快訊 – 桑幣區識 Zombit

09/24 星期四

15:34
衝刺 5,000 億人民幣估值！DeepSeek 年化營收突破 10 億美元，籌備赴科創板掛牌上市

中國AI新創DeepSeek的年化營收已達約10億美元，較數個月前不到5億美元大幅翻倍。《The Information》週四援引兩名直接知情人士報導，DeepSeek目前的營收主要來自模型API服務，其免費聊天App目前仍未推出廣告或訂閱方案。 DeepSeek近期調高部分API價格，依模型與使用時段不同，漲幅約為2.3倍至4.5倍。DeepSeek創辦人梁文鋒近期向投資者表示，API漲價後客戶數量並未減少，顯示企業客戶對模型服務的需求仍然強勁。此前披露的財務數據則顯示，DeepSeek今年前7個月API業務毛利率已達82.9%。除了營收快速成長，DeepSeek也正推進新一輪融資。公司計畫募集約500億元人民幣，估值約5000億元人民幣，相關融資計畫此前已曝光，目前目標是在10月底前完成。此外，DeepSeek也正在籌備於上海證券交易所科創板上市。不過，DeepSeek目前仍將大部分算力投入模型訓練，而非商業推理服務。梁文鋒表示，公司超過70%的算力目前用於訓練新模型，分配給推理的算力不到30%。為提高現有算力使用效率，DeepSeek也在嘗試讓更多規模較小的模型直接運行於遊戲顯示卡，將高階AI晶片資源優先留給新模型訓練。隨著API營收快速成長，DeepSeek正從以免費產品建立使用者基礎，逐步轉向透過企業API服務實現商業化；但公司目前的算力配置仍顯示，新模型研發與訓練依舊是資源投入的主要方向。
14:53
Visa 最新調查出爐：若具備銀行級防詐與存款保險，美使用穩定幣意願將跳升至 56%

Visa最新調查顯示，若穩定幣能搭配類似銀行的詐欺保障與存款保險，美國消費者的使用意願將明顯提高。Visa週三發布的《Money Travels 2026》報告指出，在假設具備上述保障的情況下，受訪者對穩定幣的興趣由36%升至56%。這項調查由Morning Consult代表Visa進行，於2月24日至3月2日訪問2,192名美國成年人。Visa表示，受訪者在回答前均獲得穩定幣等相關術語的定義。調查顯示，64%的受訪者認為，對數位貨幣的信任程度更取決於提供服務的機構，而非背後採用的技術；若穩定幣由既有金融機構提供，使用意願也會從36%提高至45%。從信任程度來看，傳統商業銀行與全球支付網路是受訪者最信任的數位貨幣服務提供者，分別有61%與60%的受訪者表示信任。不過，穩定幣在美國消費者間仍相當陌生。Visa調查發現，56%的受訪者從未聽過穩定幣，部分曾聽聞穩定幣的受訪者甚至誤以為其價格會像比特幣一樣大幅波動。另一方面，穩定幣市場規模仍持續擴大。數據顯示，以美元計價、與美元掛鉤的穩定幣總供應量已突破2,950億美元，其中Tether發行的USDT約1,834億美元，Circle的USDC則接近760億美元。 Visa近期也公布穩定幣支付業務進展，指出截至本月，穩定幣結算年化規模已突破200億美元，較一年前成長逾15倍；目前全球已有超過160個與穩定幣掛鉤的信用卡及支付卡計畫上線。
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12:41
AI 巨頭聯合敦促！Anthropic 執行長倡議放慢前沿研發，OpenAI 執行長籲建立國際通報標準

