用的商業模式，不過，Richard Chen 認為，付錢讓用戶使用你的產品並不能證明你的產品與市場契合。Richard Chen 還引用了 Paradigm 研究員 Dan Robinson 的觀點，即「在你了解產品已與市場完美契合之前就使用這種激勵手段，很可能會擾亂你改善產品的方向並使你盲目。」
產品與團隊的重要性
在加密貨幣市場，我們可以看到一個有趣的現象是，許多後生項目往往會透過「複製」成功的產品加上代幣經濟學的激勵來搶佔市場。但是，一個好的產品不能只是複製，真正需要的是創新。
另外，團隊也是項目成功的關鍵，只有成員團結一致且全力為產品貢獻才能成功，Richard Chen 以 SushiSwap 為例，說明了「產品創新」與「團隊」的重要性，眾所週知，SushiSwap 在這兩方面的表現都不盡理想，這也導致其雖然曾迎來爆發，但最終仍然被 Uniswap 奪回市占率。
交易市場 > 聚合器
市場上許多人都認為，聚合器是每個板塊都需要的產品，但 Richard Chen 認為，聚合器的重要性實際上被市場高估了。透過數據我們可以發現，無論是哪一個概念板塊，龍頭交易市場的市場份額仍然佔最大宗。
Richard Chen 表示，聚合器在市場碎片化的情況下是有效的，但加密貨幣領域的各個板塊仍然是寡頭壟斷，因此，聚合器無法在這樣的環境下發揮多大的作用，他們更像是少數高階玩家的工具。
NFTFi > NFT 交易市場
雖然 NFTFi 並未受到太多市場關注，但 Richard Chen 認為 NFTFi 仍然是相當有潛力的應用領域，從 Richard Chen 分享的數據呈現出了成功項目常見的成長軌跡，且其 KPI 數據的下滑幅度僅 57%，遠低與 OpenSea 交易量的下滑幅度（90%）。
Richard Chen 表示，NFT 抵押借貸的生意與 NFT 交易相比，具有更高的反脆弱（Antifragile）：牛市時人們需要抵押借貸以獲得流動性與槓桿；熊市時 NFT 持有人需要對沖下行風險（NFT 因下跌而被清算對持有人而言相當於止損）。
