快訊 – 桑幣區識 Zombit

06/11 星期四

16:20
彭博專訪 Anthropic 創辦人：因奧特曼不誠實而離開 OpenAI、不屑當「AI 時代的奧本海默」

隨著人工智慧（AI）軍備競賽進入白熱化，估值已逼近一兆美元的 AI 領頭羊 Anthropic 成為了全球科技界的焦點。《彭博》（Bloomberg Originals）節目《The Circuit》近日深度專訪了這家神祕實驗室的靈魂人物——執行長 Dario Amodei 及其妹妹、公司營運長 Daniela Amodei，揭露這家標榜「AI 安全」的巨頭在權力、政治與利潤交織的洪流中，如何應對前所未有的科技與倫理考量。叛逃 OpenAI 成立 Anthropic Anthropic 的誕生源於一場矽谷傳奇的價值裂變。2021 年，Dario 與 Daniela 因對於公司發展方向、商業化步伐，以及對 OpenAI 執行長 Sam Altman 的信任危機，毅然選擇帶領核心研究團隊出走。執行長 Dario 在專訪中直言不諱地說道：「當你感到無法信任某人、覺得對方價值觀表裡不一且不夠誠實時，共事就難以為繼。在缺乏信任且失去共同願景的團隊裡，體面地放手、各自獨立發展，才是最好的解法。」相較於高階主管頻繁流失的 OpenAI，Anthropic 展現出極高的人員穩定性。自公司創立以來，最初的 7 位共同創辦人至今無一人離職，這在同等體量的矽谷科技巨頭中相當少見。軟體業的「SAS 啟示錄」與白領失業海嘯隨著自動化工程工具 Claude Code 與 Claude Co-work 的問世，為全球的生產力帶來了顛覆性的改變。然而，這種生產力大躍進的代價是市場的劇烈震盪。Claude 生態系的爆發在軟體界掀起了被稱為「SAS 啟示錄」的白領裁員恐慌。面對 AI 是否會奪走人類工作的敏感議題，Dario 並未粉飾太平。他重申自己先前的警告：AI 恐將在未來數年內消除半數初階白領工作。「這讓人非常不舒服，」Dario 坦言，但他也指出，未來社會的希望將轉向「以人為本」的領域。例如在醫療界，AI 很快就能取代醫生的診斷功能，但 AI 無法取代醫生在病床邊給予病人的溫度、實體檢查與心理關懷。為了應對高失業率與財富不均，他呼籲社會應積極考慮通用基本收入（UBI）與對 AI 企業課徵累進稅等宏觀政策。拒絕大規模監視，遭五角大廈封殺面對俄烏戰爭與台海危機的風險，他認同為了捍衛民主陣營，美國必須擁有領先的國防 AI 能力。為此，Anthropic 與五角大廈及大數據國防承包商 Palantir 展開合作。然而，這項合作很快在 2025 年引發火線衝突。美軍要求 Anthropic 開放無限制的 AI 技術，但團隊堅持其「安全紅線」：絕不允許 Claude 用於大規模監視與無人監管的自動化致命武器。這場堅持讓 Anthropic 遭到川普政府國防官員公開痛斥為「意識形態瘋子」並列入黑名單。期間，彭博報導美軍在伊朗利用結合了 Claude 的智慧系統進行打擊，卻意外炸毀女子學校釀成上百名兒童死亡的悲劇。對此，Dario 指出，這起悲劇中 AI 僅扮演輔助，最終按下按鈕的依然是人類，這並未觸及 Anthropic 的紅線。但他警告，這恰恰證明了「必須由人類做最終決定」的原則有多麼不可妥協：「想像一下，如果今天換成別家沒有限制的 AI 模型，由機器自己做出開火決定，人類甚至連看都沒看到，這正是我們誓死抵抗的未來。」讓各國國防機構與矽谷驚訝的，還有 Anthropic 內部一款代號為 Mythos 的未公開模型。該模型在網絡安全漏洞的偵測與攻擊能力上出現了恐怖的跨越式暴增。測試過的企業形容它是一件「核能火箭筒」，一旦全面對外發布，將有能力癱瘓國家核心基礎設施、駭入任何銀行。