快訊 – 桑幣區識 Zombit

08/25 星期二

16:00
資金風向急轉！避險基金加碼放空美元，彭博現貨指數創 5 月以來新低

據知名財經機構《The Kobeissi Letter》最新分析，避險基金正加速建立美元空頭部位，衍生性金融商品市場的定價指標顯示，美元多空力量在過去數週出現了結構性反轉。選擇權溢價反轉 The Kobeissi Letter 指出，彭博美元現貨指數的 1 個月期風險逆轉指數近期已下挫至 -0.25，創下自今年 2 月以來的最低水平。該指數為衡量市場對美元買權（Call）與賣權（Put）隱含波動率溢價差異的關鍵指標；回顧 3 月至 7 月期間，該數據多數時間維持在正值區間，反映當時市場仍偏向做多美元，然而近期的驟跌印證了資金風向正劇烈轉向。與此同時，場外交易結算數據亦印證了這股做空浪潮。依據美國存託暨結算公司（DTCC）的統計數據顯示，8 月 21 日當天，美元兌歐元的看跌期權需求量較看漲期權大幅高出 47%，顯示外匯交易員正密集透過選擇權市場規避美元下行風險或進行方向性做空。現貨走勢疲軟，空頭氛圍持續籠罩在衍生性商品市場情緒惡化的同時，美元現貨市場亦面臨沈重賣壓。彭博美元現貨指數在過去 2 個月內已累計回檔 2.8%，指數觸及今年 5 月以來的波段低點。隨著宏觀基本面預期調整與機構資金持續加碼空頭部位，美元後市走勢正面臨嚴峻考驗。
14:52
投資回報率達 21.5%！幣安 SAFU 基金抄底成功，比特幣持倉浮盈 2.2 億美元

據鏈上分析師「Ai 姨」監測數據顯示，加密貨幣交易所幣安（Binance）旗下的用戶安全資產基金（SAFU）目前在比特幣（BTC）持倉上已實現大幅浮盈，獲利超過 2.21 億美元。此前，幣安 SAFU 基金曾於 2 月 2 日至 2 月 12 日期間分批買入比特幣，總計斥資 10 億美元購入 15,000 顆 BTC，平均購入成本約為 66,666.66 美元。隨著比特幣價格回升至約 81,000 美元附近，該筆投資的回報率已達約 21.5%，鏈上地址總資產價值亦攀升至逾 12.1 億美元。 https://twitter.com/ai_9684xtpa/status/2092077217593557306?s=46
14:19
久違的勝利！麻吉大哥押 1.2 億美元多單，15 萬本金狂翻 84 倍

備受社群關注的麻吉大哥黃立成近期透過 Hyperliquid 大舉押注 ETH、BTC、HYPE 與 PUMP，多頭倉位規模一度超過1.2億美元。 15 萬美元狂翻 84 倍數據顯示，麻吉大哥在短短3天內，利用約15 萬美元本金一路滾倉，最終建立約1,272萬美元的多單，單筆交易帳面獲利約1,250萬美元，本金一度放大約84倍。鏈上數據顯示，麻吉大哥在 Hyperliquid 上持有的四筆多單合計約1.2372億美元，而帳戶用於支撐這些倉位的資金約944萬美元，整體槓桿約13.1倍。換言之，目前約1,000萬美元的資金，正在支撐超過1.3億美元的市場曝險。從 Hyperdash 的即時數據來看，麻吉大哥目前的四筆多單包括 ETH、BTC、HYPE 和 PUMP。按照8月24日18時的價格計算，四筆倉位合計浮盈約143.5萬美元，但盈虧分布並不平均。其中，ETH 是唯一明顯處於獲利狀態的倉位，浮盈約236萬美元，價格較持倉成本高約2.9%；另外三筆交易則合計浮虧約92萬美元。也就是說，目前整體帳面獲利，很大程度上仍由 ETH 多單支撐。而在所有風險指標中，最值得關注的是強平價格。ETH 多單的強平價約為2,229美元，距離當時約2,463美元的市場價格僅約10%。由於 ETH 倉位約占總多單規模的59%，這也成為整個帳戶最重要的風險關卡。如果 ETH 從2,463美元跌至2,229美元，僅約234美元的跌幅，就可能觸發這筆核心倉位的清算。對一個依靠滾倉放大的交易策略而言，這意味著前期累積的巨額帳面獲利，也可能在一次劇烈反轉中迅速蒸發。曾從數千萬美元浮盈跌入巨額虧損然而，這筆大額獲利只不過是麻吉大哥滾倉策略長期失敗以來的首次勝利。據分析師余燼數據，過去10個月，他做多 ETH 累計虧損一度達約3,500萬美元，即使此次交易獲利後，累計虧損仍約2,400萬美元。 2025年9月中旬，他的帳戶資產高峰一度接近6,000萬美元，帳面浮盈超過4,400萬至4,500萬美元。但到了同年10月11日，市場遭遇劇烈下跌，XPL、ETH 等多頭倉位遭遇清算，帳戶狀況迅速由約1,500萬美元獲利轉為超過1,100萬美元虧損。 Lookonchain 也曾在2025年11月指出，他單月在 Hyperliquid 被強制平倉71次，成為當月被清算次數最多的交易者之一。從過往交易模式來看，他經常採用25倍至40倍左右的高槓桿，方向上高度偏多；當倉位陷入虧損時，也曾透過增加保證金或補倉來延後清算，而非直接止損。這種策略在行情持續上漲時能迅速累積收益，但一旦遭遇急跌，虧損也可能呈現跳躍式擴大。
13:12
目標價上看 140 美元！投行 Bernstein 喊買 Circle，看好 USDC 迎新一輪成長週期

