Morpho 是什麼？MORPHO 幣、DeFi 借貸與 Vault 解析

作者｜桑幣區識編輯團隊
發布｜2026/10/15
更新｜2026/10/15

Morpho 是去中心化金融（DeFi）領域的重要借貸協議，致力於提供更靈活、透明且可組合的鏈上借貸基礎設施。

與傳統 DeFi 借貸協議不同，Morpho 的重要特色是允許建立獨立的借貸市場，讓不同資產組合、抵押率、預言機與利率模型，可以依照市場需求分別設定。

例如，在 Morpho Blue 中，一個市場可以由 USDC 借貸資產與 WETH 抵押資產組成；另一個市場則可以使用不同的抵押品與風險參數。不同市場的風險相互隔離，而不是全部集中在同一個大型資金池。

不過，市場越多，也代表存款人需要面對更多選擇。因此，Morpho 又發展出 Vaults，讓資金依照特定策略分配到不同借貸市場。

2026 年，Morpho 的產品已不只包含早期的 Morpho Blue 與 Vault V1，也包括 Vault V2，以及名為 Midnight 的固定利率借貸市場。

本文將完整介紹 Morpho 的運作原理、MORPHO 幣用途、Morpho Blue、LLTV、健康因子、清算機制、Vault V2、Curator、Midnight，以及 Morpho 與 Aave、Compound 的差異。

延伸閱讀：DeFi 借貸是什麼？運作原理、利率、清算與平台比較

Table of Contents

Morpho 是什麼？

Morpho 是一套非託管的去中心化借貸協議，讓使用者可以透過智能合約供應資產、提供抵押品借款，或利用 Vault 參與鏈上收益策略。

Morpho 並不是單一的存款產品，而是由不同借貸協議及相關工具組成的基礎設施。

根據 Morpho 官方文件，目前主要的借貸協議包含：

Morpho Blue： 採用隔離市場架構的浮動利率借貸協議。
Morpho Midnight： 提供固定利率借貸市場的協議。

此外，Morpho Vaults 則讓資金可以依照事先設定的策略與權限規則，配置至不同市場或收益來源。

Morpho 是交易所嗎？

不是。

Morpho 主要提供借貸市場及資金配置基礎設施，而不是以現貨交易撮合為核心的加密貨幣交易所。

Morpho 是一條區塊鏈嗎？

不是。

Morpho 是部署在 Ethereum Virtual Machine（EVM）相容區塊鏈上的智能合約協議，不是獨立的 Layer 1 區塊鏈。

Morpho 和一般銀行借貸有什麼不同？

比較項目	Morpho	傳統銀行
借貸基礎	智能合約及抵押品	金融機構與信用審核
資產	支援的鏈上加密資產	法幣及金融資產
利率	浮動或特定固定利率市場	依金融產品及契約
風險管理	抵押率、預言機、清算等	信用評估、擔保及法律程序
資金配置	市場直接供應或 Vault	金融機構及資產管理
主要風險	合約、抵押品、清算及流動性	信用、利率與機構風險

Morpho 的發展歷程：從借貸優化到鏈上信用基礎設施

Morpho 最早以改善 DeFi 借貸資金效率為重要發展方向。

早期的 Morpho Optimizers 主要圍繞既有借貸協議，嘗試改善借貸雙方的利率效率。

後來 Morpho 推出 Morpho Blue，採用更加模組化的隔離借貸市場架構。

Morpho Blue 帶來什麼改變？

Morpho Blue 讓不同借貸市場可以獨立建立。

每個市場的抵押品、借款資產、清算門檻、預言機與利率模型，在建立時便會確定。

這讓不同風險偏好的使用者，可以選擇不同市場，而不是只能接受單一資金池的統一參數。

為什麼需要 Morpho Vaults？

因為隔離市場越多，存款人越難逐一研究及管理。

Morpho Vaults 讓資金可以透過事先定義的規則與管理角色，配置至多個借貸市場。

使用者不必親自操作每個市場，但需要承擔 Vault 的策略及管理權限風險。

2026 年 Morpho 有哪些新發展？

截至 2026 年 10 月，Morpho 的官方資料已涵蓋：

Morpho Blue 浮動利率市場。
Morpho Midnight 固定利率市場。
Morpho Vault V2 資金配置框架。
更細緻的 Vault 角色與風險上限管理。
面向機構及其他鏈上金融應用的借貸整合。