Anthropic執行長Dario Amodei與OpenAI執行長Sam Altman週三分別出席聯合國安理會會議，罕見地在AI安全議題上形成共識，呼籲各國建立國際標準與合作機制，以因應人工智慧快速發展可能帶來的全球安全風險。Amodei更警告，若缺乏有效管理，AI最終可能對全人類構成生存風險。 Amodei警告AI失控風險，生物武器成主要疑慮 Amodei透過視訊向安理會發言時表示，AI可能被不法分子利用來協助製造生物武器，也可能隨著能力持續提升，最終演變成開發者無法有效控制的系統。他表示，AI既帶來重大機會，也構成全球性的安全威脅，「沒有任何領導人、公司或國家」能夠單獨應對這項挑戰，因此各國必須跨越政治與國家間的分歧，共同建立AI安全框架。 Amodei提出三項國際合作方向，包括針對特定高風險用途建立全球協議，例如禁止利用AI製造生物武器；建立評估與驗證機制，讓各國能確認彼此是否履行安全承諾；以及制定共同的AI測試標準與安全事件通報機制。 Claude 已參與生命科學研究 Amodei同時指出，AI正在加速生命科學研究。Anthropic旗下Claude已參與一項新型酶系統的發現，該系統帶有類似CRISPR的DNA重複序列。不過，他也強調，AI在生物科技領域的能力提升同樣可能帶來嚴重風險。若相關能力落入不法分子手中，可能被用於開發具有災難性後果的生物技術。這也是Amodei近期持續主張放慢前沿AI發展速度的背景之一。他此前曾提出「pacing the frontier」概念，主張在AI能力快速提升的同時，需要同步建立足夠的安全措施，而非單純停止AI應用或整體技術發展。 Altman：建立全球標準，避免陷入「末日論」或盲目樂觀 Altman則在安理會現場發言，呼籲各國建立國際標準，評估AI模型的能力與風險，判斷現有防護措施是否足夠，並確保關鍵決策仍由人類有效監督。他同時建議，各國建立快速且準確的AI安全事件通報機制，讓全球能在事故演變成重大災難前及時從中學習，並建立政府間的安全資訊共享管道，以交換新興AI威脅相關資訊。不過，Altman也提醒，不應陷入「末日論」或「盲目樂觀」兩種極端。他表示，一方面不能忽視AI可能造成的災難性風險，另一方面也不能因為風險而忽略AI可能協助解決重大社會問題的潛力。 Altman並強調，涉及AI的重要決策應由對人民負責的民主制度與政府作出，反映出AI治理除了技術安全之外，也牽涉國際政治與治理模式。全球監管仍缺乏具體 AI 安全協議兩位AI公司執行長的表態，正值全球對AI發展速度與安全風險的討論升溫之際。近期AI代理（AI agent）出現失控、未經授權存取系統等事件，使外界更加關注AI自主能力提升後可能產生的安全問題。不過，此次聯合國安理會會議預計不會形成具法律約束力的正式協議。OpenAI方面在Altman發言前也表示，此次會議更重要的作用，是提出合作構想並促成後續國際討論。對Anthropic與OpenAI而言，兩家公司目前都處於前沿AI模型競爭的核心。Amodei主張在安全考量下調整前沿AI研發速度，而Altman則強調需要建立國際標準與人類監督機制。兩人的共同點在於認為AI安全不能只依賴單一企業或國家，而需要更廣泛的國際合作。
12:27
傳 2027 年全面調價！台積電晶圓代工擬漲 3% 至 6%，2 奈米與 3 奈米漲幅最高

台積電晶圓代工價格再傳調漲。據DIGITIMES引述供應鏈人士消息，台積電已規劃自2027年1月起，依不同製程與產品調整晶圓出片價格，整體漲幅約3%至6%，其中2奈米、3奈米等先進製程漲幅較高，成熟及特殊製程則將依產品、產能利用率與客戶情況個別議價。 2奈米、3奈米需求強勁，部分產能訂單看到2030年供應鏈人士指出，目前台積電2奈米、3奈米等先進製程持續供不應求，CoWoS等先進封裝產能也仍處於吃緊狀態，部分訂單能見度甚至已延伸至2030年。在供應緊張的情況下，對高階晶片客戶而言，確保產能的重要性仍高於短期價格變動。台積電此次調價並非所有製程同步調整，而是依不同產品及市場供需狀況區分。相較之下，成熟與特殊製程的價格將採個別議價方式，實際漲幅取決於產品需求、產能利用率及客戶條件。事實上，市場今年7月就曾傳出台積電計畫自2027年起調高晶圓代工價格，當時市場消息稱部分製程最高漲幅可能達10%。此次供應鏈傳出的3%至6%整體漲幅，則較先前市場傳聞更為具體。同業陸續調整價格，漲價效應向半導體供應鏈傳導除台積電調價之外，聯電、力積電、世界先進等晶圓代工廠也陸續傳出或公布漲價策略，市場預期相關價格調整可能延續至2027年。以世界先進為例，供應鏈消息指出，其8吋晶圓代工需求近期回升，產能利用率已超過90%，訂單能見度約3至5個月。在晶圓代工價格上調後，封裝測試廠及IC設計業者也可能面臨成本增加，但能否將成本轉嫁給下游客戶，以及實際調漲幅度，仍取決於各產品市場的競爭程度與供需狀況。此外，台積電近年持續擴大全球製造布局，高額資本支出及海外建廠成本，也增加晶圓製造端的成本壓力。若2027年晶圓代工價格普遍上調，後續可能進一步影響封測、載板、材料等半導體供應鏈。供應鏈議價能力改善，AI 成為漲價的重要支撐從市場需求來看，這波晶圓代工價格調整的核心仍是供需結構變化。一方面，2奈米、3奈米及CoWoS等AI關鍵產能持續緊張；另一方面，AI伺服器對電源、網路及光通訊相關晶片的需求，也逐漸推升成熟製程利用率。在AI需求持續擴大的情況下，晶圓代工廠面對的已不只是高階GPU與ASIC訂單，而是涵蓋AI伺服器整體零組件的廣泛需求。這種由先進製程向成熟製程擴散的需求結構，可能成為晶圓代工廠2027年維持價格與改善獲利的重要支撐。
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11:42
Bankless 創辦人看 ZEC 暴漲：重演比特幣「財富外溢」現象，複製 2021 年 ETH 劇本