華爾街投行Bernstein看好穩定幣發行商Circle（CRCL）的後市表現，認為旗下美元穩定幣USDC供應量近期重新加速成長，可能標誌著新一輪「數位美元再通膨」週期啟動，並有望在未來12個月為Circle帶來顯著成長動能。 USDC供應重啟，穩定幣進入新成長週期 Bernstein在周一發布的研究報告中指出，USDC供應量在短短7天內增加約20億美元，扭轉過去6個月供應量停滯甚至下滑的趨勢。該機構維持Circle「優於大盤」評級，並給予140美元目標價，較目前股價仍有約60%的上行空間。Circle股價過去一個月已上漲約40%。 Bernstein認為，USDC近期供應量重新擴張，是穩定幣市場需求回溫的重要訊號。除了加密貨幣市場重新活躍之外，美國穩定幣監管環境逐漸明朗、資本市場代幣化，以及穩定幣在支付領域的採用率提升，都可能成為下一階段市場成長的主要驅動力。分析師尤其關注穩定幣在支付場景的拓展，包括人工智慧代理人（AI agents）開始使用穩定幣進行支付的早期跡象。隨著AI代理人逐漸具備自主執行交易、支付及管理資產的能力，穩定幣可能成為AI經濟中的重要結算工具，進一步擴大USDC等數位美元的使用場景。 Bernstein將這種趨勢稱為「數位美元再通膨」，意指美元穩定幣供應量在經歷一段停滯期後重新擴張，反映市場對鏈上美元流動性的需求正在回升。 USDC市占未稱霸，但交易量已反超USDT 從市值來看，USDC目前仍是全球第二大美元穩定幣，規模明顯落後於Tether旗下USDT。不過，如果觀察實際鏈上交易活動，USDC近年的表現已大幅提升。 Bernstein數據顯示，USDC在經調整後的穩定幣交易量占比，已從2025年的約40%，提升至2026年至今的逾60%，並在交易活動這項指標上超越USDT。這意味著，雖然USDC在總供應量及市值方面仍落後USDT，但其在實際資金流轉中的使用頻率正在快速提高。隨著穩定幣從加密交易工具逐漸延伸至支付、跨境結算及代幣化金融市場，交易量的成長可能成為Circle未來營收的重要支撐。 Circle上市後股價劇烈波動 Circle自2025年6月上市以來，股價經歷大幅震盪。公司IPO定價為每股31美元，募資約11億美元；上市後股價一度快速上漲，但隨著整體加密市場在2025年下半年轉弱，Circle股價到同年11月一度回落至接近IPO價格。近期隨著加密市場回暖，加上投資人重新關注穩定幣的市場潛力，Circle股價再次大幅反彈，過去一個月累計上漲約40%。Circle最新一季財報也顯示業務持續擴張，公司營收達7.01億美元，淨利潤為4,800萬美元，兩項數據均較去年同期成長。 Circle估值關鍵在「使用場景」 Bernstein對Circle的樂觀看法，核心並不只是USDC供應量短期增加，而是穩定幣可能正在進入由「交易」走向「金融基礎設施」的新階段。隨著美國監管框架逐漸清晰，穩定幣有望進一步進入支付、資本市場及企業金融等傳統金融場景；而代幣化資產與AI代理人經濟的發展，則可能創造新的鏈上美元需求。對Circle而言，USDC供應量的重新成長、交易量市占率提升，以及更多非加密原生應用開始採用穩定幣，都將成為市場重新評估其成長潛力的重要指標。在此背景下，Bernstein維持140美元目標價，意味著Circle未來12個月仍有約60%的潛在上漲空間。對投資人而言，USDC能否將近期的供應量反彈轉化為持續性的使用量與收入成長，將是Circle能否支撐這項樂觀估值的關鍵。
10:55
DAT 巨頭策略現分歧！微策略籌資 20 億「按兵不動」，Bitmine 加倉 3.2 萬顆 ETH

