以色列空襲重挫市場

今天傳出以色列對伊朗發動攻擊後，黃金與原油大漲，風險資產明顯承壓，許多投資人都在這波下跌中恐慌離場，甚至有不少人因為下跌出乎預料而慘遭爆倉清算。根據 Coinglass 的數據顯示，過去 24 小時，全球共有 246,570 人被爆倉 ，爆倉總金額高達 11.4 億美金，其中佔比最高的莫過於比特幣與以太幣多單。

然而，這種地緣政治衝突事件對風險資產的影響真的會這麼大嗎？歷年來發生的類似事件又對比特幣造成怎樣的影響呢？

地緣政治衝突對市場的影響

我們整理了近六次全球範圍內發生的地緣政治衝突事件，其中絕大多數都與這次相同，短期內皆對市場造成衝擊，且由於流動性的差異，比特幣承受的下跌壓力大於股市。

然而，我們從歷史走勢回顧後會發現，當短期波動平息後，無論是股市還是加密貨幣市場，往往在 2~3 週內就能回穩。值得留意的是，烏俄戰爭由於規模較大，在市場回穩之後又因為能源及穀物等物價飆升，導致全球通膨惡化，後續對市場的影響延續了數月之久。（2020 年的下跌不是因為戰爭，而是新冠疫情。）

此次以伊衝突會如何影響市場呢？

從現階段來看，以伊衝突的影響可大可小。兩國戰況目前仍屬「軍事打擊 vs 報復風險」的初期交鋒，只要沒有演變成區域戰爭，預計市場很快就能回穩。

然而，如果這次衝突升級為區域戰爭，所帶來的影響勢必會超越以哈衝突，甚至達到與烏俄戰爭相同的等級。因為以哈衝突主要發生在加薩走廊與以色列境內，地理上相對封閉，兩國並非能源出口國，也沒有直接牽涉到全球能源航道。

但伊朗則是波斯灣的戰略要角，若爆發戰爭，可能波及波及波斯灣油輪通道，影響全球 20% 石油海運出口，而石油價格的飆升又將進一步引發全球性的物價上漲與通脹問題。

總結來說，若僅看目前已實現的經濟影響與市場結構性變動，烏俄戰爭的破壞力仍遠高於這次以伊衝突。但若以伊衝突進一步升級至波斯灣能源戰爭、或美國遭伊朗直接攻擊，屆時情勢將與烏俄戰爭相當，甚至可能更危險。