因此，不能再把 Morpho 簡單理解為只有一種借貸池的協議。

Morpho Blue 是什麼？

Morpho Blue 是 Morpho 的浮動利率借貸協議，採用獨立、不可任意修改的借貸市場架構。

每個市場由一種借款資產與一種抵押資產組成，並搭配特定風險參數。

Morpho Blue 的五個核心參數

參數	功能
Loan Asset	可以供應及借出的資產
Collateral Asset	借款人提供的抵押品
LLTV	觸發清算的貸款價值比門檻
Oracle	提供抵押品相對於借款資產的價格
IRM	決定浮動借款利率的模型

例如，假設某個市場顯示：

USDC｜WETH（86%）

代表該市場使用 USDC 作為借款資產、WETH 作為抵押品，LLTV 為 86%。

這裡的 86% 只是示意市場參數，不代表所有 WETH 市場都使用相同門檻。

Morpho Blue 的市場是誰建立的？

Morpho Blue 採用 Permissionless Market Creation，也就是無需逐一經過治理批准，即可依照協議規則建立市場。

但這不代表建立者可以自由使用任何不受限制的參數。

部分重要參數，例如 LLTV 與利率模型，需要從治理核准的選項中選擇。

市場建立後可以更改參數嗎？

Morpho Blue 的核心市場參數在建立後便固定，不能直接修改原市場。

如果希望使用不同抵押品、預言機或 LLTV，通常需要建立另一個市場。

隔離市場就完全沒有風險嗎？

不是。

隔離市場有助於將特定資產與借貸風險限制在相應市場內，但仍可能發生智能合約漏洞、價格預言機異常、抵押品暴跌或流動性不足等問題。

Morpho 如何存款賺取利息？

使用者可以直接向 Morpho Blue 的特定市場供應 Loan Asset，讓借款人使用該市場的資金。

存款人的收益主要來自借款人支付的利息。

Morpho 直接存款流程

前往 Morpho 官方應用程式。
連接支援的加密貨幣錢包。
選擇網路及借貸市場。
確認 Loan Asset、Collateral Asset 與 LLTV。
檢查預言機、利率模型及可用流動性。
供應 Loan Asset。
追蹤供應利率及市場風險。
在流動性允許時提領資產。

Morpho 存款利率固定嗎？

Morpho Blue 的存款利率通常是浮動的。

當借款需求、資金利用率及市場條件改變，供應利率也可能變化。

Morpho 存款一定可以隨時提領嗎？

不一定。

如果市場中的大量資產已被借出，可用流動性可能不足，導致使用者無法立即提領全部存款。

此外，若使用者透過 Vault 存款，還需要考慮 Vault 的資金配置與提領規則。

Morpho 如何借款？

Morpho Blue 的一般借款方式，是提供符合市場要求的抵押品，並借出該市場指定的 Loan Asset。

Morpho 借款流程

選擇符合需求的借貸市場。
確認借款資產與抵押資產。
檢查 LLTV 及市場利率。
存入抵押品。
在借款能力允許的範圍內借款。
持續監控抵押品價格與債務。
視情況增加抵押品或償還部分借款。
完成還款後取回抵押品。