全球最大比特幣企業持有者微策略上週大舉籌資、卻沒有進一步買進比特幣；另一方面，由Tom Lee領導的Bitmine Immersion Technologies則趁以太幣（ETH）價格強勢反彈，加速擴充ETH庫存，一週新增逾3.2萬顆，持倉已逼近以太坊流通供應量的5%。微策略籌資20億美元，但暫緩加倉比特幣微策略（Strategy）週一向美國證券交易委員會（SEC）提交文件顯示，公司在8月17日至23日期間透過市場增發（ATM）計畫出售約1,826萬股MSTR普通股，籌得約20億美元。不過，公司並未利用這筆資金購買比特幣，而是回購約143萬股STRC優先股，支付約1.364億美元。 Strategy同時將3億美元加入美元儲備，其餘資金則轉入新設立的美元現金帳戶。截至8月23日，公司美元儲備達51億美元，新現金帳戶則有15.9億美元，兩者合計現金部位達66.9億美元。公司表示，新現金帳戶將讓管理層更靈活因應市場環境，未來可用於購買比特幣、支付優先股股息及債務利息，以及回購證券等用途。Strategy上週並未買賣任何比特幣，目前仍持有840,447顆BTC，累計投入約633.6億美元，平均取得成本為每顆75,385美元。現金儲備持續膨脹，Strategy轉向強化流動性 Strategy自2025年12月首次建立美元儲備，當時規模約14.4億美元，主要用於支應優先股股息及債務利息。隨著公司優先股股息及利息支出增加，Strategy今年6月開始明顯加速累積現金，美元儲備也從5月底的9億美元大幅升至目前的51億美元。這意味著Strategy目前的資本配置策略正逐漸出現變化。公司並未放棄長期持有比特幣的核心方向，但在持續透過股票融資取得資金的同時，也更加重視現金流與流動性，以因應日益增加的股息及債務支出。 Bitmine 加倉買進 3.2 萬顆ETH 與Strategy相比，Bitmine則在上週重新加快以太幣買進速度。公司自8月17日以來再購入32,447顆ETH，以週一價格計算約值8,100萬美元，使ETH總持倉達5,847,611顆，市值約146億至147億美元。 Bitmine目前持有的ETH約占以太坊流通供應量1.2 億顆的4.8%，距離公司設定的持有5%供應量目標，約還差18.7萬顆ETH。公司此前幾個月曾放慢買進速度，但自2025年6月啟動以太幣儲備策略以來，仍維持每週增加ETH的紀錄。除了持續買進ETH，Bitmine也積極將庫存投入質押。截至8月23日，公司已質押約506.7萬顆ETH，占總持倉約87%，目前預估年化質押收入約3.3億美元。該公司表示，自身質押操作最近7天收益率約2.67%。隨著ETH持倉持續增加，質押收益也可能成為Bitmine儲備策略的重要現金流來源，讓公司模式不只是單純押注ETH價格上漲，而是透過持有、質押及資本配置同步創造收益。 Tom Lee：大行情的起點 Bitmine加快買進的時機，正值ETH近期強勢反彈。ETH過去一週上漲約30%，Tom Lee認為，這可能只是更大行情的起點。 Lee指出，過去ETH曾兩度出現單週漲幅超過30%的情況，分別發生在2021年7月及2025年5月，之後均出現更大幅度的上漲。不過，歷史走勢並不代表未來必然重演。他認為，金融環境逐步寬鬆、華爾街推動資產代幣化，以及AI代理人對區塊鏈的潛在應用，都可能成為ETH後續行情的支撐因素。此外，美國政府對加密貨幣的支持訊號，以及財政部購買長天期公債改善市場風險偏好，也有助於推升加密資產需求。
10:32
美財長祭出次級制裁重拳！鎖定伊朗五大領域，已查扣近 10 億鎂加密資產