加密媒體 Bankless 聯合創始人 David Hoffman 認為，近期 Zcash（ZEC）的大幅上漲，可能並非主要由加密市場新增資金推動，而是部分比特幣持有者正在尋找新的資產承接資金。Hoffman 將這一現象與2021年的以太幣（ETH）相提並論，認為ZEC已成為今年加密市場中承接比特幣資金外溢的主要資產之一。 ZEC 吸引比特幣持有者 Hoffman指出，加密市場偶爾會出現單一資產成為「比特幣買盤」承接者的情況。比特幣持有者通常對BTC具有高度集中持倉與強烈的資產認同，因此資金外流並不常見；但當足夠多持有者開始認同另一項資產，資金轉移可能形成類似「傳染」的效果。他認為，2021年的ETH便曾出現類似情況。當時部分比特幣持有者開始將資金配置至ETH，推動ETH市值從低點約120億美元一路攀升至高峰約5,540億美元。 Hoffman認為，2026年的ZEC正在出現相似現象。ZEC憑藉隱私功能及抗量子計算等敘事，建立起足以吸引部分比特幣持有者的市場共識，部分投資人甚至將ZEC視為BTC持倉之外的「以防萬一」配置。因此，在Hoffman看來，推動ZEC上漲的關鍵不一定是大量全新資金進場，而可能是既有BTC財富向ZEC外溢。他指出，與約1.7兆美元的比特幣市值相比，即使只有一小部分比特幣持有者決定配置ZEC，也足以對後者形成顯著買盤。 NEAR 承接智能合約買盤除了ZEC之外，Hoffman認為NEAR也正在成為另一股資金流向的代表。他將NEAR形容為2026年的「智能合約買盤」承接者，認為部分原本可能流向大型智慧合約平台的資金，正在尋找新的標的。不過，他指出，NEAR面對的資金池與ZEC不同。比特幣作為價值儲存資產具有更強的市場共識，而智慧合約領域的投資者更加分散，ETH長期以來也面臨Solana等競爭。因此，NEAR所承接的買盤可能來自更廣泛的市場參與者，而非高度集中的單一持有者群體。 Hoffman認為，這背後的一個重要原因是，部分投資者認為BTC、ETH等大型加密資產目前的潛在報酬已不如早期，同時這些資產也面臨技術演進與既有架構等問題，使市場開始尋找新的成長標的。 BTC、ETH 難再 10 倍 Hoffman進一步提出一項更大的產業問題：如果比特幣與以太幣難以再次實現10倍成長，新的資金與創新要如何推動整個加密產業繼續擴張？他認為，BTC仍需要進一步發展成更成熟的「數位黃金」替代品，但目前市場對其是否能夠完全扮演這一角色仍存在疑問。至於ETH，Hoffman則表示，目前尚未看到足以支撐其市值再次放大10倍的明確敘事或證據。與此同時，Hyperliquid、Venice、Lighter、Ethena及Morpho等新項目持續帶來創新，但Hoffman認為，這些創造的價值未必會最終由BTC或ETH等原生加密資產捕獲。傳統金融可能吃下新一輪加密創新的價值 Hoffman認為，若加密市場總市值無法從目前約3兆美元進一步擴張至10兆美元甚至30兆美元，新一輪加密創造的價值可能更多被Robinhood、Coinbase、Apollo及傳統券商等金融機構捕獲，而非反映在BTC、ETH等大型原生資產的估值上。他指出，這種「藍籌資產困境」可能意味著加密市場仍會不斷出現新的上漲資產，但整體產業規模未必能同步快速擴張。 Hoffman先前也曾公開披露，在出售ETH後，其資金配置包括Venice AI治理代幣VVV、NEAR、ZEC、LIT及HYPE。如今他再次將ZEC與NEAR放在2026年資金輪動的脈絡下觀察，並認為市場正在從BTC、ETH等大型資產，逐步尋找下一批可能承接資金的新標的。
10:48
PMI 遠超預期引爆升息押注！美股、加密市場同步承壓，比特幣跌破8.4萬鎂