Morpho 可以不提供抵押品就借款嗎？

一般 Morpho Blue 借款通常需要超額抵押。

Morpho 的其他產品可能採用不同信用與風險設計，但不能將其直接理解為一般使用者可以任意取得無抵押貸款。

借款利息會增加清算風險嗎？

會。

即使抵押品價格不變，借款利息持續累積，也可能使債務增加，導致 LTV 上升。

因此，借款人不能只監控抵押品價格，也需要注意借款成本。

LLTV 是什麼？Morpho 的清算門檻

LLTV 是 Liquidation Loan-To-Value 的縮寫，代表借款部位可能被清算的貸款價值比門檻。

LTV 則是目前借款價值占抵押品價值的比例。

計算方式：

LTV = 借款價值 ÷ 抵押品價值 × 100%

LLTV 計算範例

假設某個 Morpho Blue 市場：

項目	假設數值
抵押品價值	10,000 美元
借款價值	6,000 美元
LLTV	86%
初始 LTV	60%

初始 LTV：

6,000 ÷ 10,000 × 100% = 60%

在這個假設下，借款部位尚未達到清算門檻。

如果抵押品價格下跌，使抵押品價值降至約 6,977 美元：

6,000 ÷ 6,977 × 100% ≈ 86%

此時借款部位已非常接近清算門檻。

若 LTV 進一步超過 LLTV，就會符合清算條件。

LLTV 越高越好嗎？

不一定。

較高的 LLTV 代表使用者可以在相同抵押品價值下借出更多資產。

但這也意味著更高的槓桿能力，使用者若接近上限借款，清算緩衝就會更小。

因此，高 LLTV 不等於低風險。

Morpho 的健康因子 Health Factor 是什麼？

Morpho 也可以透過健康因子衡量借款部位距離清算的程度。

其核心計算概念為：

健康因子 =（抵押品價值 × LLTV）÷ 借款價值

健康因子怎麼看？

健康因子	意義
大於 2	在目前假設下距離清算較遠
1.5～2	仍有緩衝，但需要監控
1～1.5	清算緩衝較小
約等於 1	接近清算臨界值
低於 1	符合清算條件

以上只是風險理解範例，不是官方保證的安全區間。

健康因子計算範例

假設：

抵押品價值：10,000 美元。
LLTV：86%。
借款價值：6,000 美元。

健康因子：

（10,000 × 86%）÷ 6,000 ≈ 1.43

如果抵押品價值下降至 7,000 美元：

（7,000 × 86%）÷ 6,000 ≈ 1.00

此時部位已接近清算門檻。

如何降低清算風險？

使用者可以：

降低借款金額。
增加符合條件的抵押品。
償還部分借款。
避免過度使用高 LLTV。
持續監控預言機價格及利率變化。

不過，即使健康因子較高，也不能完全排除劇烈價格波動或智能合約風險。

Morpho 的清算機制如何運作？

當 Morpho Blue 借款部位的 LTV 超過市場 LLTV 時，外部清算者可以依照協議規則清算該部位。

Morpho 清算流程

抵押品價格下跌或債務增加。
LTV 超過 LLTV。
清算者發現符合條件的部位。
清算者償還部分或全部債務。
清算者取得相應抵押品及清算獎勵。
借款人的債務與抵押品部位被調整。

Morpho 清算會一次清掉全部部位嗎？

有可能。

Morpho Blue 的清算機制允許清算者在單筆交易中償還最高 100% 的借款債務。

這與某些其他 DeFi 協議依照特定條件限制清算比例的方式不同。

清算獎勵如何決定？

Morpho Blue 使用 Liquidation Incentive Factor（LIF）計算清算獎勵。

LIF 會依照市場 LLTV 及協議公式決定。

例如，官方文件說明，在 LLTV 為 86% 的市場中，LIF 約為 1.05，代表約 5% 的清算獎勵。

但這不代表所有市場都有相同的清算獎勵。

清算會造成哪些損失？

借款人可能損失部分或全部抵押品，並承擔清算獎勵所造成的價值折減。

若市場出現嚴重價格波動、流動性不足或壞帳，相關存款人也可能受到影響。

Morpho 的借貸利率如何決定？

Morpho Blue 的利率主要由市場指定的 Interest Rate Model（IRM）決定。

IRM 會根據市場條件，例如資金利用率，計算借款利率。

AdaptiveCurveIRM 是什麼？

AdaptiveCurveIRM 是 Morpho Blue 官方文件中列出的治理核准利率模型。

它會依照市場資金利用率及目標區間，動態調整利率曲線。

當資金需求提高、利用率上升時，借款利率可能增加。

當資金需求下降時，借款利率也可能降低。

Morpho 的供應利率和借款利率相同嗎？

不相同。

借款人支付利息，存款人則依照市場利用率及協議費用等條件取得相應收益。

因此，不能假設借款 APR 與存款 APY 永遠相等。

Morpho 利率會突然改變嗎？

可能會。

市場資金利用率、借款需求及利率模型的變化，都可能影響借款與存款利率。

使用者不應將目前顯示的年化收益率視為保證收益。

Morpho Vault 是什麼？

Morpho Vault 是讓使用者透過單一 Vault，將資金依照預先設定的策略分配至不同收益來源的資金管理工具。

對一般使用者而言，直接選擇 Morpho Blue 市場，需要自行評估抵押品、LLTV、預言機及市場流動性。

Vault 則將部分資金配置工作交由特定管理角色及智能合約規則處理。

Morpho Vault 如何運作？

一般流程如下：

使用者選擇 Vault。
存入 Vault 支援的資產。
Vault 依照策略與權限規則分配資金。
資金在相應借貸市場或支援的收益來源中累積收益。
使用者持有代表 Vault 權益的份額。
在符合條件時贖回資產。