出於安全道德，Anthropic 選擇蒙受巨大的商業損失，拒絕公開 Mythos，僅透過「Project Glasswing」限制性地提供給國家安全局（NSA）等少數聯邦機構進行防禦性測試。這引發了關於「少數私營企業壟斷毀滅性科技控制權」的質疑。Dario 坦言政府完全不干預確實非常危險，同時他也諷刺了矽谷同行的政治鬧劇：許多科技大佬在拜登政府時期極力反對任何形式的 AI 監管，大喊會「扼殺創新」；然而，當他們一看到 Mythos 這種真正的具體危險出現時，卻又嚇得立刻改口高喊要把 AI「國有化」。Dario 批評這種在極端反監管與共產主義式國有化之間擺盪的投機態度，並再次重申 Anthropic 一貫主張的溫和政策，即強制將模型發布前的第三方審計與安全測試納入立法監管。我不是奧本海默當被問及 Dario 曾公開評估「AI 有 10% 到 25% 的機率導致人類文明崩潰」的驚人言論時，主持人提及他最喜歡的書是《原子彈的製造》，並詢問他是否在自己身上看到了「奧本海默」的影子。 Dario 給出了一個出人意料且深刻的回應。他表示，在曼哈頓計劃中，他更認同的歷史人物其實是 Leo Szilard（利奧·西拉德）——他是第一個構想出核連鎖反應的人，也是後來極力奔走、試圖阻止核武被盲目濫用的科學家。「在我看來，奧本海默其實是一個『失敗案例』，代表著不應該發生的結局。」 Dario 強調，「AI 的未來絕不能仰賴某些大於生活的英雄角色，或是試圖站在宇宙中心的風雲人物。這裡面涉及太多強大勢力的利益拉扯，唯一能讓故事走向好結局的方法，是在每一個角落都建立『制衡機制』。」這家市值高昂的 AI 巨頭正以前所未有的速度奔向未來，同時高調地向世界發出警報。Dario 的策略是「抱持最好的希望，做最壞的打算」。他們深知 AI 的洪流不可逆轉，唯有親自站在巨浪的最前沿，才有可能在巨浪吞噬人類之前，將其導向繁榮的彼岸。
14:36
幣圈散戶搶跑華爾街！SpaceX 明日 IPO，加密市場已瘋炒 10 億美元

散戶的錢比華爾街的路演跑得更快原文：《SpaceX 上市前日，加密散戶悄悄買進 10 億美元》撰文：ChandlerZ，Foresight News 在全球散戶還在等待明日 SpaceX 的正式 IPO 時，加密散戶們已經圍繞著 SpaceX 的股權玩了三個月。截止 6 月 10 日，加密領域已有超過 15 家加密交易所和平台協議向散戶出售 SpaceX 的 Pre-IPO 產品。幣安、OKX、Bitget、Hyperliquid、Coinbase、Bybit、Kraken 等全部入場，兩個月內鋪開了從永續合約到 SPV 代幣（通過專門設立的持股公司間接持有 SpaceX 股份，再把份額代幣化賣給散戶），再到代幣化 IPO 配售的完整產品線。根據 Coin Metrics 數據，截止 6 月 9 日，僅永續合約一項，全平台未平倉持倉就突破了 3.85 億美元，峰值日交易量超過 2.5 億美元，累計交易量達 27 億美元。除此之外，Bitget 把持有的 6100 萬美元做成一個產品，全部賣給了散戶，Gate.io、MEXC、BitMart 等平台合計超過 3500 萬美元，Pre-IPO 代幣總分銷接近 1 億美元。同時，Kraken 通過 xStocks 框架開放了 4 億美元的 SpaceX 認購額度，Bybit IPO Express 額度 1 億美元。從 IPO 配售、SPV 份額到永續合約持倉，加密散戶在 SpaceX 上的實際資金投入和風險敞口已超過 10 億美元。加密散戶的 SpaceX，買的到底是什麼 4 月，Pre-IPO 永續還是一個只存在於 Hyperliquid 上的小眾品類，日均交易量不過幾百萬美元。兩個月後，幣安、OKX、Coinbase 全部入場，這個擴散速度在加密衍生品歷史上很少見，比合約交易和 Meme 幣品類的鋪開都快。催化劑是一場 AI 晶片公司的 IPO。