美國10月通膨數據高於市場預期，加上聯準會官員釋出偏鷹派訊號，市場對12月升息的預期進一步升溫，比特幣（BTC）週二美股開盤後跌向11週低點，一度跌破73,000美元。

10月 CPI 高於市場預期

美國勞工統計局（BLS）公布的數據顯示，10月消費者物價指數（CPI）月增0.4%，高於市場預期的0.3%，但低於9月的0.6%。核心CPI（排除食品與能源）月增0.3%，與前月持平，也高於市場預期的0.2%。

由於2025年美國政府停擺期間未能蒐集相關數據，勞工統計局此次並未公布CPI年增率，因此市場只能透過月增幅度觀察通膨變化。

從細項來看，10月住房指數上漲0.3%，占當月整體CPI漲幅逾三成；食品價格上漲0.5%，其中居家食品上漲0.4%，外食價格上漲0.5%。能源指數則上漲0.7%，遠低於9月的5.2%，顯示能源價格對整體通膨的推升力道有所減弱。

不過，經濟學家Robin Brooks認為，這份報告的整體細節仍令人失望。他指出，10月正值今年第二波大型油價衝擊的高峰，能源成本上升可能進一步傳導至核心通膨，使物價壓力持續存在。

12月升息機率升溫，美債殖利率走高

通膨數據公布前，聯準會理事Christopher Waller已於週二稍早發表談話，表示即使通膨較9月降溫，他仍支持12月升息25個基點；若通膨數據明顯偏強，聯準會甚至可能考慮升息50個基點。

CME FedWatch數據顯示，CPI公布前，市場對12月升息25個基點的預期一度達96.3%。數據出爐後，市場進一步調整對貨幣政策的判斷，預期升息25個基點的機率為85.3%，升息50個基點的機率則達14.7%。

債券市場也迅速反映升息預期。美國10年期公債殖利率上升6.5個基點至4.93%，對利率政策較敏感的2年期公債殖利率則大漲14個基點至4.69%，反映交易員開始計入聯準會大幅升息的可能性。

在利率預期轉趨緊縮下，比特幣進一步承壓，跌至約72,700美元。

科技股承壓，市場關注納斯達克賣壓

美股同樣受到通膨與升息預期影響。納斯達克綜合指數收跌0.74%，但科技股整體仍面臨壓力。輝達（Nvidia）股價則下跌約 5.5%，市場同時關注公司董事會針對執行長黃仁勳是否遭外國情報機構鎖定所展開的獨立調查。

交易研究機構Mosaic Asset Company指出，美國通膨持續高於聯準會2%的目標，加上10月就業報告顯示勞動市場仍具韌性，使市場對經濟放緩的疑慮降低，也讓聯準會維持緊縮政策的空間增加。

不過，該機構也觀察到納斯達克出現相當極端的賣壓，包括股票賣權與買權成交量比率（Put/Call Ratio）攀升至1以上，甚至高於2025年4月貿易戰引發市場拋售時的水準。

Mosaic認為，這類極端避險情緒也可能代表市場賣壓已接近高峰，為納斯達克形成長期底部提供另一種可能性。

整體而言，10月通膨雖較9月降溫，但核心物價壓力仍高於預期，加上勞動市場維持韌性，使聯準會短期內轉向寬鬆的可能性降低。市場接下來將密切關注12月利率決策，以及高利率環境對科技股與比特幣等風險資產的進一步影響。