Vault 和直接存入 Morpho Blue 有什麼不同？

比較項目	直接存入 Morpho Blue	Morpho Vault
資金配置	使用者自行選擇市場	依 Vault 策略分配
風險評估	需研究個別市場	需研究 Vault 及底層市場
管理者角色	主要由使用者自行決定	存在 Curator 等角色
收益來源	指定市場的借款利息	依 Vault 所配置的市場或來源
主要風險	市場、預言機、流動性	底層風險加上策略與權限風險

Morpho Vault 的 APY 是保證的嗎？

不是。

Vault 的收益取決於底層市場、資金配置、費用與市場條件。

即使 Vault 顯示較高 APY，也不代表未來可以持續取得相同收益。

Morpho Vault V2 是什麼？

Morpho Vault V2 是 Morpho 新一代的 Vault 框架，讓資金配置與風險管理更加模組化。

根據官方文件，Vault V2 的重要特色包括：

Adapters。
更細緻的 ID 與 Cap 風險管理。
即時資產價值彙總。
更清楚的管理角色分工。
針對提高風險的設定變更採用時間鎖等保護機制。

Adapter 是什麼？

Adapter 是 Vault V2 用來連接不同資金配置或收益來源的模組。

Vault 不必將所有資金配置邏輯寫死在單一合約中，而是可以透過核准的 Adapter 與不同市場互動。

但 Adapter 本身也可能帶來額外智能合約及整合風險。

Cap 是什麼？

Cap 是 Vault 對特定風險曝險設定的上限。

例如，Curator 可以依照 Vault 的設計，限制某類抵押品、預言機或協議曝險的資金比例。

Vault V2 一定比 Vault V1 安全嗎？

不能這樣保證。

Vault V2 提供更細緻的權限及風險控制工具，但實際安全性仍取決於底層市場、策略、管理者操作與合約實作。

功能更完整，不等於完全沒有損失風險。

Curator 是什麼？為什麼 Morpho Vault 需要管理者？

Curator 是 Morpho Vault 中負責策略及風險管理的重要角色。

在 Vault V2 中，Curator 可以設定資金配置策略、管理 Adapter 與相關風險上限。

Curator 主要負責什麼？

選擇或管理可使用的收益來源。
設定資產配置策略。
管理相關風險上限。
評估底層市場及資產風險。
依照合約權限提出策略調整。

Vault V2 還有哪些角色？

角色	主要職責
Owner	任命及管理關鍵角色
Curator	制定策略與風險參數
Allocator	依授權規則執行資金配置
Sentinel	降低風險或撤銷特定待執行變更
使用者	存入資產並承擔 Vault 相應風險

Curator 可以任意拿走使用者的錢嗎？

不能直接將所有 Vault 視為管理者可以任意提領使用者資產。

Vault V2 採用智能合約權限、角色分工及時間鎖等機制，限制管理角色的行為。

但管理者仍可能透過不適當的策略選擇或風險設定，使使用者承擔損失。

因此，評估 Vault 時不能只看 APY，也應了解 Curator 的背景、權限與歷史風險管理方式。

Sentinel 有什麼用途？

Sentinel 是 Vault V2 中偏向風險防護的角色。

依照官方文件，Sentinel 可以在特定情況下降低風險上限、撤回部分配置，或撤銷尚未執行的高風險變更。

但 Sentinel 也不能保證所有市場風險都能及時避免。

Morpho Midnight 是什麼？

Morpho Midnight 是 Morpho 的固定利率借貸市場，與 Morpho Blue 的浮動利率市場互補。

根據 Morpho 官方資料，Midnight 已於 2026 年推出。

這代表 Morpho 不再只有浮動利率借貸產品。

固定利率借貸有什麼特色？

浮動利率借貸的成本可能隨資金利用率改變。

固定利率借貸則希望讓符合條件的借款人，在特定契約或期間內，事先確定借款利率。

Midnight 和 Morpho Blue 有什麼不同？

比較項目	Morpho Blue	Morpho Midnight
核心定位	浮動利率借貸	固定利率借貸
利率	隨市場條件調整	依特定固定利率市場規則
市場設計	隔離市場與五項核心參數	固定利率市場專屬架構
使用情境	一般鏈上抵押借貸	希望提高借款成本可預測性的需求
主要風險	清算、利率、流動性	清算、期限、流動性及契約條件

