儘管近期美國公債遭遇大幅拋售、殖利率快速攀升，但知名研究機構 Yardeni Research 認為，這並不會終結當前的美股牛市，反而反映出美國經濟仍具韌性。
Yardeni 最新報告指出，目前市場面臨的並非系統性風險，而是「短期通膨問題下的強勁經濟」。近期美債殖利率持續走高，其中：
- 美國 30 年期公債殖利率升至 5.19%
- 美國 10 年期公債殖利率升至 4.69%
市場普遍認為，殖利率上升主要受到近期經濟數據強勁、通膨數據高於預期所推動。不過 Yardeni 強調，這與典型的「停滯性通膨（stagflation）」環境不同。
報告指出，目前美國經濟仍保持穩健成長，企業獲利與消費活動並未出現明顯惡化，因此殖利率上升更像是市場重新定價經濟與通膨前景，而非金融系統壓力失控。
在此背景下，Yardeni 維持對標普 500 指數（S&P 500）8,250 點的目標預測不變，並認為近期股債雙殺反而可能提供投資人逢低布局機會。
不過，Yardeni 也提出警告稱，若 10 年期美債殖利率突破 5%，市場風險將開始明顯升高，屆時對股市態度可能轉趨謹慎。
近期市場對美債殖利率急升高度敏感，主要原因在於高利率通常會壓縮科技股與成長股估值，同時推高企業融資成本。但 Yardeni 認為，目前殖利率仍處於「可控區間」，尚未對企業獲利與經濟活動形成實質性衝擊。市場接下來將密切關注：
- 美國後續 CPI、PCE 通膨數據
- 聯準會（Fed）降息時程變化
- 美國財政赤字與發債規模
- 長天期美債需求是否持續疲弱
若殖利率持續快速上行，可能重新引發全球股市波動；但若通膨逐步降溫，市場對於「高利率但不衰退」的樂觀情境仍可能延續。