5 月 14 日 Cerebras 在納斯達克上市，承銷商定價 185 美元 / 股，開盤直接跳到 350 美元。開盤前最後一小時，Hyperliquid 上 CBRS 永續的 VWAP 為 354.54 美元，偏差僅 1.3%，傳統私募交易平台 Forge 和 EquityZen 同期偏差高達 35%。鏈上合約在沒有承銷商參與的情況下給出了最接近開盤價的定價，每一個 CEX 的產品經理都看到了同一件事。入場競賽在 5 月迅速展開，OKX 率先上線 Pre-IPO 永續，Trade.xyz 在 Hyperliquid 跟進，首日交易量 3300 萬美元。5 月 21 日幣安入場，轉折點出現了。根據 CoinDesk 數據，幣安上線前整個 Pre-IPO 永續市場日均交易量約 2000 萬美元，幣安進入後 7 天中有 4 天日成交突破 1 億美元，累計 4 億美元。6 月 4 日 Coinbase 上線 SPCX-PERP，最晚入場的巨頭補上了最後一塊。永續之外，Bitget 通過 Republic 配售了 6110 萬美元 SPV 代幣，Gate.io、MEXC、BitMart 等跟進。6 月初 Kraken 和 Bybit 通過 xStocks 開放代幣化 IPO 配售，合計額度 5 億美元。三條產品線在兩個月內全部鋪開。若按合規程度劃分，目前市面上的 Pre-IPO 代幣產品大致可以分為五檔，各檔之間的差距極大。10 億美元的資金規模分布在這五檔產品中，集中度極高。永續合約，用戶買到的是一個價格賭注。永續合約是交易量最大、參與平台最多的品類，各大主流交易平台目前都上線了 SpaceX 永續，槓桿最高 10 倍，定價由場內博弈決定，和底層股權沒有任何法律關係。散戶買的是一個價格敞口，拿不到任何股東權益。這一檔貢獻了 10 億美元中最大的一塊，全平台未平倉持倉 3.85 億美元，累計交易量 27 億美元，幣安一家占 65%。 SPV 鏡像代幣，用戶買到的是一份合同層面的經濟權益。 SPV 鏡像代幣是參與方式最多樣的一層，包括幣安 Web3 錢包接入的 PreStocks、Bitget IPO Prime 等。讓 Bitget IPO Prime 跑通的合規底層是 Republic，一家 2016 年成立的美國合規眾籌平台，核心實踐是將 SPV 嵌入其私募與眾籌生態中。同樣走 SPV 路徑，不同平台的做法有本質區別。Bitget IPO Prime 產品負責人 Ken 在接受 Foresight News 專訪時給了一個具體的對照，Bitget IPO Prime 通過 Republic 直接收購 SpaceX 老股後發行代幣，底層資產鏈條較短。部分平台以技術服務商角色參與，自身不直接持有底層資產，資產池涉及多層對手方，鏈條越長，法律架構的驗證難度越高。按照他的說法，Bitget 選擇跟 Republic 簽下 1 至 2 年排他合作，給 preSPAX 單獨開了一個專項池，按公募規模 1:1 直接收購對應股數的老股，並在收購前完成資產真實性與對手方可靠性的法律盡職調查。一家香港 SFC 持牌的虛擬資產交易平台提供了觀察 SPV 路徑運作方式的另一個窗口。2026 年 5 月，該平台與一家新加坡 MAS 持牌機構合作，完成了亞洲首單合規的 SpaceX 股權掛鉤存託憑證代幣化分銷。該平台負責人對 Foresight News 表示，這一產品架構分為三層：第一層是 SpaceX 的早期 VC 等原始股東，第二層是持有股份的 SPV，第三層是直接面對用戶的前端交易平台。SPV 代幣總分銷接近 1 億美元，給用戶的是合同層面的經濟權益，但能否兌現取決於底層資產是否真實、SPV 法律架構是否站得住。代幣化 IPO 配售，用戶買到的是接近發行價的價格敞口，有 1:1 實股託管支撐，但沒有股東身份。 