固定利率就代表沒有風險嗎？

不是。

固定利率只能降低特定利率不確定性，並不能排除抵押品價格下跌、清算、智能合約或市場流動性風險。

而且不同 Midnight 市場可能具有不同的期限與交易條件，應以實際市場文件為準。

MORPHO 幣是什麼？有哪些用途？

MORPHO 是 Morpho 協議的治理代幣，持有人可以依照治理規則參與協議相關決策。

MORPHO 不等同於 Morpho Blue 的存款權益，也不代表持有人自動取得所有借款利息。

MORPHO 幣有哪些用途？

主要包括：

參與 Morpho 治理投票。
將治理投票權委託給其他地址。
參與核准新的 LLTV 與 IRM 選項等治理事項。
決定治理資金的相關用途。
參與其他治理授權範圍內的協議決策。

MORPHO 最大供應量是多少？

根據官方文件，MORPHO 的最大供應量為 10 億枚。

但最大供應量不等於實際流通供應量，仍需注意代幣解鎖與市場流通狀況。

MORPHO 有舊版與 Wrapped 版本嗎？

有。

根據 Morpho 官方文件，原始 MORPHO 代幣與支援鏈上投票記錄的 Wrapped MORPHO 存在不同合約架構。

官方說明，舊版代幣可以透過 Wrapper 依 1：1 比例轉換，而 Wrapped MORPHO 承擔可轉移及相關治理功能。

因此，進行代幣轉帳或與智能合約互動前，應確認官方公布的合約地址，避免混淆不同版本。

持有 MORPHO 就能賺取利息嗎？

不一定。

MORPHO 是治理代幣，不是直接代表某個 Vault 或借貸市場的存款份額。

單純持有 MORPHO，不代表自動取得 Morpho 協議所有借貸利息。

Morpho DAO 可以決定哪些事情？

Morpho 的治理權限相對聚焦。

根據官方文件，Morpho Blue 的核心合約不可變更，治理並不能任意改寫既有市場的全部規則。

Morpho 治理的主要權限

包括：

管理治理金庫中的 MORPHO 代幣。
管理可升級 MORPHO 代幣合約的相關權限。
核准新的 LLTV 選項。
核准新的利率模型。
調整協議費用機制及相關設定。
管理其他特定治理授權事項。

Morpho 的費用機制如何運作？

Morpho 治理可以依照合約允許的範圍，啟用或調整協議費用。

官方文件指出，相關費用上限為借款人支付利息的 25%。

但這是治理可設定的上限，不代表所有市場目前都固定收取 25% 費用。

核心合約不可變更代表絕對安全嗎？

不是。

不可變更合約可以降低某些升級權限風險，但也代表如果核心程式存在問題，未必能直接修改既有合約修復。

而且 Morpho 生態還包括 Vault、Adapter、預言機及其他整合元件，這些部分仍可能具有各自的風險。

Morpho 和 Aave 有什麼不同？

Morpho 與 Aave 都是重要的 DeFi 借貸協議，但市場架構與資金管理方式不同。

比較項目	Morpho	Aave
核心功能	借貸市場與資金配置	去中心化借貸
治理代幣	MORPHO	AAVE
主要架構	Blue 隔離市場、Midnight	V3 市場、V4 Hub and Spoke
市場建立	Blue 支援無許可建立	依版本與治理規則
風險參數	各市場固定核心參數	依市場及版本設定
資金配置	Vaults 與 Curator	依市場與產品機制
固定利率產品	Midnight	依 Aave 市場版本與產品
清算	Blue 依 LLTV 與 LIF	依 Aave V3／V4 規則

Morpho 和 Aave 哪個比較好？

沒有適合所有使用者的答案。

Morpho Blue 提供較細緻的市場選擇，但也需要研究個別市場的抵押品、預言機與利率模型。

Aave 則具有不同版本的市場架構與風險管理機制。

如果是比較存款收益，應同時查看利率、底層風險及提領流動性。

如果是比較借款，則需要研究抵押率、清算規則及借款成本。

延伸閱讀：Aave 是什麼？AAVE 幣用途、DeFi 借貸利率、健康因子與清算機制完整解析

Morpho 和 Compound 有什麼不同？

Morpho Blue 與 Compound III 都採用與傳統大型多資產借貸池不同的市場設計。

但兩者仍有重要差異。

比較項目	Morpho Blue	Compound III
市場結構	一種借款資產與一種抵押品	一種 Base Asset，可支援多種抵押品
核心參數	Loan Asset、Collateral Asset、LLTV、Oracle、IRM	Base Asset、抵押因子、清算因子等
市場建立	無許可建立，受核准參數限制	依治理與部署安排
清算機制	清算者償債並取得抵押品	Absorb 與準備金
資金配置	可透過 Vaults 管理	依市場直接供應
治理代幣	MORPHO	COMP

