重倉押注比特幣的美股上市公司微策略（MicroStrategy）的股價今年至今已經翻了兩倍多，隨著比特幣飆升並不斷突破歷史新高，那些押注微策略股價會下跌的交易員遭受了重創。

彭博社引用 S3 Partners 的數據報導稱，押注微策略股價下跌的空軍從 2024 年至今累積了約 33 億美元的帳面虧損，若以過去 12 個月的時間框架來看，做空者的帳面虧損則超過了 43 億美元。且如果微策略股價繼續攀升，交易員可能會被迫買回股票止損，進而導致空投擠壓（又稱軋空），這種情況會在短時間內進一步推高股價，並對空軍帶來更大的壓力 。

微策略可交易的股份（或稱為流通股）比例相對較高，超過22%——這通常是一個看空的信號。據 S3 Partners 的數據顯示，這種特性與大多數與加密貨幣相關的股票一致，包括 Coinbase Global 和 Marathon Digital Holdings。S3 的預測分析管理總監 Ihor Dusaniwsky 表示：

「這些股票不僅市場參與度高，而且比大多數美國股票更容易受到擠壓。」

本週，華爾街分析師提高了對微策略的價格目標，認為該公司的比特幣購買策略是收益的催化劑。例如 Canaccord Genuity 就在本週將其目標價從 975 美元上調至業界最高的 1,810 美元，而 TD Cowen 的分析師團隊也將目標價從 1,220 美元提高到 1,560 美元。