分食殘局的豺狼獵狗

FTX 破產案至今，破產重組團隊已從剩餘的資產中汲取了超過 3.3 億美元 的破產費用，對於債權人而言，每一分剩餘資產都彌足珍貴，但為什麼這些接手破產公司（尤其是加密貨幣公司）的人可以毫無顧慮的掠奪剩餘資產？針對此議題，匿名律師同時也是曾有過破產律師經驗的 wassielawyer 在社群平台上分享他的個人經驗與觀點。

wassielawyer 指出，當今天一家正常的公司需要委託律師、銀行家或顧問協助談判時，勢必會透過協商降低費用，支付賬單的人（即公司）有動力減少這些專業費用，因為多花 100 萬去就是從公司利潤中拿出 100 萬，這意味著公司價值下降以及 CEO 獎金減少。

然而，在破產案件中，特別是當那些按時間計費的專業人士控制了公司之後，這種激勵機制將不再有效。wassielawyer 表示，如果今天他被要求管理一家破產的公司，他根本不會有動力減少這些專業費用，相反的，他會盡可能聘任更多的律師已便將潛在風險控制在一定的範圍內，除此之外，這還是建立人脈的好機會。wassielawyer 解釋道：

「我基本上可以使用公司的資產來僱傭我人脈網路中的其他專業人士。如果我被聘為一個數十億美元破產公司的首席重組官（CRO），並且我聘請 Wasser & Wasser LLP 和 Degen Advisors LLC 作為法律和財務顧問，那麽當下次他們的客戶因破產而需要一個 CRO 來管理破產時，就會記得這個情況。」

而這就是為什麼在許多破產案中你會看到許多非必要的專業人士支出，因為每個人都在想方設法邀請其他人參加這場「派對」，以便他們未來也能夠被邀請參加「下次舉辦的派對」。

傳統金融的制衡力量

難道這種事在破產案中是正常的嗎？事實上，再傳統金融領域中，債權人或其他利益相關者通常會對這些活動進行檢查和平衡。假設這家破產公司的債權人是貝萊德，這些破產團隊若肆意聘任不專業的律師並揮霍資金，貝萊德勢必會自己聘任律師並要求團隊對這種行為作出解釋，這除了會導致負責人面臨法律風險，還會賠上他們在傳統金融領域的聲譽。

對這些西裝筆挺的人來說，聲譽的威脅遠大於訴訟。試想，你會為了賺一點點錢而得罪一個金融巨頭嗎？

毫無威脅的加密貨幣產業

回到加密貨幣公司的破產案，你認為接管 FTX 跟三箭資本的破產團隊會在乎加密貨幣產業對他們的看法嗎？wassielawyer 直截了當的表示，即使是加密貨幣產業最有影響力的人或實體對他們感到不滿，他們也不痛不癢，他們為什麼要關心？他們以後永遠都不會再跟這些加密貨幣基金或交易員合作了，他們的行為對其職業聲譽根本不會造成任何影響。對他們而言，這些批評聲浪只不過是一群不懂破產程序的猴子在嘰嘰喳喳，而他們身為「專業人士」，只要繼續從剩餘資產中收取數千甚至數億美元的收益作為回報就好。

最後，wassielawyer 表示，想要擺脫這種「專業人士」的困境，只有兩種方式：

「唯一的解決方案是，憤怒的債權人要麼集體發出自己的聲音，要麼將他們的債權出售給那些能夠熟練應對 TardFi 程序的專業人士，以便他們追究這些破產管理人的責任。」