Kraken 和 Bybit 通過 Payward 旗下的 xStocks 框架，向全球 110 多個國家的用戶開放了 SpaceX IPO 配售申購。每個代幣由託管機構持有的 1 股實股做 1:1 支撐，但 Kraken 的文檔明確寫了，持有人沒有投票權，不構成對底層股份的直接所有權。兩家合計配售額度 5 億美元，是 10 億美元中規模最大的單一板塊。 SEC 註冊鏈上股權，用戶買到的是真正的股份。 Backpack 聯合 SEC 註冊轉讓代理人 Superstate 推出的 Opening Bell 計劃在鏈上原生發行法律意義上的 SpaceX 股份，用戶獲得的是實際股東身份。這是合規程度最高的路徑，但也是推進最慢的，到 6 月初都還沒正式上線。最後一檔是 Gate.io 的 SPCX，用戶買到的是一張金融合同。一位業內人士也指出，Gate.io 的 SPCX 是一種或有支付票據，底層對沖敞口的披露極為有限，合規框架在傳統金融中也缺乏統一標準。這五檔產品的取捨結構很清晰，合規程度越高、用戶權益越完整，產品推進的速度就越慢、覆蓋的用戶規模就越小。最合規的 SEC 註冊股權還在等待名單階段，最輕量的永續合約已經跑出了數億美元的交易量和 65% 的市場集中度。意思的是，交易量和用戶權益的倒掛關係，在定價能力上也成立，給用戶權益最少的永續合約，定價反而最準。權益完整和定價準確之間沒有正相關關係，散戶選擇了門檻最低、速度最快的產品，而這個產品恰好也提供了最有效的價格發現。同一只 SpaceX，在四個市場有四個價格意思的是，散戶在不同平台看到的 SpaceX 報價，差距大到像是完全不同的資產。 6 月 10 日，Bitget 的 preSPAX（SPV 代幣）報價約 156 美元，幣安 SPCX 永續約 174 美元，OKX SPACEX 永續約 191 美元。尚未執行 Rebase 的 Hyperliquid 上，SPACEX-USDH 仍報約 1982 美元，和其他平台的價差超過 10 倍。價差的根源一方面在於各平台在推產品前拿到的原始價格不一，申購的价格也有所不同，同時部分 Pre-IPO 永續以「每股價格」計價，而 SpaceX 在提交 S-1 之前從未公開過確切的總股份數量。各平台只能自行估算。而平台之間也沒有一條有效的套利通道。Bitget 上的 preSPAX 無法轉換成 PreStocks 的 SPACEX，更無法和 Forge 上的老股直接對沖。每個平台的持有人事實上被鎖死在單一發行方手裡，直到 SpaceX 上市那天才有解。當某個小平台的流動性突然枯竭時，散戶面臨的滑點和清算風險遠高於在主流平台交易。 6 月 1 日 SpaceX 提交 S-1A 修訂稿，披露完全稀釋股份約 130.8 億股，和多數平台此前的估算出現偏差。各平台開始陸續調整股本口徑，並 Rebase SpaceX 相關產品的價格。 OKX 在 6 月 2 日率先執行 Rebase，將股本從 10 億一步調整到 S-1 披露的 125.2 億股，調整比例 12.52 倍，合約價格從 2000 美元以上直接降到 150 至 200 美元區間。幣安的 SpaceX (SPCX) Pre-IPO 永續合約在上線時就預留了 Rebase 條款，寫明股本偏差超 3% 即觸發調整；S-1A 公布後偏差遠超閾值，6 月 8 日正式宣布按 1.1 倍比例 Rebase，6 月 10 日執行。Trade.xyz 明確聲明不執行任何 Rebase，因而其價格目前仍在 2000 美元附近。 Rebase 陸續完成後，各平台價格開始收斂。Coin Metrics 數據顯示，截至 6 月 8 日全平台 SPCX 永續的 VWAP 已收斂到 155 美元，較 135 美元發行價溢價約 15%，隱含估值約 1.94 萬億美元。