快訊 – 桑幣區識 Zombit

08/18 星期二

15:34
鏈上隱私重大突破？以太坊 Hegotá 升級熱議：隱私交易、抗量子加密成焦點

以太坊核心開發者正在討論下一次重大網路升級Hegotá，其中一項受到關注的提案，是讓使用者更容易在不依賴第三方中介服務的情況下，建立具備隱私功能的交易。若最終獲得採納，以太坊上的隱私應用將可減少對外部基礎設施的依賴。 Frame Transactions成核心提案目前以太坊上的所有地址與交易紀錄基本上都是公開且永久可查的，任何人都能查看特定地址的交易歷史與資產餘額。對企業薪資支付、資金管理或不希望公開財務資訊的使用者而言，這構成一定的隱私問題。因此，建立具備隱私功能的交易對於大規模採用而言至關重要。目前這類隱私功能主要由建立在以太坊之上的應用程式處理。正在討論的EIP-8141「Frame Transactions」則希望將部分功能直接納入網路協議。該提案允許帳戶自行定義交易如何獲得批准、執行以及支付手續費，而不再要求所有使用者遵循相同的交易模式。實際應用上，使用者未來可能讓其他人代付Gas費、將多個操作打包成一次交易，甚至在不更換帳戶的情況下更換交易驗證所使用的加密機制。以太坊基金會研究員、提案共同作者Toni Wahrstätter表示，Hegotá目前仍處於規劃階段，開發團隊正從目前提出的66項EIP中逐步篩選，只有能夠及時完成實作、測試網驗證並具備在2027年正式上線可能性的提案，才有機會最終納入升級。三項提案降低隱私交易基礎設施需求除了Frame Transactions之外，另外兩項提案也與交易機制改善有關。EIP-8250「Keyed Nonces」旨在解決多筆交易同時進行時的排隊問題。現行機制下，交易通常依賴單一序號排列，若其中一筆交易延遲，後續交易也可能受到影響。Keyed Nonces則允許使用不同計數器，讓多筆交易可以更加獨立地處理。 EIP-8272則涉及交易驗證，希望讓交易能夠根據近期的加密紀錄進行驗證，而不必依賴等待期間可能發生變化的資訊。三項提案若同時推進，將有助於降低目前隱私應用對中繼服務等外部基礎設施的依賴。不過，這並不代表以太坊本身將全面轉為匿名網路。一般地址之間直接轉移ETH的交易仍會保持公開，隱私功能依然主要由上層應用負責，協議層只是讓這些應用更容易實現相關功能。 Hegotá仍有大量提案待篩選目前Frame Transactions僅被列為Hegotá「考慮中的提案」，尚未正式獲得批准，因此最終能否進入升級仍存在不確定性。截至目前，開發者唯一正式批准納入Hegotá的重大變更是與交易抗審查能力有關的FOCIL。現行以太坊區塊由區塊建構者決定哪些等待中的交易被納入，FOCIL則允許一組網路參與者建立「必須納入」的交易清單，降低單一區塊建構者排除特定交易的能力。此外，其他候選提案還涉及縮短區塊產生時間、調整驗證者獎勵，以及為未來能抵抗量子電腦攻擊的加密技術做好準備。 Hegotá預計接續今年的Glamsterdam升級，目標於2027年推出。新提案提交期限已在8月6日截止，接下來幾次以太坊核心開發者會議將決定哪些方案能進入實作、開發網與測試網，最終能否如期進入正式升級。
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14:45
重返英國市場倒數？幣安傳將向 FCA 申請牌照，力拚 2027 年合規重啟服務