美國最新PMI數據意外強勁，顯示經濟活動擴張速度創2021年以來最快，市場對聯準會（Fed）維持高利率甚至進一步升息的預期迅速升溫。在美債殖利率全面走高、美伊局勢不確定性增加的背景下，美股與加密市場週三同步走弱，比特幣一度跌破8.4萬美元。 PMI強勁打擊降息預期，市場重新押注升息美國週三公布的PMI數據遠超市場預期，整體經濟活動擴張速度創下2021年以來最快，顯示企業活動仍具韌性。數據公布後，市場迅速重新評估聯準會未來的利率路徑，原本的降息預期進一步降溫，升息押注則明顯升溫。根據CME FedWatch數據，市場目前預期聯準會10月會議維持3.75%至4.00%利率不變的機率約 30%，升息25個基點的機率約70%。若觀察至12月，維持現有利率的機率僅6.6%，累計升息25個基點的機率為38.7%，累計升息50個基點的機率則達54.7%。利率互換市場的定價甚至已反映未來一年約3次升息，部分避險部位則開始反映第4次升息的可能性，顯示市場對「更高利率維持更久」的擔憂正在升溫。美債殖利率全面走高，10年期突破5% 升息預期升溫迅速傳導至債券市場，美國各期限國債殖利率週三大幅攀升。10年期美債殖利率單日上升約14個基點並突破5%關口，5年期殖利率盤中升至2007年以來最高，30年期殖利率則攀升至2004年以來高位。市場人士同時開始關注高利率對美國財政的影響。Strive董事James Lavish指出，在美元貶值壓力、國債供給持續增加的環境下，投資人對目前殖利率的承接意願可能下降，而殖利率越高，美國財政部的利息負擔也越重。 Grain of Salt則認為，聯準會利用升息壓制通膨的同時，政府卻因更高的融資成本而面臨更大的財政壓力，使貨幣與財政政策形成相互牽制的局面。美股全面走弱，科技股承受較大壓力殖利率快速上升也令美股承壓。道瓊工業指數初步收跌0.68%，標普500指數下跌0.75%，那斯達克指數跌幅則達1.1%。高估值科技股對利率變化較為敏感，市場風險偏好因此受到壓抑。個股方面，SK海力士下跌3%，亞馬遜跌2%，Meta則逆勢上漲1%。能源股則相對抗跌，油價在連續多日走弱後反彈約2.5%，能源類股同步走高。比特幣跌破8.4萬美元，加密儲備股多數下跌風險資產承壓之際，加密市場亦同步走弱。比特幣在美股開盤後加速下跌，一度短暫跌破8.4萬美元，之後於低位整理，最新報約8.44萬美元，24小時跌幅約2.2%。加密相關股票同樣普遍走低，Strategy（MSTR）下跌3.07%，BitMine （BMNR）跌4.52%，BNC跌3.63%，Coinbase（COIN）跌1.5%，Circle（CRCL）跌3%。其中，受惠於SEC股票代幣豁免政策的Securitize則逆勢上漲10.46%。整體而言，市場目前同時面臨強勁經濟數據、升息預期升溫、美債殖利率急升及美伊局勢不確定性等因素。隨著利率市場重新定價，短期內美股與加密資產仍將面臨較高的波動壓力。