但收斂過程中也出現了短期套利機會，幣安確認 Rebase 後跨平台價差一度高達 10%，機構和做市商在即將 Rebase 的幣安建立多頭、在已完成市場定價的 Trade.xyz 建立等量空頭，等 Rebase 執行後兩側價格收斂即可鎖定確定性利潤。流動性碎片化只是表面問題，底層的產品風險更實質。 Arkstream Capital 的研究發現，在 1.2 萬億美元估值水平上，市面上標注為 SpaceX 的 Pre-IPO 股份中，實際可執行交割的不到 10%，多個中介機構重複掛牌同一批股份，名義供給遠大於真實持倉。PreStocks 的 Anthropic 代幣隱含估值一度達到 1.5 萬億美元，底層 SPV 實際持有的資產僅約 2300 萬美元。 5 月 13 日，Anthropic 和 OpenAI 公開聲明 SPV 方式的股份轉讓在公司章程下無效，PreStocks 上兩家公司的代幣隨即暴跌 34% 至 39%。這是 Pre-IPO 加密產品迄今為止最大的單次風險事件，直接暴露了 SPV 路徑的法律脆弱性。 Gate.io SPCX 的合規框架同樣存疑，「或有支付票據」在傳統金融中就缺乏統一監管標準，Gate.io 對底層對沖敞口的具體安排幾乎沒有公開披露，用戶實際面對的對手方風險難以評估。除了產品層面的風險，交易所從 Pre-IPO 永續裡獲得的收益結構也值得關注。Pre-IPO 標的的波動率遠高於 BTC 和 ETH，散戶在這些合約上壓倒性做多，做空的主要是做市商和套利者。當絕大多數持倉方向一致時，多頭需要向空頭持續支付資金費率，這筆費用是結構性的。交易所本身在每筆成交上抽取手續費，在每次清算中收取罰金。幣安 7 天 4 億美元交易量，這個品類對交易所來說是一條高毛利的新產品線。散戶在為「參與未上市巨頭」的敘事支付溢價，交易所和做市商在另一側穩定獲利。歸根結底，Pre-IPO 加密產品降低了准入門檻，但沒有降低底層風險。傳統金融用合格投資者認定和高門檻來過濾風險承受能力不足的參與者，這套機制有其粗暴的一面，也有其合理性。加密平台把門打開了，但門後面的風險，產品權益差異、底層資產虛實、IPO 過渡不確定性、流動性碎片化並沒有因為門檻降低而消失，只是從機構投資者的肩上轉移到了散戶身上。 SpaceX 只是第一槍 SpaceX 是 Pre-IPO 加密產品的第一個超級標的，它的 IPO 規模之大、關注度之高，把一個原本邊緣的實驗性品類推到了行業的聚光燈下。但很顯然，這場競爭不會隨著 SpaceX 6 月 12 日在納斯達克掛牌而結束。 OpenAI 估值 8520 億美元，目標 9 月上市，IPO 估值可能突破萬億；Anthropic 6 月 1 日保密提交 S-1，剛剛完成 650 億美元的 H 輪融資，最新估值 9650 億美元，接近萬億，市場預期 10 月前後 IPO。僅這兩家加上 SpaceX，合計超過 3.5 萬億美元的市值將在 2026 年下半年陸續進入公開市場。當前，納斯達克的 Fast Entry 規則已於 5 月 1 日生效，S&P 500 也在提議將快速納入等待期從 12 個月縮短至 6 個月。大型 IPO 從上市到被指數基金配置的週期在急劇壓縮，指數基金的被動買盤會在上市後迅速湧入，這讓 Pre-IPO 頭寸的退出確定性更高，也是這個品類持續有吸引力的底層邏輯。每一個超級 IPO 的推進，都會為 Pre-IPO 加密產品帶來新一輪需求脈衝。 Pre-IPO 永續合約可能只是過渡產品，幣安 bStocks、Kraken xStocks 和 Coinbase 的代幣化路線圖，目標都是在加密平台上交易所有美股。SEC 的創新豁免框架一天不落地，這些計劃就無法在美國正式推進。SpaceX Pre-IPO 是這個更大基礎設施計劃的第一次壓力測試，測試的結果將直接影響交易所在代幣化股票賽道上的下一步決策。從更長遠的視角看，Pre-IPO 代幣化產品的教育意義可能超過其當前的交易體量。SpaceX、OpenAI、Anthropic 充當了入口，讓全球散戶第一次接觸到此前只屬於合格投資者的概念和工具。這類產品在客觀上起到了金融平權的作用，但產品架構差異、權益邊界模糊和監管真空等問題也一併擺在了台面上。