美國財長貝森特（Scott Bessent）週一宣布，川普政府將擴大「次級制裁」範圍，針對被認定為支撐伊朗經濟的數位資產、科技、航空、黃金及航運等領域採取行動。貝森特在記者會上表示，相關措施將提高與伊朗政權持續進行商業往來的制裁風險，美方也將加快追查相關交易。他指出，美國財政部、國務院及軍方正與全球相關利害關係人接觸，並已為各國設定明確時間表，要求停止美方認定的相關活動。此次行動延續美國對伊朗金融與能源體系的制裁。美國此前已針對伊朗石油收入及航運業採取措施，並在今年6月制裁伊朗最大加密貨幣交易所Nobitex，指控其涉及規避制裁、恐怖融資，以及與伊朗伊斯蘭革命衛隊相關的交易。加密貨幣也成為美方追查伊朗資金的重要戰場。貝森特表示，截至5月，美國已查扣接近10億美元的伊朗相關加密資產。週一公布的最新制裁名單中，也包括多個數位資產地址，其中部分與Arman Kahzadian有關。美國財政部稱，Kahzadian曾在2023年取得一個持有超過3萬美元比特幣的錢包控制權。在美伊衝突持續升高的背景下，華府正進一步擴大經濟制裁的涵蓋範圍。此次將數位資產與科技、航空、黃金及航運並列，也顯示美國政府正試圖從更多資金流與跨境交易管道切斷伊朗的經濟來源。
10:24
軋空狂潮清算 27 億美元！比特幣觸及 8.1 萬美元，機構資金能否接棒？

比特幣近期強勢反彈，價格觸及8.1萬美元，過去一個月漲幅約27%。隨著市場重新轉向樂觀，交易員開始關注更高的目標價，但分析師認為，真正考驗這波漲勢能否延續的關鍵，並非能否站穩8萬美元，而是突破後的回調能否守住重要支撐。 Hyperion Decimus的Chris Sullivan表示，比特幣突破關鍵均線、成交量增加，加上市場廣度改善，顯示市場趨勢可能正在轉變。不過，近期漲勢也讓比特幣進入超買區域，因此適度回調有助於確認這波行情的強度。若出現較深幅度的修正，他將關注6.7萬至7萬美元區間能否提供支撐。 Bitget Research首席分析師Ryan Lee則預期，比特幣短期可能在7.4萬至8.1萬美元之間震盪。若價格回落至7.5萬至7.6萬美元，可能只是近期急漲後的獲利了結。若能持續站穩8萬美元上方，則下一階段可能挑戰8.2萬至8.7萬美元。 Hashdex投資長Samir Kerbage也認為，比特幣在進一步上攻前出現整理將有助於建立新的價格基礎。他認為7.5萬至8.3萬美元區間的盤整相對健康，若價格能持續突破8.3萬美元，下一個重要目標可能上看10萬美元。由於8萬至9萬美元之間歷史成交量較少，價格一旦進入這個「薄量區」，往往可能出現更快速的波動。市場目前另一個關鍵問題，是接下來由誰接棒買進。近期比特幣上漲部分受到空頭回補推動，超過27億美元的加密貨幣看空部位遭到清算。分析師指出，若要讓漲勢延續，市場需要現貨買盤接替空頭回補，尤其是機構資金與現貨比特幣ETF持續流入，將是確認行情健康程度的重要訊號。 LMAX Group市場策略師Joel Kruger則認為，比特幣突破6.73萬及7萬美元後，已進一步增加「本輪周期低點可能已經形成」的可能性。他將8.3萬美元視為下一個重要上行關卡，並指出長期美債殖利率走低、美元轉弱、ETF需求回升以及空頭清算，都是近期比特幣反彈的重要推力。
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