幣安交易所據報計畫向英國金融行為監管局（FCA）申請加密資產牌照，若順利取得許可，預計最快可在2027年重新向英國居民提供部分服務。此舉正值英國即將實施新的數位資產監管制度，幣安也可能藉此重新布局英國市場。英國加密監管制度明年啟動據《Telegraph》週六報導，幣安計畫申請英國監管牌照，以因應即將生效的新加密貨幣法律。FCA早在2021年6月便表示，幣安英國子公司Binance Markets Limited「不得在英國從事任何受監管活動」。2023年，幣安也宣布停止英國新用戶註冊，以回應當地金融推廣規則。 FCA今年6月公布新的加密資產監管框架，企業預計自今年9月起至2027年2月28日提交牌照申請，相關監管制度則將於2027年10月25日正式生效。 FCA支付與數位金融執行董事David Geale表示，新制度將要求加密貨幣企業遵循與其他英國金融服務業者「類似的標準」，涵蓋監管、風險管理及消費者保護等要求。對幣安而言，若能在新制度正式上路前取得牌照，將有機會重新建立在英國市場的合規業務架構，並恢復部分此前受到限制的服務。幣安未證實申請計畫對於相關報導，幣安發言人向媒體表示，公司「不評論有關潛在牌照申請的猜測」，因此目前尚無法確認申請時間與具體牌照類型。幣安也未進一步說明目前在英國市場的業務狀況。幣安過去數年持續面臨全球監管機構加強審查，英國市場尤其受到金融推廣規則限制。隨著英國逐步建立完整的加密資產監管框架，市場預期，取得正式牌照將成為大型加密平台重新進入英國市場的重要條件。若幣安最終提交並成功取得FCA牌照，英國可能成為其在嚴格監管市場中重新擴張的重要據點，也將反映全球主要加密交易所正從「避開監管」轉向「取得牌照、融入金融體系」的產業趨勢。
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14:36
南韓交易所上半年業績腰斬：Upbit、Bithumb 營收暴跌，資金轉向股市

南韓兩大加密貨幣交易所Upbit與Bithumb今年上半年業績同步大幅下滑，反映當地加密市場交易活躍度明顯降溫。在比特幣、以太幣等主要加密資產表現疲弱、全球市場流動性收縮之際，南韓投資人資金也大量轉向本土股市，使加密貨幣市場進一步承壓。 Upbit、Bithumb營收與獲利大幅下滑 Upbit母公司Dunamu向南韓金融監督院（FSS）提交的資料顯示，今年上半年合併營業收入為4081億韓元（約2.89億美元），較去年同期8019億韓元大減49.1%；營業利益更從5491億韓元降至1115億韓元，年減79.7%，淨利則下降74.1%至1084億韓元。 Bithumb同樣受到市場降溫衝擊。上半年營收由3292億韓元降至1688億韓元，年減48.7%；營業利益更暴跌83.4%，由901億韓元降至149億韓元。公司同時由去年同期淨利550億韓元，轉為淨損1087億韓元。Bithumb幾乎全部營收均來自交易平台手續費，因此交易量下降對其獲利能力的衝擊尤其明顯。加密市場流動性收縮，資金轉向KOSPI Dunamu表示，近期業績下滑主要受到全球數位資產市場流動性萎縮影響，投資人情緒也因此轉弱。今年上半年，比特幣從年初約9萬美元一路下跌逾30%，一度跌至約6萬美元；以太幣表現更加疲弱，年初約3000美元，期末則降至約1600美元。期間市場也受到美國《CLARITY Act》進程延遲、Strategy出售部分比特幣持倉，以及美國加密貨幣ETF大規模資金流出等因素打擊。與此同時，南韓投資人資金明顯轉向股票市場。KOSPI在上半年大幅上漲，主要由三星電子、SK海力士等半導體權值股領漲。隨著全球AI產業帶動記憶體晶片需求強勁，南韓科技股吸引大量資金，也進一步分流原本流向加密市場的投資資金。根據當地媒體援引CoinGecko數據報導，南韓五家取得完整牌照的交易所——Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit及Gopax——第二季合計交易量年減49.5%，降至約1464.3億美元，顯示整體市場交易活躍度明顯萎縮。業績承壓之際，兩大交易所加速布局儘管交易量大幅下滑，Upbit與Bithumb並未停止擴張，反而同步推進股權與業務結構調整。 Dunamu目前正與Naver Financial推進全面換股交易，完成後Dunamu將成為這家南韓網路巨頭旗下金融科技公司的全資子公司。雙方合併後計畫在未來五年內推動上市，甚至不排除登陸美國那斯達克。