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11:53
矽谷 AI 監管大論戰：Anthropic 執行長倡議「民主 AI 同盟」，反遭指控雙標、圖利壟斷

知名人工智慧（AI）獨角獸 Anthropic 執行長達里奧·阿莫迪（Dario Amodei）於 2026 年 6 月 10 日發表題為《AI 指數級增長的政策藍圖》的長文。文中針對 AI 爆發性成長對全球政治、經濟與安全的衝擊提出全方位政策倡議，其中明確主張西方民主國家應結盟封鎖中國等競爭對手的半導體供應鏈。然而，該文章隨即引發業界兩極化的討論。Coinbase 產品總監 Conor Grogan 更公開質疑，阿莫迪的監管論述存在多處邏輯矛盾，實質上恐是在為自身企業爭取市場壟斷優勢。倡議籌組民主同盟，封鎖中國晶片供應阿莫迪在文中指出，AI 具備「指數級增長」的特性，未來 1 至 2 年內可能迎來「強人工智慧」，其帶來的軍事與經濟代差，將如同「二戰陸戰隊對決中世紀劍客」般具有毀滅性。為防止技術遭威權政體利用，他主張由美國主導並聯合志同道合的民主國家成立「信任同盟」，實施地緣政治防禦。該同盟的核心方針包含： • 供應鏈絕對控制：在盟國間自由共享晶片與半導體製造設備（SME），同時擴大並收緊對中國等競爭對手的出口管制。 • 防範技術擴張：限制敵對陣營取得前沿 AI 技術，並在國際間協調生物安全與網路防禦的審查標準。 • 強化民主防禦：盟國內部應立法禁止執法機關部署完全自主武器，並封堵透過商業數據經紀商進行大規模監控的漏洞，以保障公民自由。呼籲從自願披露走向強制監管針對國內安全治理，阿莫迪認為過去兩年倡導的「透明度披露」已不足以應對當前風險。他將前沿 AI 模型比擬為飛機或藥物，主張應仿效美國聯邦航空總署（FAA）的模式，建立強制性的技術審計體系。根據 Anthropic 隨文附帶的立法提案，凡超過算力閾值的模型，發布前必須交由第三方獨立機構進行強制性安全評估。若測試顯示模型在生物武器合成、網路攻擊或自主失控上存在「不可接受的風險」，政府應被授權直接阻止其發布，且開發商必須將模型權重提升至軍工級的安全保護水平。此外，針對 AI 帶來的結構性失業，長文坦言這將是對人類認知工作的長期替代。Anthropic 對此承諾提供資金支持，並提出包含工資保險、資本利得稅以及全民基本收入（UBI）的宏觀救濟框架。美其名為公共安全，實為保護既得利益？儘管阿莫迪的宏觀藍圖看似兼顧安全與地緣政治，但加密貨幣交易所 Coinbase 的產品總監 Conor Grogan 隨即利用 Anthropic 自己的語言模型對該文章進行深度解構，並公開指責阿莫迪的監管主張充滿雙重標準，本質上是在尋求「監管套利（Regulatory Capture）」。Anthropic 的語言模型歸納出該文章的三大核心矛盾：
11:23
微策略 CEO 回應賣幣爭議：出售 32 顆比特幣是壓力測試，並非放棄「永不賣出」信念