Morpho 和 Compound 哪個風險較低？

不能直接根據協議名稱判斷。

Morpho 的風險取決於具體市場與 Vault 配置。

Compound III 的風險則取決於 Base Asset、抵押品、借款參數與協議準備金等因素。

實際比較時，應使用同一種資產、相近市場條件及相同風險假設。

延伸閱讀：Compound 是什麼？COMP 幣用途、Compound III 借貸利率與清算機制完整解析

Morpho 和 Pendle 有什麼不同？

Morpho 主要提供鏈上借貸與資金配置基礎設施。

Pendle 則專注於將生息資產的本金與未來收益拆分交易。

Morpho Vault 和 Pendle PT 一樣嗎？

不一樣。

Morpho Vault 的收益主要取決於底層配置策略及借貸市場。

Pendle PT 則代表特定生息資產在到期時的本金權益，其到期收益結構與 Vault 不同。

Morpho 可以搭配 Pendle 使用嗎？

部分 DeFi 策略可能同時使用借貸與收益交易產品。

但這會增加合約整合、槓桿、清算與流動性風險。

不能假設所有 Pendle PT 都可以直接作為 Morpho Blue 的抵押品。

延伸閱讀：Pendle 是什麼？PENDLE 幣用途、PT／YT 收益代幣、固定收益與風險完整解析

Morpho 有哪些優點？

隔離市場降低部分風險傳染

不同 Morpho Blue 市場具有獨立參數，有助於區分特定抵押品與借貸風險。

支援無許可建立市場

使用者及開發者可以依照協議規則建立新市場，增加資產組合的彈性。

市場參數相對透明

Loan Asset、Collateral Asset、LLTV、Oracle 與 IRM 都可以透過鏈上資料查詢。

Vault 降低個別市場管理複雜度

使用者可以透過 Vault 參與由特定策略管理的資金配置。

Vault V2 提供更細緻的風險控制

Adapters、Caps、時間鎖與角色分工，有助於建立更具限制條件的資金管理架構。

同時支援浮動與固定利率借貸

Morpho Blue 與 Midnight 提供不同利率需求的市場選擇。

Morpho 有哪些風險？

智能合約風險

Morpho Blue、Midnight、Vault 與 Adapter 都可能存在技術漏洞或整合風險。

清算風險

借款人可能因抵押品價格下跌或債務增加而被清算。

預言機風險

不同市場使用的預言機可能不同，價格資料異常可能造成清算或其他損失。

市場流動性風險

某些隔離市場可能缺乏足夠流動性，影響借款或提領。

高 LLTV 風險

高 LLTV 可能提高資金效率，但也容易讓使用者建立接近清算門檻的部位。

Curator 風險

Vault 的策略管理者可能選擇不適當的市場、抵押品或資金配置。

Vault 權限風險

管理角色、時間鎖及相關合約權限可能影響使用者資產風險。

利率波動風險

Morpho Blue 的借款利率會隨市場條件改變。

固定利率市場風險

Midnight 的固定利率不代表沒有期限、清算或流動性風險。

MORPHO 代幣風險

MORPHO 價格可能因市場供需、治理與代幣解鎖等因素波動。

使用 Morpho 前應該注意什麼？

檢查項目	需要確認的內容
產品類型	Blue、Midnight 或 Vault
區塊鏈網路	實際部署網路
Loan Asset	借款與供應資產
Collateral Asset	抵押品種類
LLTV	清算門檻
Oracle	價格資料來源
IRM	利率模型
Supply APY	供應收益與是否包含獎勵
Borrow APR	借款成本
市場流動性	可供借款及提領的資金
Vault Curator	策略管理者
Vault Cap	資產與風險曝險限制
Adapter	底層配置來源
費用	協議與 Vault 相關費用
MORPHO 合約	是否為官方公布的代幣版本