今年以來，傳統金融與產業集團也持續加碼Dunamu。Hana Financial Group斥資約1兆韓元取得6.55%股權，並與Dunamu簽署合作備忘錄，計畫拓展韓元穩定幣、區塊鏈跨境匯款及數位資產等業務。三星旗下三家公司隨後合計投入約6130億韓元，取得Dunamu約4%股權。 Bithumb則將目標瞄準2028年IPO，較此前規劃有所延後。目前公司的中長期計畫包括在2026年強化內部控制，並於2027年提交上市初步審查。今年6月，Kiwoom Securities已就透過第三方配售新股方式入股Bithumb展開談判；5月Bithumb也與SSI Digital達成合作，計畫進一步拓展越南市場。整體來看，南韓加密市場正處於明顯的重新洗牌階段。短期內，交易量萎縮與投資資金轉向股票市場仍將壓縮交易所業績，但Upbit與Bithumb透過引入大型金融、科技及產業資本，並積極布局穩定幣、區塊鏈與海外市場，顯示南韓加密產業正在從單純依賴交易手續費，逐步轉向更完整的數位資產金融生態。
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13:29
準備六千萬鎂卻沒人賣？Monad 早期投資人回絕回購方案，市場聚焦四年解鎖期

Monad基金會近日完成一項針對早期投資者的代幣回購計畫，原本最多準備投入6000萬美元，以折價收購部分尚未解鎖的MON代幣，讓投資者能在正式解鎖前提前取得流動性。不過，基金會表示，幾乎所有被接洽的投資者最終都選擇放棄出售。提供提前退出機會，回購代幣仍維持鎖倉 Monad基金會週二表示，這項計畫已經完成，但並未公布實際提出的收購價格、最終動用多少資金，以及共有多少投資者參與。CoinDesk則已向Monad詢問基金會提供的具體折扣幅度。這項計畫本質上是為早期投資者提供「提前退出」選項。符合條件的投資者可以接受低於市場價的價格，換取立即取得現金，而不必等到MON正式解鎖。值得注意的是，基金會收購的MON仍將按照原本的解鎖時間表維持鎖定狀態，因此這項回購並不會增加市場上的流通供給，也不會讓原本需要等待解鎖的代幣提前進入市場。 Monad是一條較新的區塊鏈，主打支援與以太坊相容的應用程式。其原生代幣MON主要用於支付交易費用及協助維護網路安全。近200億顆MON等待解鎖早期投資者合計獲配約197億顆MON，占最初代幣供應量近20%。Monad主網於去年11月正式上線時，這些代幣全部處於鎖定狀態，並需經過一年的等待期後才開始解鎖，之後按照每月釋出的方式，在四年期間逐步完成解鎖。換言之，今年11月將成為早期投資者首次能夠正常出售MON的重要時間點，也意味著市場接下來將持續關注潛在的解鎖供給壓力。截至週二，MON交易價格約為0.021美元，較去年公開發售時的0.025美元低約16%。目前約有118億顆MON處於流通狀態，代幣市值約2.5億美元，完全稀釋估值則約21億美元。鏈上活動明顯成長，代幣價格卻仍承壓 MON價格表現疲弱之際，Monad鏈上生態近期卻呈現明顯成長。根據DeFiLlama數據，Monad去中心化金融（DeFi）應用鎖定資金規模已由7月2日約3.6億美元，增至目前約8.95億美元，短短約六週增加近150%。此外，Monad上的穩定幣總價值約7.07億美元，去中心化交易所過去24小時交易量則約7900萬美元，顯示網路使用與資金活動正在快速增加。不過，鏈上活動成長並不足以解釋為何早期投資者普遍拒絕基金會的回購方案。由於基金會並未公布實際提供的折價幅度，因此投資者選擇不出售，也不能直接被解讀為市場對MON後市看漲。 Monad基金會表示，推出這項計畫的主要目的，是為投資計畫或資金需求已經改變的早期投資者提供流動性，同時讓其他持有者繼續按照原有的長期時間表持有代幣。此次幾乎無人願意提前套現，則意味著在正式解鎖期到來前，多數早期投資者仍選擇繼續持有MON。