持有超過 84 萬顆比特幣的上市公司微策略，近日因三年來首次出售比特幣而引發市場熱議。對此，執行長 Phong Le 在接受 CNBC 節目《Power Lunch》專訪時表示，這筆交易是公司刻意進行的「小規模測試」，目的是驗證賣幣流程與提升財務操作彈性，而非改變長期看多比特幣的立場。首次賣幣引發市場震撼根據此前報導，微策略於 5 月 26 日至 5 月 31 日期間出售了 32 顆比特幣，總價值約 250 萬美元，平均售價為每顆 77,135 美元。雖然這筆交易僅占公司持有比特幣總量的約 0.004%，卻在市場上掀起巨大爭議，原因在於公司共同創辦人兼董事長 Michael Saylor 長期以來一直倡導「永不出售比特幣」（Never Sell Bitcoin）的理念。不少投資人因此質疑，Strategy 是否已開始鬆動其比特幣長期持有策略。出售目的並非資金壓力對此，Le 強調，賣幣並非因為公司缺乏現金，而是基於財務管理需求。他列出三項主要原因：驗證公司在必要情況下具備出售比特幣的能力。測試內部系統與流程是否能順利完成比特幣處分。為未來進行稅務損失抵減（Tax-Loss Harvesting）預作準備。由於 Strategy 的比特幣買入價格從每顆 1 萬美元到 12.5 萬美元不等，因此部分持倉存在可供稅務規劃的空間。Le 強調：「我們並不需要出售比特幣來支付股息。我們可以透過其他融資方式完成。」他表示，此次出售所得主要用於支付公司 STRC 永續優先股（Perpetual Preferred Stock）的相關分配。 Le 進一步指出，市場過度放大了這筆交易的象徵意義。他透露，在出售 32 顆比特幣的同一時期，公司實際上仍淨買入約 1,500 顆比特幣，因此整體持倉仍持續增加。他認為，外界只看到賣出行為，卻忽略了公司依舊維持大規模增持策略。當符合股東利益時，我們會賣幣面對主持人追問投資人對「永不賣出」承諾落空的不滿，Le 並未迴避。他表示，公司需要對不同利益相關方負責，包括：普通股股東、優先股股東、債權人，以及比特幣投資人。因此，當出售比特幣符合普通股股東利益時，公司就會選擇這麼做。 Le 認為，最激烈的批評主要來自散戶投資人以及堅持永久持有（HODL）的加密貨幣理念支持者，而非機構股東。他表示：「我們接觸的機構投資人似乎並沒有因此感到不安。」 Phong Le：比特幣仍是抗通膨與抗政府擴張工具談及比特幣近期走勢時，Le 承認市場正面臨多項宏觀逆風，包括：美國聯準會利率政策前景不明朗、全球兩場重大戰爭持續進行、美國國會遲遲未完成加密監管立法。不過，他仍維持長期看多觀點。Le 表示：「我認為比特幣是對抗通膨的工具，也是對抗政府權力過度擴張的工具。」他認為目前市場環境與 2022 年熊市期間相當類似，當時比特幣也曾出現約 75% 的大幅回撤。
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10:29
Bitwise 投資長分享機構觀點：機構仍未放棄加密貨幣，但比起 BTC 他們更關注這個！

資產管理公司 Bitwise Asset Management 投資長（CIO） Matt Hougan 表示，近期與超過 40 家理財顧問團隊會面後發現，市場對加密貨幣的興趣依然存在，但焦點正逐漸從比特幣轉向穩定幣與資產代幣化。 Hougan 在週三發布的最新備忘錄中指出，他單日就參加了 8 場銷售會議，而幾乎所有顧問團隊都展現出兩大共同趨勢：一是即使加密市場仍處於低迷階段，理財顧問對加密資產的興趣並未消退；二是他們對穩定幣與代幣化的關注程度，已經超過比特幣本身。Hougan 表示：「他們的目光更多放在穩定幣和代幣化，而不是比特幣。」市場關注點從「數位黃金」轉向實際應用儘管 Hougan 認為目前比特幣價格仍具有長期投資吸引力，並強調比特幣過去多次帶領加密市場走出熊市，但他觀察到，理財顧問如今更關心加密技術在現實世界中的應用場景。其中，穩定幣在跨境支付、金融結算領域的快速發展，以及資產代幣化在資本市場的應用，成為討論焦點。 Hougan 認為，這種轉變主要來自兩個因素：首先，投資人對法定貨幣貶值（Fiat Debasement）的擔憂已明顯降溫。他以黃金價格距離歷史高點仍有約 20% 距離作為例子，顯示市場對避險資產的追逐熱度已不如以往。