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12:23
KOSPI上演「雲霄飛車」行情：早盤大漲逾 3% 後翻黑，失守 7,000 點

南韓股市今日（8月18日）上演劇烈「雲霄飛車」行情。KOSPI指數受美國科技股與晶片股走強帶動，早盤跳空開高2.15%，一度升至7,127.77點，盤中漲幅更擴大至逾3.3%，最高觸及7,216.62點，重新站上7,200點。不過，隨著投資人高檔獲利了結，加上中東地緣政治風險升溫、國際油價走高，指數隨後快速回吐漲幅，由紅翻黑並跌破7,000點。半導體股衝高後熄火今日早盤南韓科技股成為推動大盤上漲的主要力量。受到美光（Micron）與SanDisk等美國晶片股假日期間強勁表現刺激，三星電子一度上漲約3%，SK海力士（SK Hynix）漲幅更一度達5.8%，帶動KOSPI快速走高。不過，隨著指數逼近7,200點，市場追價意願迅速降溫。Kiwoom Securities分析師Han Ji-young表示，在上週股市已明顯反彈後，短期市場缺乏新的重大催化因素，投資人因此傾向在高位獲利了結，半導體股漲勢也隨之快速收斂。外資買超仍難抵賣壓盤中回落同時受到南韓本土資金獲利了結影響。隨著指數創下盤中新高，機構投資人與散戶紛紛轉向賣出，高檔套現壓力明顯增加。值得注意的是，外資今日反而逆勢淨買入約9,300億韓元，試圖支撐市場，但仍不足以抵銷機構與個人投資人的賣壓。KOSPI約在上午11時30分後開始明顯轉弱，漲幅快速收斂，最終由紅翻黑。美伊談判未果，油價再成市場隱憂地緣政治風險也進一步打擊市場情緒。美國與伊朗歷時約60天的停火談判期限於週末屆滿，但雙方未能達成最終協議，市場對中東局勢與能源供應的擔憂升溫。國際油價因此明顯走高，布蘭特原油期貨一度至每桶91.56美元。油價上漲重新引發市場對通膨壓力升溫的擔憂，也讓投資人開始評估全球主要央行可能維持高利率更長時間的風險。 7月底暴跌後，市場仍處修復期市場人士指出，KOSPI在7月底曾遭遇劇烈拋售，指數從高點回撤接近38%，目前仍處於大跌後的技術性修復階段。近期雖然股市快速反彈，但市場信心尚未完全恢復，任何地緣政治、油價或利率方面的負面消息，都可能放大盤中波動。在此背景下，投資人目前也密切等待輝達（Nvidia）月底公布最新財報。由於AI與半導體股仍是南韓股市的重要主線，輝達財報及對AI晶片需求的展望，可能成為後續科技股走勢的重要催化因素。今日KOSPI從早盤大漲逾3%到盤中翻黑，顯示市場在經歷近期急跌與反彈後，短期多空分歧仍然激烈。隨著外部地緣政治與油價風險升溫，南韓股市短期料維持高波動格局。
11:59
二季度13F揭示機構持倉大洗牌：押注 SpaceX、加碼 Alphabet，AI 資金轉向基礎設施

美國二季度13F持倉報告於8月14日披露完畢，最新數據顯示，華爾街大型機構正重新調整科技股布局。機構押注大型科技股、先減半導體持倉在人工智慧（AI）與SpaceX上市兩大主題帶動下，機構資金一方面積極押注SpaceX、Alphabet等大型科技與成長標的，另一方面則削減部分半導體持倉，AI投資邏輯也逐步從晶片製造商擴散至儲存、算力與基礎設施領域。其中，SpaceX成為二季度最受機構追捧的標的之一。披露相關持倉的9家機構全數選擇增持或新建倉，沒有一家減持。沙烏地阿拉伯主權財富基金、D1 Capital及英偉達持倉規模居前，Altimeter Capital、Viking Global、Tiger Global及Appaloosa等知名對沖基金也在SpaceX上市後首次披露相關持倉。從機構動向來看，SpaceX上市不僅受到成長型基金青睞，也逐漸成為大型資產管理機構布局航太產業的重要標的。波克夏大舉加碼Alphabet Alphabet則是另一個受到大型機構集中加碼的科技股。二季度共有11家機構增持、6家減持，其中最受關注的是波克夏海瑟威大幅提高Alphabet持倉。