其次，穩定幣與代幣化已成為全球金融業的重要議題，包括美國證券交易委員會（U.S. Securities and Exchange Commission）主席 Paul Atkins、Goldman Sachs 執行長 David Solomon 以及 BlackRock 執行長 Larry Fink 等金融界重量級人物，都頻繁公開談論相關主題。Hougan 表示：「投資人希望參與這股趨勢。」下一輪牛市或由新產品與新資金共同推動回顧加密市場歷史，Hougan 指出，每一輪大型牛市都來自「新產品」與「新投資群體」的結合。例如： 2014 年熊市後，Ethereum 的誕生與早期散戶推動了新一輪成長。 2018 年熊市後，DeFi Summer 熱潮與疫情期間散戶資金湧入成為主要動力。 2022 年 FTX 崩潰後，現貨比特幣 ETF 與機構資金進場帶動市場復甦。展望未來，他認為穩定幣、資產代幣化、永續合約（Perpetual Futures）及其他現實世界資產（RWA）應用，可能成為下一輪加密市場的重要催化劑。不過，要形成真正的長期牛市，市場仍需要新的資金來源。Hougan認為，理財顧問與機構投資人最有機會扮演這個角色。「我認為最大的希望來自理財顧問與機構投資人，因為許多人目前仍受到法規或投資流程限制，尚未全面進入加密市場。即使在近期回調期間，他們依然保持興趣，這是一個非常正面的訊號。」 ETH、SOL、HYPE 等資產有望受惠 Hougan 指出，如果理財顧問成為下一波主要資金來源，資金流向未必會優先進入比特幣，而可能率先流向與穩定幣及代幣化基礎設施相關的資產。他在會議中被頻繁問及的項目包括： Ethereum Solana Chainlink Avalanche Canton Network 此外，他也提到新興交易平台代幣，例如 Hyperliquid，以及 Circle、Coinbase 與 Figure Technology Solutions 等相關企業都可能成為這波趨勢下的潛在受惠者。 Hougan 最後指出，全球理財顧問所管理的資產規模合計超過 175 兆美元，而從近期交流來看，這些專業投資人對加密產業的理解，已遠比兩年前更加深入且多元。他表示：「這是一件大事，也可能正是帶領市場走向下一輪牛市的關鍵力量。」參考來源
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美軍凌晨發動猛烈空襲！伊朗宣布全面封鎖荷姆茲海峽，美股持續下殺

美國中央司令部（CENTCOM）於週四凌晨首發動兵，對伊朗境內多個目標展開大規模空襲。作為對美軍空襲的強力報復，伊朗軍方最高聯合指揮部於稍早突發宣布：即刻全面封鎖全球石油命脈「荷姆茲海峽」，揚言任何企圖通過的油輪與商船都將遭到砲擊。美軍凌晨突襲伊朗根據伊朗官方媒體報導，週四凌晨時分，已有「敵方」的飛彈與砲彈擊中了伊朗南部鄰近海峽的米納卜（Minab）和西里克（Sirik）等管轄區域。美國中央司令部隨後證實了這項軍事行動，並強調這是為了回應「伊朗無理且持續的侵略行為」。這場空襲也印證了美國總統川普週三的嚴厲警告。川普當時不滿地指出，由於結束戰爭的談判進展過於緩慢，美國將重啟攻勢。美國國防部長皮特·海格塞斯（Pete Hegseth）亦強硬表示，中央司令部將會非常忙碌，因為川普已下令「將猛烈打擊伊朗，而我們也正在這麼做。」伊朗再次封鎖荷莫茲海峽面對美軍直接炸入本土的攻勢，伊朗軍方在沉默數小時後，於稍早祭出極端反制手段，宣布將荷姆茲海峽完全無限期關閉。由於全球有近五分之一的石油運輸需經過此海峽，伊朗此舉無疑是將軍事衝突擴大至全球經濟與能源層面，向美方施加最大壓力。美股全面收黑消息傳出後，進一步推升原油價格。布蘭特原油價格上漲至 95 美元上方，日內漲幅達 3.8%，與此同時，美股三大指數全面收黑，科技股延續回調走勢，甚至連金價都難逃一劫，跌破 4,100 美元關口。