波克夏在二季度美股持倉總值升至約2990億美元，較第一季增加約360億美元，Alphabet旗下Google兩類股票更成為其本季按市值計算的最大新增持倉。除波克夏外，Third Point、Duquesne及Altimeter Capital等基金也同步增持Alphabet，顯示部分價值型與宏觀基金開始提高對大型科技股的配置。不過，Pershing Square、Viking Global及Tiger Global等部分成長型基金則選擇減持，反映機構對科技股估值與後續漲幅仍存在分歧。波克夏同時增加Delta Air Lines、Lennar及Macy's等周期與消費類股持倉，並持續削減美國銀行（Bank of America）等金融股部位，顯示其策略並非單純押注科技，而是在大型科技股與傳統產業之間進行重新平衡。 Amazon分歧加劇，Nvidia與Broadcom遭減持 Amazon成為二季度機構分歧最明顯的科技股之一，共有18家基金調整持倉，買入與賣出各有9家。Viking Global、Appaloosa等基金明顯增持，但Pershing Square、D1 Capital及Tiger Global則選擇減持，顯示機構對Amazon未來成長與估值的判斷並不一致。相比之下，英偉達與Broadcom面臨較明顯的獲利了結壓力。多家基金削減英偉達持倉，D1 Capital、Discovery Capital及Third Point甚至選擇清倉；Broadcom也出現多家機構退出，僅少數基金增持。橋水基金的操作尤其值得注意。這家基金二季度大幅減持Micron、Marvell、台積電及AMD等半導體股，同時增加SPY、IVV及VOO等標普500指數ETF配置。這可能反映部分量化與宏觀資金認為，AI硬體相關股票的估值已部分反映未來成長預期，因此降低單一晶片公司的集中風險。 AI資金從晶片向儲存與基礎設施擴散值得注意的是，機構並未因此退出AI投資，而是開始向產業鏈其他環節轉移。希捷科技、CoreWeave以及部分算力與資料中心基礎設施企業均獲得機構關注，顯示AI投資邏輯正從單純押注GPU與先進晶片，逐步延伸至儲存、算力供應及資料中心等「賣鏟人」領域。 Baillie Gifford的持倉變化也呈現類似趨勢。該基金二季度美股持倉總值約1100億美元，較第一季增加121億美元，SpaceX在上市後直接成為其第一大持倉，超越英偉達。此外，該基金還增持Broadcom、加拿大皇家銀行、CRH及QXO等股票，同時減持Rocket Lab、Coupang、Meta、Atlassian及Datadog等前期漲幅較大的成長股。 ARK Invest則延續高風險、高成長策略。該基金二季度美股持倉總值約154億美元，較第一季的128.6億美元增加約20%。SpaceX成為其最大新增持倉，並大幅增加AI晶片公司Cerebras Systems的持股，同時增持Alphabet、X-Energy及禮來。另一方面，ARK減持AMD、Roku、Teradyne、Twist Bioscience及CRISPR Therapeutics，但AMD仍是其第二大持倉。機構策略分化，AI與航太仍是核心主線整體而言，二季度13F揭示出華爾街資金正在進行一次更細緻的科技股重新配置。部分價值型及宏觀基金選擇增加Alphabet等大型科技股，同時透過指數ETF降低個股風險；成長型基金則在部分高估值科技股上獲利了結，並將資金轉向新的成長題材。與此同時，SpaceX上市成為本季最鮮明的新投資主線之一，而AI資金也不再集中於英偉達、AMD等晶片製造商，而是開始向儲存、算力、資料中心及半導體基礎設施擴散。從波克夏、Baillie Gifford、Bridgewater到ARK Invest，不同投資風格的機構雖然操作方向各異，但13F仍共同指向兩大長期趨勢：**航太產業商業化加速，以及AI基礎設施持續擴張。** 在宏觀環境仍存在不確定性的背景下，機構正在透過不同方式押注這兩條長期資本支出主線。